合合信息发展历程、股权结构、主营业务及财务分析

从“扫描全能王”到数字化先锋。

1. 发展历程：从“扫描全能王”母公司到推动客户数字化转型的科技企业

合合信息是一家成立于 2006 年的人工智能及大数据科技企业，专注于智能文字识别和商业大数据技术。公司核心产品包括名片全能王、扫描全能王和启信宝，广泛应用于名片管理、文档扫描和企业信息查询等领域。公司持续创新，凭借强大的技术实力，成为 Google 全球顶尖开发者，并获得中国大数据 50 强企业等荣誉。通过智能化解决方案，合合信息帮助企业和个人提升效率、降低成本，推动业务数字化转型。

2.股东与高管结构：多元股东结构与顶尖管理团队铸就行业领军企业

实控人持有公司 24.19%股份，其他股东包含众多机构投资人。2024年公司上市发行后，镇立新作为公司的实控人，持有公司24.19%的股份，是最大的单一股东，具有较强的控制权，其他股东包括东方富海、常州鼎仕、经纬杭州等投资机构。

合合信息管理团队阵容强大，核心高管均毕业于顶尖院校，且拥有丰富的行业经验。大多数高管曾在大型外企或央国企任职，例如中国石化、摩托罗拉、阿尔卡特等知名企业，积累了深厚的技术和管理经验。同时，公司的高管团队学历背景雄厚，均毕业于国内顶尖学府，如中国科学院、上海交通大学、华南理工大学、浙江大学等，且大多拥有硕士或博士学位。凭借这些丰富的经历和高水平的学术背景，公司的管理团队展现出卓越的专业素养和强大的领导力。

3. 主营业务：布局三大板块，募投项目助力公司技术升级

公司主要业务涵盖智能文字识别和商业大数据以及互联网广告推广三大板块。1) 1）智能文字识别（2023 营收占比 75.91%）：公司智能文字识别业务涵盖 C 端和 B 端服务，通过多款 APP 及定制化解决方案，为个人和企业用户显著提升工作效率。业务包括：1）C 端APP：公司面向个人用户推出了多款 C 端应用，涵盖文档扫描、名片管理等功能。代表性的产品包括扫描全能王 APP 和名片全能王APP，通过这些APP，用户可以便捷地进行文字识别、文档管理和信息存储，提升日常工作效率。2）B 端基础技术服务：公司为企业客户提供基础性的技术支持，涵盖了银行卡、表格等常见文字和图像的识别服务，帮助企业在日常业务处理中实现自动化和智能化。3）B 端标准化服务：通过名片全能王企业版 SaaS 软件，公司为企业客户提供便捷的服务解决方案。4）B端场景化解决方案：公司根据企业的具体需求，提供定制化的场景化解决方案，具体服务包括财报机器人、票据机器人等自动化工具，提升企业数据处理和管理的效率。

2) 商业大数据业务（2023 年营收占比 15.63%）：公司商业大数据业务通过启信宝 APP 及多种数据服务，为企业和个人提供全面的商业信息查询、数据分析支持及定制化风险管理解决方案。业务包括：1）C端APP：公司推出了启信宝 APP，作为企业商业信息查询平台，汇集了超过 3 亿家企业的 2000 亿条实时数据，提供数据挖掘分析报告，帮助用户快速、便捷地获取相关信息。2）B 端基础数据服务：公司为企业客户提供数据包服务、数据 API 服务以及数据同步服务，确保企业能够高效地获取和利用各类基础数据，支持其业务决策和流程优化。3）B 端标准化服务：通过启信宝企业版SaaS 软件服务，公司为企业提供便捷的标准化数据服务，满足多样化的企业需求。4）B端场景化解决方案：公司提供企业知识图谱解决方案，涵盖金融风险知识图谱、供应链大数据风控平台、产业洞察招商解决方案等，帮助企业实现更加精准的风险管理和商业洞察分析。3) 互联网广告推广（2023 年营收占比 8.09%）：公司通过C端APP产品作为主要平台，面向广告客户提供广告营销服务。广告费用根据展示时长、展示次数或点击量等指标进行计算，并与广告客户结算。

公司收入主要依赖于 C 端应用程序，2021-2023 年扫描全能王C端收入占公司营收 60%以上且逐年递增。公司营业收入主要由智能文字识别板块的C端应用程序驱动，尤其是扫描全能王保持强劲增长，2023 年收入达8.09亿元，占总收入的 68.18%。2023 年公司商业大数据占比15.63%，主要来自B 端服务和启信宝。2023 年互联网广告推广和手机厂商技术授权收入较少，分别占 8.09%和 0.31%。

公司此次募投项目将通过产品升级和技术整合，进一步提升智能文字识别和商业大数据业务的竞争力。公司上市募投项目共4 个，包括2个产业化升级项目和 2 个技术研发项目。1）人工智能C 端产品及B端服务研发升级项目和商业大数据 C 端产品及 B 端服务研发升级项目，将对智能文字识别业务和商业大数据业务进行技术研发和营销网络的优化，助力业务发展。2）人工智能核心技术研发升级项目与商业大数据核心技术研发与数据中台建设项目，聚焦于深化公司核心技术，优化底层技术平台和数据平台建设，提升技术开发效率，进一步夯实公司技术壁垒，推动智能文字识别和商业大数据等业务的创新与发展。

4.财务分析：营收利润稳健增长，控费与员工人效体现高效运营

营收角度：2019-2024H1，公司营业收入持续稳步增长，自22年以来增速维持在 20%左右。公司营收增长主要得益于C 端应用程序的强劲表现，同时商业大数据业务和互联网广告推广业务营收也持续增长，进一步巩固了公司的营收增速。 2024 年上半年，公司营收为6.88 亿元，同比增长21.85%。

利润角度：公司盈利状况逐年提升，依托 C 端业务的快速发展和市场扩展，预计未来利润将进一步提升。2019 年公司由于期间费用较高，归母净利润为-1.96 亿元，公司于 2020 年扭亏为盈，归母净利润增长165.99%，随后几年继续保持增长态势，2021 年和 2022 年归母净利润增幅分别为11.54%和 96.37%。2023 年，公司归母净利润增长13.91%至3.23 亿元，2024年上半年归母净利润为 2.21 亿元，同比增长18.15%，公司盈利能力持续增强，未来随着 C 端业务的快速发展和市场的进一步开拓，公司利润有望进一步提升。

毛利率与净利率端：公司毛利率保持稳定，净利率因期间费率的持续下降而显著提升。公司毛利率在 2020 年至 2024 年上半年保持相对稳定，基本维持在 83%-85%之间，体现出公司较强的成本管控能力和稳定的定价体系。公司的净利率从 2019 年的-57.67%逐步提升至2024 年上半年的32.08%，净利率的增长主要得益于期间费率的持续下降，反映出公司在费用控制和运营效率方面的改善。

费用端：公司整体期间费率从 2019 年的139.21%降至2024年上半年的56.62%，四大期间费率均下降明显，控费能力显著提升。1）销售费率自2019 年的 46.53%逐步下降至 2024 年上半年的26.67%，公司在销售成本控制方面的逐步改善。2）管理费率在 2020 年显著降低到5.58%，之后保持相对稳定，2024 年上半年进一步下降至4.97%。3）研发费率从2019年的 61.87%逐步降低至 2024 年上半年的 24.51%。4）财务费率从2019年的-0.13%下降至 2024 那年上半年的-0.53%。整体期间费率总2019年的139.21%降低至当前 56.62%，控费能力提升明显。

公司资产负债率持续下降，偿债能力显著增强，财务状况稳健。公司资产负债率持续下降，从 2019 年的 64.58%降至2024 年上半年的38.07%，债务水平显著改善。长期资产负债率 2024H1 为3.48%，长期债务风险较小。同时，公司偿债能力逐年提升，速动比率从 2019 年的1.40 提高至2024年上半年的 2.35，现金比率从 1.11 增长至 2.10，公司拥有充足的流动资产和现金储备，能够快速应对短期债务，偿债能力显著增强。

公司员工人效显著提升，技术人员为主的员工结构助力企业保持高技术实力和创新能力。公司的人均创收和人均创利能力持续增强，人均创利从2019年的-35.89 万元提升至 2023 年的 33.18 万元，人均创收从2019年的62.23万元增长至 2023 年的 121.82 万元，显示出公司在员工人效方面显著提升。同时，公司员工构成以技术人员为主，2023 年研发人员占比达到54.62%，而销售人员、技术人员和管理人员的比例分别为24.13%、13.55%和7.70%。这样的员工结构有助于提升公司的整体技术实力和创新能力，推动企业效益的进一步增长。