智能电表出口及需求情况如何？

国家电网和海外电表出口市场规模已达百亿，亚非拉为主要市场。

我国是智能电表最大需求国和制造国，智能电表已经达到或接近发达国家技术标准，生产研发能力可满足国际市场的不同需求。欧美电表厂商兰吉尔、Itron主要聚焦欧美发达国家的高端市场,中国电表厂商凭借合格的技术、发挥价格优势以及交付及时优势，在亚洲、非洲、欧洲、拉丁美洲均实现突破，具有较强的竞争力。海兴电力(603556.SH)、三星医疗(601567.SH)、林洋能源(601222.SH)、威胜信息(688100.SH)、东方电子(000682.SZ)等厂商有望通过加大覆盖国家地区数量，提升已覆盖国家地区智能电表渗透率及市占率，提升智能电表附加值多种途径支撑海外市场收入高增。

海外电表出口市场规模已达百亿元，年复合增速高达13.8%。根据海关总署数据，2023年中国企业共向190多个国家和地区出口了电能表相关产品。海外市场智能电表需求持续旺盛，出口总金额从 2013年的 28.2亿元增长至102.9亿元，2013-2023年出口金额CAGR达13.8%，出口数量从2372.5万个增长至7402.8万个，出口数量CAGR达12.1%。2024年9月出口9.6亿元，同增9.7%，环减19.8%;1-9月合计出口83.6亿元，同增10.1%。我们认为全球电网投资高增，海外需求有望加速释放，智能电表出口市场持续向好。

亚非欧为中国智能电表主要出口市场。从出口金额人民币口径来看，欧洲、亚洲、非洲常年位列前三，2020年起欧洲超越亚洲位居第一，2024年1-9月分出口金额占比中，亚洲36.2%>欧洲29.2%>非洲 27.8%，合计超93.2%。从出口数量来看，亚洲、欧洲、非洲常年位列前三，2024年1-9月分别占比45.3%、24.4%、21.6%，合计约 91.3%。

亚洲和非洲出口增速亮眼。根据海关总署数据,2024年1-9月非洲出口增速排名第一达36.1%,出口金额达 23.3亿;亚洲增速第二达 30.9%，出口金额达30.2亿;欧洲基数较大，出口金额同比下降16.9%达 24.4亿元;拉丁美洲出口金额同比下降9.3%达4.3亿元，但未来潜力较大;大洋洲出口金额较低为 1.·亿元，且波动较大;北美出口金额较低为0.3亿元，增速为14.0%。

大洋洲、北美洲、非洲支付能力高，电表出口单价与国内价格持平。从出口单价来看，2024年1-9月大洋洲、北美洲、非洲单价约为 282元/个、251元/个、219元/个，位列前三，与国内价格 A级电表单价持平。亚洲国家单价最低，为136元/个。我们认为非洲单价较高，可能是因为虽然电力基础设施相对落后,但是欧美电表企业在非洲已培养较高的付费意愿,因此单表价格保持相对高位。

电表出口国家集中度相对分散。根据海关总署数据，从我国智能电表向各国出口金额来看，市场集中度相对较高，2024年1-9月CR5达21.0%、CR10达35.8%、CR20达51.6%，英国、利比亚、加纳位居前三,出口金额分别达 3.8亿元、3.6亿元和 3.6亿元,分别占比 4.6%、4.3%和 4.3%。

多重因素驱动全球智能电表高雷求。首先是全球电力需求持续增长，根据美国能源信息署EIA数据，预计全球电力装机容量将从2020年的7.1TW增长至2050年的14.7TW。此外,根据GrandView Research数据，根据终端市场划分，目前住宅市场占全球智能电表收入88%以上。考虑到消费电子产品、办公设备和其他负载低功耗模式下也持续消耗电力，未来商业(酒店、购物中心和办公楼等)以及工业消费者越来越倾向于安装智能能源管理系统跟踪电力使用情况，智能电表商业及工业终端市场将出现强劲增长。政府对基础设施项目的投资不断增加，也将推动全球智能电表市场快速发展。

智能电表广泛用于部署电力、天然气和水。根据Precedence Research 数据，全球智能电表市场规模预计将从2022年的272.1亿美元增长至2032年的653.1亿美元，2023-2032年CAGR达9.20%。

全球智能电表累计出货量维持高增，各洲需求分化。根据欧盟委员会联合研究中心JointResearch Centre 2023年研究，全球已安装智能电表超 12 亿台，亚太、欧盟和北美居领先位置。由于各洲智能电表基础设施水平不一，各洲未来智能电表需求呈现分化现象，整体维持高增。根据Mordor Intelligence 数据，全球智能电表市场出货量规模预计将从 2024年的 1.62 亿台增长到2029年的2.36亿台，2024-2029年CAGR达7.8%。根据Berginsight，智能电表累计安装数亚太、北美2021-2027年CAGR分别达6.2%、4.8%,欧洲、拉美2022-2028年CAGR分别达 8.6%、21.9%，非洲2023-2028年CAGR达7.2%。

亚太主导海外市场，南亚和东南亚增长潜力大。亚太为全球智能电表主导市场。各国处于智能电网建设不同周期，多个国家和地区启动智能电表的试点项目。智能电表整体需求较大，但发展程度不一.亚洲、欧洲、北美智能电表渗透率较高。根据Precedence Research，2022年亚太地区为全球智能电表主导市场，占全球收入 44%以上.欧洲和北美分别占23%、21%。拉美、中东和非洲地区的智能电表增长潜力较大。

亚太智能电表累计安装数2021-2027年CAGR达6.2%。根据BergInsight数据，亚太地区智能电表安装数将从2021年的7.58亿台增长到2027年的11亿台，CAGR达6.2%。1)东亚(中国、日本和韩国)累计安装数占亚太地区的95%,智能电表轮换将在未来几年主导该地区的出货量。2)南亚和东南亚国家大多处于大规模智能计量实施计划的初期，将成为亚太地区增长最快的市场其中，南亚的印度和孟加拉国分别有15亿和1.7亿人口，需求巨大。2021年6月，印度政府宣布计划到2026年将安装25亿个智能预付费电表。东南亚国家(泰国、越南、印度尼西亚和菲律宾等)则是中国内地对亚太出口金额排名靠前国家,对华出口友好。根据海关总署数据,2023年、2024年1-8月，东南亚国家在中国对亚洲出口占比重分别达39.5%、28.5%，前十出口国家中东南亚国家数量较多。3)大洋洲(澳大利亚和新西兰)智能电表是市场驱动和零售商主导。根据BergInsight数据，2022年澳大利亚智能电表渗透率接近50%，新西兰约90%。

欧洲AMI智能电表渗透率将从2022年的56%提升到2028年的78%，累计安装数20222028年CAGR达8.6%。根据BergInsight数据，欧洲 AMI智能电表累计安装量将从 2022年的1.72亿台增长至2028年的2.82亿台，2022-2028年CAGR达8.6%，渗透率将从2022年的56%左右提升到 2028年的78%左右。在2022-2028年，欧洲智能电表新增需求达1.1亿台，其中替换需求预计每年约400-800万台，将占欧洲智能电表总出货量的25%-40%。

欧洲多项政策旨在推广全欧智能电表渗透率达80%。2009年，欧洲“第三能源包”《电力指令,(2009/72/EC)规定必须确保到2020年至少有80%的消费者将安装智能电表。2019年，欧洲通过“清洁能源一揽子计划”立法进行新的干预，为尚未完成智能计量推广的国家确定了未来几年的智能计量推广计划，并提出智能电表最长使用寿命为12年。因而，目前在欧洲安装的智能电表最迟应在2031年被取代。

电网数字化升级叠可再生能源使用增加，智能电表需求旺盛。智能电表是欧洲电网数字化转型的重要支撑，需通过AMI先进基础计量系统监控电网，跟踪停电和减少系统故障。2022年欧盟提出“能源系统数字化计划”5840亿欧元投资额，预估约4000亿欧元用于配电网，智能电表是重要内容之一。根据JRC，目前欧洲已实现或正在进行的智能电网项目有407个，总投资达30.8亿欧元，智能电表也随之广泛推广。此外，欧洲可再生能源使用持续增加，消费者需按照智能电表实现能源生产和消耗可视化，参与市场交易。

西欧及北欧智能电表渗透率高，中欧、南欧较低。西欧和北欧国家进展顺利或者已基本完成丹麦、爱沙尼亚、芬兰、意大利、西班牙、瑞典智能电表渗透率已达100%;卢森堡、马其他、法国、拉脱维亚、斯洛文尼亚、立陶宛、荷兰渗透率超88%。葡萄牙、英国、奥地利渗透率为50%左右。罗马尼亚、波兰、德国、匈牙利、希腊、塞浦路斯渗透率不足20%。

各国积极推广智能电表。根据Berg Insight数据，2022年，意大利、英国、瑞典主导着欧洲地区的智能电表市场，出货量分别达260万台、250万台、140-150万台，波兰、法国、奥地利和比利时出货量也较大。2023年丹麦、卢森堡、拉脱维亚、立陶宛、奥地利渗透率提升约10%。

未来欧洲智能电表推广重心从北欧、西欧转向中欧、东欧和东南欧。目前，意大利、西班牙和瑞典等国处于第二轮电表更换周期，在2023-2028年将大量出货。但中、东欧和东南欧将成为推广中心，占欧盟地区智能电表出货量占比将从2021年的18%增长至2028年的51%，2023-2028年出货量增长最快的10个市场将全部位于中东欧和东南欧。波兰、德国和希腊等第一轮智能电表大规模部署将是重要贡献力量。以德国为例,德国决心从 2025年起将强制推广智能电表,目标到 2030年全面推广智能电表。

欧洲智能电表市场分散，Itron、Kamstrup、Siemens等少数本地企业占据主导地位。欧洲智能电表市场竞争激烈，本土厂商众多，Itron、Kamstrup、Siemens、ABB、Aclara、Badger、EMH,Honeywell, Elster, Landis+Gyr, Sagemcom SAS, Schneider Electric, Secure MeterLimited、Xemex、ZPASmartEnergy、Apator SA、DiehlStiftung众多厂商总部设于欧洲或者建有办事处。整体而言，欧洲智能电表市场集中度较低。Itron、Kamstrup、Siemens通过综合运用创新解决方案、丰富的行业经验和战略合作,排名前列。此外，智能电表需通过MID认证，电能表生产厂家方可在欧盟市场合法销售。

拉美各国稳步推广智能电表项目，巴西和墨西哥需求占70%。拉丁美洲包括巴西、墨西哥、哥伦比亚等9个国家。根据国家统计局和BergInsight数据，巴西和墨西哥人口过亿，需求量合计占拉美 70%以上，但哥伦比亚、秘鲁和智利人口分别为0.52亿、0.35亿、0.2亿，将贡献越来越大的安装量。1)根据BergInsight数据，巴西2023年人口总数约2.1亿，2022年拥有9000万电表用户，其中智能电表渗透率仅为5.7%,2022-2028年巴西智能电表新增安装量约1600万台，占拉美市场近60%。Cemig、Copel和Enel等巴西几家公用事业公司目前正在加大对AMI基础设施的投资力度，其中Enel已宣布到2030年该公司覆盖区域智能电表渗透率将达100%。2)墨西哥2023年人口总数约1.3亿，智能电表渗透率将从2022年的约8%提高到2028年的18%。3)哥伦比亚出货量2022-2028年CAGR将达48.5%;秘智能电表2022-2028年新增安装量约60万台。4)哥斯达黎加、巴拿马、乌拉圭等人口约400-500万，哥斯达黎加2022年智能电表普及率将达到 50%，其最大的配电系统运营商DSO集团GrupoICE宣布到 2035 年智能电表覆盖率达到100%;巴拿马智能电表普及率最低，预计智能电表安装量到2028年将仅达到11.3万台，而乌拉丰将在2024年成为首个实现智能电表100%覆盖的拉美国家。5)阿根廷高通胀和疲软的经济前景、智利监管不明确抑制其智能电表的普及。

中东和非洲智能电表市场规模2023-2028年CAGR达7.2%。根据MordorIntelligence数据，中东和非洲智能电表市场规模预计将从2023年的11.9亿美元增长到2028年的16.8亿美元2023-2028年CAGR为7.20%。目前非洲仍有6亿人口缺电，未来发电量增长潜力巨大，公用事业公司需要通过智能电表防止偷窃电和降低损耗，助力回笼电网投资资金。

非洲智能电表需求分化。非洲各国智能电表发展程度和模式不一，可分为三类国家。一类是南非、埃及等基础建设较好的国家。南非曾为英国殖民地，电网基建较好，智能电表普及较早。埃及电力和可再生能源部2022年表示，未来将安装550万个智能电表。第二类是肯尼亚、坦桑尼亚等东非、西非国家。此类国家缺乏外汇，通常是中资企业拿到政府总包，中资主导电网建设，智能电表作为分包之一由中国电表厂商提供产品和服务。第三类是非洲本土政府主导、例如尼日利亚、喀麦降、塞内加尔、科特迪瓦等。此类国家可以通过石油、矿产资源换取外汇，赚钱外汇后可用于智能电表普及，但由于智能电表投资较大，他们一般优先保证一户一表，部分地区优先进行智能化.分批轮换。

沙特和阿联酋引领中东智能电表发展。在沙特、阿联酋、卡塔尔等富庶中东国家的发展战略景中，多国有明确的数字政府、数字化发展战略。目前，沙特和阿联酋智能电表渗透率高，走在其他中东国家前列。在“2030愿景”指引下，沙特2020年集标1000万只电表，其中国家电网提供500万只。迪拜(阿联酋首府)水电局DEWA在2015-2020年期间用智能电表取代了现有的电表和水表，根据 Mordor Intelligence数据，截至 2021年，迪拜安装了 105.9万个智能电表和 96万个智能水表。沙特和迪拜未来只存在小量替换需求。继阿联酋和沙特阿拉伯大规模部署智能电表之后,阿曼和卡塔尔相继官布大型智能电表计划部署。2022年阿曼苏丹国提出将在未来五年内在全国推广120个智能电表。卡塔尔通用电力和水务公司KAHRAMAA和沃达丰卡塔尔公司合作正推出60万个智能物联网表。