反无人系统产业链、竞争格局及市场空间如何？

军用领域，央企占据主导地位，各家的无人机反制产品多由主业派生。

1.产业链：下游体量小、话语权较弱、尚无法牵引产业链发展，导致行业相对垂直

反无人机系统主要由探测与处置两部分组成，其产业链包括上游分系统生产中游系统集成，下游应用服务三个环节。其中，中游系统集成商在产业链中占据主导地位，充当“链长”角色。

反无人机系统核心上游分系统包括光学器组件、军工电源及探测系统等。主要参与者，主要包括雷达，红外探测，可见光探测，声学探测等探测设备的组件，以及包括小防空弹，激光光学在内的弹药火攻品的供应商，军民企业均大量参与其中。探测类产品中，以雷达和红外、可见光探测为主，音频探测应用较少，主要供应商为具有相关核心技术优势和产品的国有企业和部分民营企业，例如:国科技、纳瑞雷达、星网宇达等。软杀伤类产品，则以干射频和无线电干扰为主，往往与探测相结合，核心价值大部分集中在中游，例如:四川九洲、天和防务等。硬杀伤类产品，上游主要为激光元器件，小防空弹，高功率微波元器件，供应商同样以国有军工企业和具有技术优势和成熟产品的部分民营龙头企业为主。其中，激光类处置系统核心为高功率激光器，上游为泵浦源等激光器件和高功率激光器，主要企业包括锐科激光、激光院、中科院、凯普林和联创光电等。高功率微波处置系统中，核心为电真空器件包括真空行波管和磁控管，但是应用较少，尚未有成熟的产品，主要研发厂商包括772所、中科院、国光电气等。

中游企业完成反无人机系统产品的设计、研发与集成,国有、民营企业各有专攻，软杀伤类产品以探测、电子干扰等技术路线为主,民营企业参与较多，占据主导地位智空未来、安则科技、理工全盛、上海特金、历正科技等民营企业深耕反无人市场掌握领先的技术优势占据龙头地位，但由于产品技术门槛相对较低，许多中小企业涌入市场，存在较大的产品同质化现象，呈现买方市场特征，获得大部分政府招标的民营企业均具有独特的技术优势。硬杀伤类产品由于所需技术要求较高，本身存在较高的技术壁垒与研发成本，激光器、导弹以及高频微波设备存在较高的技术垒，因此国内军工企业把控反无人机产业链高端产品的核心位置,如中国久远、航天三江集团、中船 718所等，多用于军用。系统级产品由于需要综合运用多种技术路径，开发难度较高,且前期投入较大,目前主要参与厂商均为国有企业,包括科工二院、电科 28 所、航天电子、航天江南、航空制造院等，且由于专业背景各有侧重。

下游需求端，反无人机系统主要应用于要地防护等领域，包括保障政府机关、重要活动、重要人物以及机场、核电站、重要景区、大型场馆等重要场所免受无人机威胁。随着无人机市场的扩张及黑飞比例持续维持在高位，反无人系统的市场需求有望不断增加。

目前无人机反制行业集中度相对较低,中游链主企业规模普遍较小,话语权较弱具备独特技术壁垒的企业较少，尚无绝对龙头企业具备牵引产业链发展的能力，导致行业产业链相对垂直，产业链中、上游处于逐步发展成熟的过程中,因此，我们认为,值此下游需求逐步迸发、产业链竞争格局尚未稳定之际，各生产环节布局正当时。

2.竞争格局：行业集中度相对较低，低端产品竞争激烈

结合政府招标以及珠海航展等大型军备产品展示活动新闻披露，现主要有10家央企和 15 家民营企业具有较为成熟的反无人机产品，且在大型活动安保,社会治安，重点设施保护等方面都有广泛的应用，行业集中度相对较低。

军用领域，央企占据主导地位，各家的无人机反制产品多由主业派生。航天三江集团、中国久远高新技术装备公司等已经具有成熟的激光武器技术和产品，基于激光武器进行的反无人产品研发路径较为成熟。航天科工集团、兵器工业集团具有较为成熟的导弹研发技术和导弹产品，利用自身技术优势和产品优势，具有较为稳定的客户群体。电科十四所、二十八所具有雷达和无线电探测的技术优势，能够较好地将本企业的成熟雷达技术应用于无人机反制系统中，产业链完整，受到上游技术产品价格牵制小。

民用领域,由于民用反无人机系统对技术要求相对较低,许多中小企业逐步转型涌入市场，存在较大的产品同质化现象，低端产品竞争激烈，我们认为，民营企业应该更专注于研发，掌握领先的技术优势，提前占据市场，防止同质化恶行竞争。

3.市场空间我国反无人机系统军、民需求不断扩张，未来有望高于全球市场平均水平

根据 Markets&Markets的研究报告，无人机探测与反制市场的年复合增长率已经达到 24%,预计到 2024年,全球反无人机市场规模将从 2018年的4.99亿美元(约合31亿元)增长到22.76亿美元(约合144亿元)。美国作为无人机技术方面的领先者，面对目前越来越复杂的空间环境威胁，也投入了大量资金在反无人机作战系统方向。2020年4月7日，美国国会研究服务部发文介绍国防部反无人机装备技术发展情况,并在 2021年国防预算中,为反无人机装备技术申请研发预算 4.04亿美元采购预算 8300万美元。据Precedence Research的估计，全球反无人机市场规模预计将从 2021年的14亿美元增长至2030年的126亿美元(折合人民币912.24亿元)，复合年增长率(CAGR)达27.65%。

近年来，我国反无人机系统需求不断扩张,未来有望高于全球市场平均水平。反无人机系统具备军、民共用属性，行业天花板较高，从政府招标数据来看，政府招标次数不断增加，已经从2019年的211次上升到2022年的807次，年复合增长率为39.85%，显著高于Precedence Research统计的全球市场年复合增长率27.65%。从政府公开采购项目核算金额来看,2021年政府公开招标项目估计金额为5.34亿元.2022年政府公开招标项目估计金额约为12.35亿元,若仍能维持往年增速,预计2024年的国内市场空间将达到24.15亿元。

根据电子科技大学某研究，若对民用高价值区域防护需求进行测算(主要包括、石油石化、机场区域、核工业、电力设施等细分市场)，以深圳宝安机场反无人机部署的需求来测算，可得国内民用高价值区域安防的市场容量在110亿元人民币左右，当前产值仍远未触及市场天花板。考虑相关领域产品，军用、外贸市场强劲且附加值高于民用，则在市场空间存在倍数级。从发展节奏上，反无人机系统落后于无人机市场发展，“矛”与“盾”两者呈现螺旋式进程。