中集安瑞各项业务进展如何？

公司天然气相关业务在清洁能源业务板块内体现，分为水上和陆上清洁能源业务。

1.天然气储运装备多个细分领域龙头，充分受益 LNG 向上大周期

清洁能 源的核心业务，天然气储、运、用业务则是公司清洁能源板块的增长核心，其核心业务板 块迈入了高景气周期。主要受到三大因素驱动:1）国内 LNG 进口量增长，带动接收储罐+ 运输罐增长；2）地缘政治冲突，欧洲大量天然气从管道转航运进口，带动船用天然气储 罐+LNG 运输船需求；3）LNG 扩产带来低气价，LNG 重卡经济性显现，提振车用 LNG 气瓶 需求。

1.1 水上清洁能源装备：LNG 船舶+燃料罐，航运转型+更迭大周期带动

公司水上清洁能源装备领先，是世界中小型液化气船细分市场的领军者。公司的水上清洁 能源装备业务主要由全资子公司南通中集太平洋（CIMC SOE，以下简称 SOE）负责，作为 世界中小型液化气船细分市场的领军者，产品包括 LNG 中小型液化气船、LNG 再气化模块、 船用 LNG 燃料罐、船用 LNG 燃料罐等业务。2024H1 公司水上清洁能源业务收入约 17.7 亿 元，海外收入占比 15.4%，占整体清洁能源业务收入的 22.5%，同比提升 48.9%；订单方 面，2024H1 公司水上清洁能源新签订单 68.6 亿元，同比大幅增长 128%，在手订单高达 150.6 亿元，创下历史新高，主要受益于造船和 LNG 船用燃料罐订单高增。

公司是世界中小型液化气船细分市场的领先者，新造船订单大幅增长、量利齐升。根据国 际海事组织（IMO）规定，若连续三年未获得国际能效符合证明，该船将退出船运市场， 即目前评为 D/E 的船舶 2026 年必须进入整改期。截至 2023 年底，共 2.5 万艘船舶评级为 D/E，待改造船舶数量高达 1.8 万艘。航运业排放规定趋严的背景下，清洁能源替代燃料 船舶市场火热，2023 年替代燃料新造船订单共 539 艘，其中 LNG 为占比第一的替代燃料， 占比 40.8%，其次为甲醇，占比 23.2%。据 Clarksons 预测，2024/2025/2026 年+2027 年 将有 89 艘 LNG 运输船（舱容总量约 1490 万立方米）/1450 万立方米舱容总量船舶/131 艘 船舶（舱容总量约 2290 万立方米）交付，近三年合计扩张总量为当前全球 LNG 运输船船 总量的 32%（2023 年底全球 LNG 运输船船队数量为 753 艘、舱容总量 1.13 亿立方米）。公 司作为中小型液化气船细分市场的领先者，将大幅受益行业高景气带动，相关 LNG 船型， 主要为 LNG 动力船和加注船订单持续高增。2024 年上半年公司交付 3 艘船并新签 12 艘主 力船型新船订单，在同期 LNG 运输加注船（4 万方或以下）订单市占率高达 80%。此外， 公司的船用燃料罐和 LNG 加注站等设备，也将同步受益于 LNG、甲醇等清洁能源替代需求 的高增带动，预计 LNG 动力船新增 1 万辆，配套 LNG 加注站等建设数量 50 座时，新增 LNG 动力和加注船装备市场需求将高达 305 亿元。

内河船舶油改气在政策推动下将加快实施，公司作为广东省 LNG 动力船舶改造指定装备供 应商之一，为客户提供装备+工艺+服务的一揽子解决方案。承接的广东省绿色航运“气化 珠江” 旧船改造项目开始交付，公司已获得 121 艘船舶油改气订单。目前全国已建成船 舶 LNG 加注站共 24 座，其中岸基加注站 14 座，加注趸船 10 艘，其中岸基加注过三成、 趸船加注过半为公司建造。

1.2 陆上清洁能源装备：天然气储罐+LNG 车用气瓶，加速拓展海外市场

公司陆上清洁能源装备产品类别覆盖齐全，新签订单稳健增长贡献收入。从上游天然气开 采与加工环节装备，至中游储运环节的天然气罐式产品，乙烷、乙烯等工业气体储罐制造 能力，LNG、LPG、CNG 和工业气体产品，以及在下游应用环节，公司是国内 LNG 车用气瓶 龙头制造商之一。2024H1 公司陆上清洁能源业务收入约 61.1 亿元，占整体清洁能源业务 收入的 77.5%；订单方面，2023/2024H1 公司陆上清洁能源业务新签订单达 102.6/56.1 亿 元，同比增长 30%/23%。此外，公司的陆上清洁能源业务在海外市场拓展加速，在美洲、 欧洲、非洲、东南亚等地区设立海外办事处，并积极开拓中东市场。2023 年陆上清洁能源 海外业务收入超 20 亿元，创历史新高，同比增长 30%。2024H1 陆上清洁能源海外业务持 续拓展，新签订单 15.1 亿元，同比增长 48.8%。

天然气市场供需两旺，带动公司陆上清洁能源装备需求增长。受国内经济形势及海内外天 然气价格走势影响，预期天然气市场需求将持续回暖，天然气表观消费与进口量双双增长， LNG 罐箱等天然气储运装备需求同步高增，带动公司 LNG 罐箱等天然气储运装备销售大涨。

低气价+清洁化，LNG 重卡国内渗透率逐步提升，带动车用气瓶需求。LNG 价格走低，较柴 油经济性凸显，下游应用端天然气重卡渗透率将受益逐步提高。2023 年 LNG 重卡年销量 达 15.2 万辆，同比增长 307%，在重卡行业中的渗透率升至 16.7%，创下历史新高。受益 于 LNG 重卡需求井喷，公司 LNG 车用瓶订单也持续高涨，2023 年/2024H1 累计新签订单 13/7.9 亿元，同比增长 39/1.7 倍。一季度中标国内单笔最大的搭载双 1500L 气瓶的燃气 车订单，将为重卡和物流客户签订的 1000 台 LNG 牵引车战略合作协议提供智能化双 1500L 气瓶。从行业竞争格局看，LNG 车用气瓶市占率高度集中，主要厂商包括致远新能、中集 圣达因、富瑞特装、奥扬科技（未上市）四家公司。24Q1 公司 LNG 车用瓶年产能 10 万支 产线投产，LNG 车用瓶双班年产能可达 20 万只瓶/年，作为行业龙头将充分受益行业高增 需求。

2.多元化布局氢能装备，公司作为氢能储运瓶龙头订单充沛

公司多元化布局氢能装备，立足储运装备向上、下游拓展。公司以中集氢能为主体发展氢 能，作为全球领先的氢能解决方案供应商，是国内唯一一家布局中压、高压、液氢、液氨 等多元化氢能储运技术路线，并成功实现向上游制氢及下游热电联供等多元业务拓展的装 备制造类企业。公司在石家庄、廊坊、南通、张家港、启东、荆门设有七大国际领先的装 备生产制造基地，以国际化视野和集团化运作方式，形成覆盖“制储运加用”氢能全产业 链的产业格局，业务范围以京津冀、长三角、粤港澳大湾区为核心，辐射至韩国、日本、 丹麦、瑞士、美国等十余个国家，为客户打造绿色、便捷、经济的氢能利用整体解决方案。

公司自 2006 年起开展氢能业务，并于 2020 年初与挪威的 HEXAGON PURUS 成立合资公司， 共同将欧洲已成熟运用的四型储氢瓶技术国产化，布局中国及东南亚快速增长的高压氢气 储运的市场。2023 以来至今，公司在氢能产业链各环节取得多项新突破：

上游制氢环节：公司成功下线 1200Nm3 /h 碱性电解槽和撬装甲醇蒸汽重整制氢装置， 并与首钢水钢合作开展焦炉气制氢联产 LNG 项目；中标国内最大储氢球罐-绿色氢氨 醇一体化项目——中能建松原氢能产业园（绿色氢氨醇一体化）总承包项目中储氢环 节装备，包括氨氢事业部提供的 15 台氢气球罐以及气氢事业部提供的 8 套压缩机缓 冲罐设备。公司已为中国华电、金风科技等行业知名企业的绿氢项目交付储氢及关联 设备。

中游储、运、加环节：国内大容积钢制无缝气瓶容器的开创者，拥有中国最大的大容 积钢制无缝气瓶及储运设备生产基地，技术水平领先行业。业务落地方面，在高压气 氢领域，公司 30MPa 缠绕气瓶管束式集装箱与 99MPa 站用储氢瓶组成功实现批量销 售；在中压储运领域，2023 年成功中标内蒙古首个大型球罐储氢 EPC 项目；在液氢 领域，公司成功下线 40 英尺液氢罐箱和国内首台商用液氢罐车，并实现国内首台商 用液氢球罐的开工建设，进一步完善液氢装备布局。

下游应用环节：车载储氢瓶方面，加速建设Ⅳ型车载瓶及供氢系统在石家庄的生产基 地；向用于出口的氢能重卡与氢能智轨实现Ⅳ型车载瓶供氢系统的配套；完成 390L III 型气瓶的开发、批量生产及销售。加氢站方面，2023 年成功下线 90MPa/1000kg 液驱压缩机及 45MPa 隔膜压缩机，显著降低加氢站建造成本；交付多个固定式加氢站 及撬装式加氢站。

氢能行业高增叠加公司自身氢瓶龙头地位，公司氢能板块收入有望持续高增长。公司氢能 订单自 2021 年以来呈现快速增长态势，2021 年至 2023 年氢能在手订单从 1.50 亿元增至 3.35 亿元，新签订单则从 2.32 亿元快速攀升至 8.31 亿元。在全球能源转型背景下，氢 能市场的需求有望进一步增长，预计未来氢能业务将成为接力 LNG 板块业绩增长的新兴驱 动力。

3.化工装备+液态食品：全球市场领先，稳健增长为业绩奠基

化工环境装备：罐式集装箱全球市占率第一，做好长版延伸发展

化工罐箱市场规模持续扩张，国内新能源和半导体等高速发展行业成为罐箱的增长驱动力。 罐式集装箱作为一般化学品运输手段，和化学品市场景气度具有较高相关性。近年来罐式 集装箱保有量稳定增长，2013-2023 年全球罐式集装箱保有量年均复合增长率为 8.2%，假 设未来保有量增长率为 10%左右，未来年均市场需求约 8 万台。国内新能源和半导体等高 速发展行业正在成为罐箱的增长驱动力。芯片、LED 电子、光纤基材、锂电池、核级钠等 新材料及新能源领域的危化品的需求拉动下，高端特种罐箱产品在这些细分领域的需求增 长较快。

公司罐式集装箱全球市占率第一，格局稳定下收入和利润将逐步回升。公司化工环境板块 的王牌产品罐式集装箱连续 18 年化工罐箱全球市占率第一，罐式集装箱全球市场份额超 过50%，接客户主要包括EXSIF、Ermewa 集团、CS Leasing、Peacock Container、Trifleet、 Seaco 等国外知名租箱公司及 Den Hartogh、Eagle Liner、Bertschi、Suttons International、中铁铁龙、密尔克卫等终端运营商，运输的化学品涉及全球几乎所有的 精细化工和基础化工巨擘及活跃参与者，包括巴斯夫、拜耳、杜邦、中化等。此外子公司 中集环科 2023 年在深交所上市，随着新品类拓展以及需求从周期底部上升，格局稳定下 收入和利润将回升。

保持强韧发展，拓展罐箱后市场服务网点。为顺应不同新兴行业发展，公司持续研发放量 在半导体、锂电池、医疗核磁设备等行业的罐箱及产品，根据公司官网推介资料，每台罐 箱日常维护成本约 5200 元/年，以 80.2 万台的全球罐箱保有量计算，罐箱后市场服务市 场空间约 41.7 亿元，公司存在巨大提升潜力。同时，化工罐箱积极因素积累，客户提箱 趋势向好、速度加快，公司工厂内新库存明显下降，已接近正常水平。从订单数据看，2024Q2 化工板块新签订单为 12.1 亿元，环比大幅增加 245.4%，同比增加 28.6%，标准罐箱新箱 需求在逐步回归常态，2024H1 贡献了化工板块收入的 48%，下半年板块或延续反弹。同时， 公司将继续夯实全球罐箱龙头地位，看好板块持续性改善。

液态食品：板块稳步增长，啤酒烈酒工程全球领先，拓展多品类液态食品总包能力

公司拥有全球液态食品装备相关领域全球知名品牌，布局啤酒、烈酒及其他液态食品业务。 公司液态食品业务板块的实施主体为中集醇科，主要分为啤酒业务和非啤酒业务，同时拓 展医药、化学、乳品、果汁等领域，多元化发展。

啤酒烈酒交钥匙工程处于全球领先地位，包括 ZIEMANN HOLVRIEKA、DME 和 NSI 等品 牌。ZIEMANN HOLVRIEKA 是全球啤酒厂交钥匙工程以及糖化车间技术的领先供应商， 而 DME 是北美精酿啤酒工程设计和装备制造的领导者。

非啤酒业务涵盖果汁、汽泡酒、白酒、乳制品等液态食品领域的不锈钢储罐的工程、 制造及销售业务，包含 BRIGGS 和 MC MILLAN 等品牌。BRIGGS 拥有 280 年历史，是苏 格兰威士忌等酒类的蒸馏系统的工程设计及装备制造商；MC MILLAN 是苏格兰铜制蒸 馏器的领先供应商。

业绩稳健增长，在手订单充足。公司液态食品板块收入稳健增长，截至 2024H1，公司在手 订单 49 亿元，同比微降 3.35%，整体在手订单充沛，为业绩持续增长提供坚实保障。公司 成功收购原粮处理公司 Künzel Maschinenbau，持续完善液态食品产业链前端装备与整 体解决方案能力；墨西哥、泰国等市场的啤酒交钥匙工程业务继续蓬勃发展；烈酒业务增 强中国市场布局，此外也加强了固态发酵和生物制药等新业务领域的开拓。同时，推进分 拆中集醇科，并筹划在 A 股北交所上市。