星湖科技发展历程、主营产品、产能及经营情况如何？

成功并购伊品生物，实现高质量融合发展。

以生物发酵和化学合成为核心的高新技术制造型企业，广新集团旗下唯一的生 物医药及食品健康主业板块上市平台。星湖科技前身是 1964 年成立的农业微生物药 厂，1981 年转产味精，1992 年从原肇庆味精厂转制成立股份有限公司，1994 年 8 月在上交所上市。2009 年 4 月，广东省广新控股集团有限公司受让肇庆市国资委持 有的星湖科技国有控股权，成为公司的控股股东。2019 年公司并购四川久凌制药科 技有限公司。2022 年公司完成通过发行股份及支付现金的方式购买伊品生物 99.22% 的股份，并于 11 月 22 日完成资产过户开始并表。伊品生物成立于 2003 年，主要产 品为 L-赖氨酸、L-苏氨酸和味精等饲料、食品添加剂、增鲜类调味品以及有机肥等 副产品，下设宁夏、内蒙古、黑龙江共 3 个生产基地。

产品布局方面，公司主营产品包括三大类：（1）食品添加剂及调味品：“星湖牌” 呈味核苷酸二钠（I+G）、肌苷酸二钠（IMP）、鸟苷酸二钠（GMP）系列产品，玉米 发酵酱系列产品。“伊品牌”味精及功能性产品和保健性产品。（2）生物医药原料及 医药中间体：“粤宝牌”医药系列－肌苷、利巴韦林、脯氨酸、鸟苷、腺苷、腺嘌呤、 核糖、阿德福韦酯、盐酸美金刚等，艾滋病药物中间体、丙肝药物中间体、糖尿病 药物中间体、镇痛药物中间体、心血管药物中间体、癌症病药物中间体等。

（3）动 物营养氨基酸：“伊品牌”L-赖氨酸、L-苏氨酸等。基地布局方面，成功并购伊品生 物后，公司依托宁夏银川、内蒙古赤峰生产基地，实现西北区域的产业布局，定位 于大宗氨基酸产品的生产基地；依托黑龙江大庆、肇东生产基地强化公司东北区域 的布局优势，定位于生物发酵新产品、高端产品、新材料的生产基地；西南四川基 地则定位于医药中间体、原料药的研发和生产基地。

（一）产品产能：赖、苏氨酸、味精、I+G 产能领先，生物基尼龙材料可期。 根据公司公告，随着黑龙江省绥化市肇东市核苷、核苷酸类产品生物制造关键 技术及产业化项目于 2021 年基本建成并投入试生产，公司核苷酸类食品添加剂（I+G、 IMP）产能提升至 9,350 吨/年、腺嘌呤 500 吨/年、鸟苷 3,000 吨/年（鸟苷产品主要 用于生产核苷酸类食品添加剂，对外销售规模较小）。此外，伊品生物拥有 L-赖氨酸 80 万吨/年、L-苏氨酸 26.8 万吨/年、味精 42 万吨/年、L-缬氨酸 1.8 万吨/年以及有机 肥 37 万吨/年。

新增产能方面，（1）小品种氨基酸：全资子公司可克达拉金海生物科技拟建设 60 万吨玉米深加工项目，建设内容包括 5 万吨/年饲料级缬氨酸、3 万吨/年饲料级异 亮氨酸、2 万吨/年饲料级色氨酸、1.5 万吨/年饲料级精氨酸生产线，同时年产生各类 副产品约 24.2 万吨。（2）生物基材料：子公司黑龙江伊品新材料规划生物基戊二胺 及尼龙56项目-尼龙56连续聚合车间项目，根据伊品生物官网报道及星湖科技公告， 公司通过开发赖氨酸生物法衍生转化与生物基尼龙聚合关键技术，打通从赖氨酸到 生物基戊二胺，以及将生物基戊二胺与二元酸成盐作为生物基单体聚合生成尼龙 5X 生物基材料的产品路线。公司尼龙系列产品“EYLON 伊纶”的生物基含碳量达到 48%，已获得美国农业部生物基产品标签认证，通过 ISCC PLUS 国际可持续发展和 碳认证。在产品安全性上，已获得 0EKO-TEXSTANDARD 100 生态纺织品标签。

（二）经营情况：伊品生物自 2022 年并表，助力经营业绩大幅改善。 2016 年以前，受食品及饲料添加剂行业产能过剩、市场非理性竞争的不利影响， 公司食品及饲料添加剂业务持续亏损，在一定程度上拖累了公司的盈利能力。2016 年以来，行业供给侧改革和环保压力增大助力食品及饲料添加剂产品价格有所回升， 加上公司原料药及中间体业务发展良好，公司逐步实现扭亏为盈。2022 年，公司实 现营收 174.9 亿元，同比增长 1316%，归母净利润 6.1 亿元，同比增长 474%，主要 是公司将伊品生物的 2021 年 11-12 月和 2022 年度报表纳入 2022 年合并范围。

分业务看，2023 年，饲料添加剂、食品添加剂分别实现营收 113.4、48.7 亿元， 营收占比 65%、28%；毛利率 12.1%、13.4%，毛利占比 56%、27%。2024 年上半年， 公司实现营收 84.86 亿元，同比+2.66%；归母净利润 5.06 亿元，同比+119.91%，其 中伊品生物实现营收 78.6 亿元，占公司营业收入的比例为 92.60%，营业收入同比增 加 2.83%；实现净利润 5.02 亿元，占公司净利润的比例为 98.34%，净利润同比增长 176.82%，公司主导产品味精、I+G、玉米副产品市场销售价格下降但产品销量增加 带动收入增加，主要材料采购成本下降以及生产流程优化助力成本下降、盈利修复。