博众精工各项业务布局进展如何？

四大产品矩阵协同发展，不断拓展下游应用领域。

1.公司：果链核心供应商，横纵拓展，深度受益

 公司为苹果核心供应商，横纵拓展，不断开拓

公司自 2010 年成为苹果公司供应商以来，3C 业务一直占据主导地位，而苹果是 公司在 3C 业务中的第一大客户。2017 年-2020 年 1-9 月，公司来自苹果的收入 比重（包括直接供货苹果和供货其指定的 EMS 厂商）分别为 84.90%、71.82%、 73.31%和 65.37%。2017-2019 年，公司 3C 业务的增长出现先增后降的态势，主 要原因系 2018-2019 年苹果手机在硬件设计和功能创新上提升程度不大。2019 年 开始，博众精工承接的苹果电脑和 TWS 无线耳机的自动化设备订单有所增加， 2019-2023 年，公司来自 3C 业务的营收从 18.20 亿元增长至 36.97 亿元，复合增 速为 19.39%，这主要得益于公司积极实施横纵拓展的策略： 1）横向拓展方面：2019 年开始，公司承接的苹果电脑和 TWS 无线耳机的自动化 设备订单有所增加，2021 年，公司的自动化设备在消费电子终端产品的应用范围 已经实现了覆盖包括手机、平板电脑、TWS 耳机、蓝牙耳机、智能手表、笔记本 电脑、智能音箱等全系列终端产品。2022 年，公司持续横向开拓，公司的无线耳 机、笔记本电脑、AR/MR/VR 的产品拓展顺利，订单大幅增长，3C 业务中非手机业 务占比已经达到 57%。2023 年，公司设备再此拓展了电子烟等产品，公司高精度 UV 油墨在线打印设备自 2022 年首次开发并用于手机的包装产线后，于 2023 年 拓展运用至平板电脑、手表、电脑等包装产线并批量生产。 2）纵向拓展方面：2018 年，公司以自有核心基数和核心零部件开发出的专机迈 入了 SMT 设备领域，2021-2023 年，公司持续向消费电子产业链的上游延伸，公司目前的设备不仅可以应用于终端的整机组装和测试环节，而且已经延伸至前端 的零部件、模组段的组装、检测、量测、测试等环节，比如摄像头模组、笔记本 外壳、电池、屏幕 Mini LED、MR 光机模组等高精度模组的组装与检测。除此之 外，2023 年，公司配合新客户解决了手机前段潜望式棱镜摄像头零部件的生产问 题，为其开发了玻璃贴合、点胶、量测以及镀膜上下料等都多款设备，并进行量 产，公司还配合客户打样第二代产品并获得批量订单。

柔性模块化产线解决客户痛点，自动化率提升诉求下有望深度受益

消费电子产品具有加工工艺精细、技术要求高、更新速度快、需要持续创新等特 点，并且向更加高精度、小型化的方向发展，对生产工艺进步的速度提出了更高 要求。技术进步带来的生产工艺变革，也将带来对自动化制造装备的更新换代需 求。但目前自动化制造装备普遍存在定制化程度高的特征，因此，生产工艺的迭 代对生产线的柔性化需求不断加大。此外，苹果近些年开始推动针对代工厂产线 上的减人计划。公司自 2016 起研究柔性模块化生产线，2022 年推出覆盖整个 FATP （整机产品的组装与测试生产阶段）段的柔性模块化生产线。该柔性模块化生产 线能够通过更换夹爪等定位和拾取装置，兼容客户不同的产品并快速切换，极大 的节省了人力成本和产线调试维护时间，具备高自动化率、高度模块化、高柔性 的特点。公司是行业内极少数真正具备 FATP 段整线覆盖能力的设备厂家之一， 2023 年，此柔性自动化生产线已经顺利量产，并交付超 40 条生产线给到客户端， 主要应用在手机面板和背板的组装和检测环节。2024 年 H1，公司柔性模块化生 产线主要应用在手机中框的组装和包装等环节，目前此柔性自动化生产线已经顺 利量产。后续可以覆盖更多工艺环节，并有望拓展到消费类电子其他终端产品的 生产中。

开拓新客户、拓展新业务平滑单一业务的周期性波动

公司深耕行业二十余年，具备成熟的项目经验和深厚的自动化设备技术积累，服 务于国际知名客户，形成了较好的标杆效应。因此，公司也在横向开拓其他客户 和市场，把成熟的技术复制到其他客户及其他产品线，如开拓华为、三星、传音 等客户，以及拓展电子烟、穿戴医疗等产品市场。2023 年，公司接洽了众多知名 电子烟产业链的制造厂商，并积极推进合作,目前，公司已陪伴电子雾化企业奇 思一起走过了从 0-1 的历程，与其合作了一次性小烟组装线体以及雾化芯项目， 目前电子雾化设备已经出货。2024 年上半年，公司与一家医疗器械公司，合作开 发了血糖监测仪等医疗设备的自动化组装产线，目前也已出货。公司积极开拓新 客户、新业务有望平滑周期波动的影响。

2.其他业务：多元业务布局，打造新的成长曲线

新能源业务：周期性承压，核心在于盈利能力的提升

当前公司新能源业务包括锂电专机设备、智能充换电站设备和汽车自动化设备：一、 锂电专机设备：采取差异化竞争策略，坚持围绕重点客户推出重点机型， 布局欧洲、东南亚、美洲市场，推进本地化公司建设保证客户。1）注液机： 在实现国内大批量交付基础上，已经取得行业头部客户海外量产订单，通过 CE 体系认证；同时为解决行业客户产品切换以及产能快速调配问题，积极联 合预研方腔注液机，极大提升设备柔性产能与成本平衡。2）切叠机：持续进 行产品升级迭代，特别在高速热复合切叠一体机方面，在国内外均取得新的 大客户突破。

二、 智能充换电站设备：公司于 2018 年进入充换电站领域，并为率先提出换 电模式的蔚来汽车提供全自动充换电站。因此，在充换电站领域，公司拥有 先发优势。目前相关产品涵盖乘用车充换电站、商用车充换电站、电池箱、 充电桩、无人机换电，配套相应系统有智能站控系统、云平台系统、售后服 务系统等。公司的产品能为整车厂、动力电池厂和运营商等客户提供整体的 综合解决方案与服务。2024H1，公司成功获得了大客户订单。目前，公司已 经与宁德时代、上汽集团、中石油、中石化、deepway、北汽蓝谷、吉利汽车、 广汽集团、蔚来汽车、东风汽车、厦门金龙等客户建立了长期稳定的合作关 系。2024 年上半年，公司与新奥达成战略合作，下半年公司将继续突破海外 客户订单、并与大客户形成战略合作、进行产品迭代及降本、提升产品竞争 力、参与客户的换电站运维合作、增加客户的粘性。

三、 汽车自动化设备：聚焦新能源电驱动、汽车电子、汽车核心零部件三个主 要产品线方向。在新能源汽车电机&电控装配领域实现电驱总成全装配工艺 贯穿；在汽车电子制程领域基于成熟的高精度装配技术，完善测试段需求； 核心零部件制程装配领域持续深耕客户，致力于全球化项目交付合作。公司 在汽车零部件生产制程领域深耕多年，致力于为客户提供一流的设备，集装 配、测试、输送全工艺段一体化解决方案。目前，公司与蒂森克虏伯、电装、 博世、方正电机、东风智新等国内外行业知名零部件生产企业建立了稳定的 合作关系。

新能源车产业链整体处在去库周期中，但长期趋势不变，公司复用过往自动化经 验打造第二成长极，当前经营核心在于盈利能力的抬升。经历了前两年新能源汽 车的产销高增，产业链整体的库存水平在 2022 年底达到历史高点。2024 年上半 年，众多车企开始降价以提高销量，产业链整体进入去库存周期，企业经营压力 较大。但是，电动车仍处于高速增长期，新能源长期趋势不变。智能电动汽车的 发展速度和发展趋势与智能手机的崛起类似，公司复用3C业务领域的制造经验， 以产品为导向，专注于细分市场主流工艺，打造公司的拳头产品，有望推动新能 源业务成为公司业绩增长的第二极。2024 年上半年新能源业务确收较多，占比提 升，同时我们看到综合毛利率达到了 36.26%，同比去年同期基本持平，相对低毛 利率业务占比提升但是综合毛利率基本持平，我们分析认为新能源业务自身的毛 利率在提升，毛利率的提升有望减弱新能源业务对于总体利润的拖累作用。

半导体业务：系公司战略拓展重点方向，当前处在发展初期

半导体领域是公司战略拓展的重点方向，聚焦于满足先进封装工艺要求的固晶 （包含共晶）和 AOI 检测设备，重点关注先进封装、光电子、AI 算力等领域。 一、 高精度共晶机：公司的共晶贴片机可以用于目前主流的 400G、800G、1.6T 光模块贴合场景。此外，公司的共晶机也可以满足硅光的微米级贴装精度要 求。2024 年上半年。公司的高精度共晶机产品继续获得国际客户订单，同时 积极拓展其他光通信领域客户，已在 4 家新的客户进行样机测试，并成功取 得其中 1 家的订单，其他 3 家样机测试进展顺利。 二、 高速高精度固晶机：当前公司研发的固晶机可用于芯片贴装、摄像头模组 组装、VCM 组装等领域。

公司半导体业务尚处在发展前期，需要密切关注公司客户导入情况。根据 Lightcounting 预测，光模块的全球市场规模在 2022-2027 年或将以 CAGR11%保 持增长，2027 年有望突破 200 亿美元。公司半导体业务所处赛道具备较高的成长 性，而公司业务拓展处在前期，客户拓展对公司未来业务发展较为重要，需要密 切关注。

核心零部件：四大产品矩阵协同发展，不断拓展下游应用领域

公司于 2015 年成立灵猴子公司并开始布局核心零部件，公司核心零部件产品矩 阵不断丰富，形成了机器视觉系统、直驱系统、工业机器人、移动机器人四大产 品矩阵，并且不断开拓下游应用领域，逐步延申至 3C、新能源、半导体、光伏、 日化、医疗和食品等各个领域。核心零部件是制约我国自动化与机器人和工业发 展及企业做大做强的主要瓶颈，公司提前向核心零部件领域研发布局，在机械、 电控、机器视觉等方面持续投入，在运动控制底层算法、伺服算法、视觉软件算 法、电机设计仿真、运动控制及驱动硬件平台、工业镜头及光源设计、机器人控 制及软件开发方面取得了一定突破。公司的工业机器人、直线电机、伺服驱动器、 视觉系统的工业镜头、工业光源等产品均已经过重要客户使用评估、检验并在公 司自身设备上已大量使用。除了自供之外，公司部分核心零部件还可实现外销。 2024 年上半年，公司核心零部件业务发展较为稳定，获得了 3C 行业、新能源行 业等龙头企业的认可，上半年实现营收 1.29 亿元，同比增长 14.95%，其中外销 收入 0.37 亿元，同比降低 35%。就灵猴子公司的业绩表现而言，其 2024 年上半 年实现营业收入 1.29 亿元，实现净利润 0.18 亿元，扭亏。