汽车行业行情及销量情况如何？

Q2汽车市场销量稳增长，新能源渗透率再创新高。

1.行情:Q2 以来乘用车板块取得明显超额收益

Q2子板块表现延续分化趋势，乘用车板块取得明显超额收益。2024年Q2，汽车板块(ZX，下同)绝对收益率为-3.62%，乘用车板块(ZX，下同)绝对收益率为5.33%，零部件板块(ZX，下同)绝对收益率为-10.55%，商用车板块(ZX，下同)绝对收益率为-0.94%，汽车、乘用车、商用车分别跑赢万得全A指数1.70pct、10.64pct和4.37pct,零部件板块跑输万得全A指数 5.24pct,02延续了年初以来的子板块行情分化趋势,零部件持续走低,整车板块超额收益明显,Q2相比 Q1,乘用车板块超额收益更为明显，主要受益于以旧换新政策预期，商用车板块超额收益收窄，主要是由于年报&一季报业绩期过后，商用车市场受国内需求抑制销量增速放缓，板块有所回调，零部件板块的行情仍然受到下游主机厂价格战影响。2024年H1，汽车板块绝对收益率为-3.25%，乘用车板块绝对收益率为10.18%,零部件板块绝对收益率为-16.17%,商用车板块绝对收益率为15.62%,汽车、乘用车、商用车分别跑赢万得全A指数4.76pct、18.19pct和23.64pct,零部件板块跑输万得全A指数8.16pct。

7月以来乘用车板块表现亮眼，超额收益进一步提升。截止2024年8月30日，自年初以来汽车板块绝对收益率为-7.21%,乘用车板块绝对收益率为8.61%,零部件板块绝对收益率为-18.49%,商用车板块绝对收益率为2.73%,汽车、乘用车、商用车分别跑赢万得全A指数 3.58pct、19.40pct和 13.52pct，零部件板块跑输万得全A指数7.70pct。7月以来，零部件板块表现恢复平稳，商用车板块受到市场销量增速放缓影响持续下行，乘用车板块经历了“先升后降”，超额收益进一步提升，5月底以来乘用车板块持续受国内自主新能源品牌龙头比亚迪带动，比亚迪5月底发布DM5.0技术，技术实力进一步提升，并接连上市多款搭载新技术的新车，市场表现良好，8月以来乘用车板块行情有所回调，主要是由于行业淡季销量表现略有低迷，市场对“以旧换新”政策力度加强后的效果仍处于观望态度。

2.销量:Q2销量稳增长，出口+新能源表现亮眼

Q2汽车市场销量稳增长，新能源渗透率再创新高。Q2汽车市场累计销量为732.7万辆，同比+2.3%，环比+9.1%，实现稳增长，上半年汽车市场累计销量同比增长6.1%至1404.5万辆，增长趋势延续。02新能源汽车市场累计销量为285.4万辆,同比+32.2%,环比+36.6%,渗透率达 38.9%,同比+8.8pct，再创新高，新能源车渗透率呈现加速提升趋势，上半年新能源汽车市场累计销量同比增长 32.0%至494.2万辆，渗透率为35.2%。

Q2乘用车市场销量稳中有升，新能源渗透率突破40%。Q2乘用车市场累计销量为629.2万辆，同比+2.6%，环比+10.7%，在“以旧换新”政策托底下，叠加出口市场延续高增长，乘用车销量稳中有升，上半年乘用车市场累计销量同比增长6.3%至 1197.6万辆,继续处于上升通道。Q2新能源乘用车累计销量为 217.9万辆，同比+31.6%，环比+37.2%，渗透率达到43.2%，突破 40%,上半年新能源市场新车型供给增多、性价比优势提升，驱动新能源对燃油的加速替代，上半年新能源乘用车累计销量同比增长 31.4%至470.1万辆，渗透率为39.3%。

Q2纯电占新能源乘用车销量比重下降至60%以下，插混贡献超80%的新能源乘用车销售增量。Q2纯电动乘用车与插混乘用车累计销量分别为158.7万辆和113.2万辆，同比分别+7.6%和+91.7%，插混延续高速增长态势，纯电动占新能源乘用车的比重下降至58.4%。从增量来看，O2插混贡献54.2万辆的新能源乘用车销售增量，占总新能源乘用车销售增量的82.9%。上半年纯电动乘用车与插混乘用车累计销量分别为278.8万辆和191.3万辆，同比分别+9.1%和+87.1%，纯电占新能源乘用车的比重为59.3%。

O2乘用车出口延续高景气，新能源渗透率有所下滑。Q2乘用车累计出口销量为123.0万辆.同比+29.0%，环比+10.9%，延续高景气度，上半年乘用车累计出口销量同比增长31.4%至 233.8万辆。02新能源乘用车累计出口销量为29.0万辆，同比+4.0%，环比-3.3%，渗透率为 23.6%，同比-5.7pct，新能源出口增速下降主要受到欧洲反补贴制裁担忧以及东南亚地区市场低迷影响，上半年新能源乘用车累计出口销量同比增长14.4%至590.1万辆，渗透率为25.2%。

Q2商用车销量同比微增,新能源渗透率回升。Q2商用车累计销量为103.6万辆,同比+0.3%,环比+0.3%，在经历了去年的触底回升后，当前商用车市场受到了内需疲软的一定影响，上半年商用车累计销量同比增长5.0%至 206.9万辆。02新能源商用车累计销量为13.5万辆,同比+41.0%,环比+25.8%，渗透率为13.0%，同比+3.75pct，环比+2.64pct,较 O1低点回升。

Q2商用车出口表现好于国内，货车与客车表现均衡。Q2商用车累计出口销量为24.0万辆，同比+24.3%，环比+12.3%,受益于国内主机厂产品竞争力的提升，商用车海外市场拓展顺利，上半年商用车累计出口销量同比+25.9%至45.4万辆。分车型来看，Q2货车和客车累计出口销量分别为20.7万辆和 3.2万辆，同比分别+17.3%和+25.5%，表现较为均衡，上半年货车和客车累计出口销量分别为38.9万辆和6.4万辆，同比分别+26.1%和+24.5%。