低空经济产业结构、政策、驱动因素及市场空间如何？

顶层政策支持，补贴范围有望扩大。

1.中国低空经济市场空间大，产业发展步入快车道

低空经济以通用航空产业为主导，涉及低空飞行、航空旅游、支线客运、通航服 务、科研教育等众多行业的经济概念，主要由低空基础设施、低空飞行器制造、 低空运营服务、低空飞行保障四个板块组成。

以通用航空产业为主导：低空经济可以看作是更能体现新质生产力的通用航 空。从飞行活动上看，通用航空除了低空活动，还包括中高空活动；低空经 济除了通用航空，还有警用、海关和部分军用航空等活动。而低空经济是以 无人机、飞行汽车、eVTOL（电动垂直起降航空器）等新型航空器为主，代 表航空高端化、智能化、绿色化发展方向。

关联行业多,商业化应用场景广。低空经济在旅游、农业、消费、物流、巡检 等诸多方面均有运用。从产品端看，低空飞行器包括消费型无人机（大疆 120m 以下）、行业应用型无人机和巡航无人机（120-300m）和未来的 eVTOL 出行 （1000m 以下）、固定翼飞行器（1000m 以上）。

覆盖四大板块： （1）低空基础设施：主要包括四大“网”：支撑低空飞行业务的“设施网”； 通信、导航和感知等信息基础设施的“空联网”；提供空域和飞行数字化管理 的“航路网”；组合数字化管理和服务能力应用的“服务网”。 （2）低空飞行器制造：用航空器、无人机等的研发、制造、包括材料、信息 系统开发等，其中 eVTOL（电动化垂直起降飞行器）是低空经济的核心。（3）低空运营服务：低空运营服务为低空飞行提供全方位的服务保障，包括 飞行计划的制定、航空器的调度、飞行的实时监控以及应急处理等多个方面。 低空运营服务是公司的主要业务板块。 （4）低空飞行保障：低空飞行法规标准体系逐步建立，通航情报服务能力持 续提升。另外，低空飞行申请审批时效得到大幅提升。

2.政策&产业齐发力，低空经济市场加速发展

政策端：顶层政策支持，补贴范围有望扩大。2010-2020 年间，低空空域管理持续 改革。根据国务院、中央军委 2010 年发布的《关于深化低空空域管理体制改革的 意见》，2011 年前处于规划阶段，探索低空空域管理改革，试点仅在部分地区进 行；2011~2015 年底处于推广阶段，在全国推广改革试点。2016~2020 年处于深化 阶段，进一步深化改革，使低空空域管理体制机制更加先进合理、完备可靠。随 着低空空域管理成熟，2021 年《国家综合立体交通网规划纲要》，首次将低空经 济纳入了发展规划。

低空经济加速，政策陆续推出。2023 年底中央经济工作会议明确提出打造低空经 济等若干战略新兴产业；2024 年 2 月，中央财经委员会第四次会议强调鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式；2024 年“两会”上，政 府工作报告提出要积极打造低空经济等新增长引擎，这是低空经济首次写入政府 工作报告；2024 年 3 月，工信部等四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施 方案（2024-2030 年）》，正式提出低空经济发展目标：2027 年基本完善通用航空 公共服务装备体系，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备， 在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。2030 年通用航空装备全 面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿元级市 场规模。

地方政府支持跟进，培育当地低空经济优势产业。随着顶层政策持续支持，地方 政府深圳宝安、龙华、龙岗等区发布支持政策，后续市交通局等 7 部门联合发布 支持低空经济高质量发展若干措施，诸多省份相继制定了低空经济的发展规划， 培育当地低空经济优势产业。补贴政策方面，目前低空经济补贴主要是广州、深 圳、武汉、苏州等地提出，主要补贴方向是起降点设施建设、航线开设、适航取 证等。地方补贴彰显政府执行态度，其他省份甚至国家未来有望增加补贴，扩大 补贴范畴，助力低空经济产业发展。

3.产业端：五大因素驱动低空经济腾飞

驱动因素一：地面交通拥堵问题突出，中国空域资源待挖掘

城市地面交通拥堵问题严重，且逐年提升。根据《2023 年度中国城市交通报告》， 2023 年，10 个超大城市的通勤高峰交通拥堵指数平均值为 1.8239，9 个特大城市 的通勤高峰交通拥堵指数平均值为 1.683。且交通拥堵难题连年升级，百城中 86% 的城市 2023 年度通勤高峰交通拥堵指数同比 2022 年上涨，平均涨幅为 7.17%， 最大涨幅为 26.92%。

中国空域资源有待发掘。根据飞行邦测算，我国全空域飞行密度约为 1.39 飞行小 时/平方公里，约为美国 30.2%，欧洲的 48.4%。我国军民航飞行总量不到美国的1/3 和欧洲的 1/2，我国空域整体利用率较低，目前我国低空空域资源尚未完全挖 掘，有必要大力发展低空经济。

驱动因素二：eVTOL 具备经济可行性

eVTOL 在实际应用中时间效率更高，具备经济可行性。根据《客运 eVTOL 应用 与市场》，以上海临港到虹桥交通枢纽路线为例，以中间运行时间为例固定线路 eVTOL 仅 20 分钟到达，出租车交通耗时 90-120 分钟，地铁用时 150 分钟；费用 上，eVTOL（四座）297 元，专车 511 元，出租车 280 元，地铁 11 元。eVTOL 的 时间效率为出租车的 4.76 倍，单人出行成本与出租车相当，时间效率更高，经济 性更强。同时，受益于用时短，eVTOL 将对汽车、地铁等传统交通方式形成很好 的补充。

驱动因素三：三电系统全球领先，自动驾驶技术逐步成熟

eVTOL 驾驶层面从“辅助人类飞行员（有人驾驶）->与人类飞行员联合（辅助驾 驶）->自主驾驶（无人驾驶）”过渡。根据 EASA，无人驾驶主要分为三级：辅助 人类飞行员（VL1）、与人类飞行员联合（VL2）、以及自主智能（VL3）。目前我 国新能源汽车已逐步达成 L3 水平，硬件方面激光类等系统也十分完善，具备逐步 实现 VL2 级别的无人驾驶技术。同时，随着中国新能源汽车发展，VL3 级别的真 正的无人驾驶 eVTOL 也有望加速实现。

三电系统价值量高，中国技术领先。根据《Lilium business plan》的成本拆分口径， eVTOL 中三电系统，即能源系统（电池）+推进系统（电机、电控及部分电池部 件）占比 50%，可见三电系统对 eVTOL 的重要程度。受益于中国新能源汽车发 展，国内三电系统技术发展迅速，领先全球，成熟的三电技术为中国低空经济发 展打下基础。

驱动因素四：飞行器标准落地，全球首证已颁发

中国无人机法律法规逐步完善，为 eVTOL 规模化打基础。2024 年 1 月 1 日起， 国务院、中央军事委员会颁布的《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》开始施行， 针对微型、轻型、小型、中型和大型无人机，提出了申请、禁止行为、法律责任 等相关要求。

eVTOL 适航取证标准已经落地，全球首证已在中国颁发。根据不同功能，中国飞 行器适航标准分别为型号合格证（TC）/生产许可证（PC）/适航许可证（AC）， 分别证明民航产品是否符合适航规章和环境保护要求/质量系统是否合格/是否能够 处于安全可用状态。2023 年 10 月，中国民航局向亿航智能颁发 EH216-S 型无人 驾驶航空器系统型号合格证（TC），这是全球首张无人驾驶的载人电动垂直起降 航空器（eVTOL）型号合格认证。

驱动因素五：低空经济与下游应用适配度高，应用场景在丰富

低空经济可与农业、物流、医疗、旅游、短途通勤等多个下游产生关联

1）低空经济+农业：初具规模，持续发展。植保无人机应用广泛，2022 年销量达 22 万台，能够进行植被保护、实现播种、施肥、灭虫等应用，精准施药，高效安 全，规模作业 120-150 亩/小时，效率比常规喷洒至少高出 100 倍。 2）低空经济+物流/外卖：顺丰、美团、京东等龙头企业齐布局。随着物流业务快 速发展，2022 年快递业务已达 1105 亿件数，物流无人机仅 2.6 万架，物流无人机 占比仅为 4%，具有很大的发展空间。随着顺丰、美团、京东等龙头企业的布局， “低空经济+物流”有望加速放量。

3）低空经济+医疗救援：节省时间，成本比直升机更低。 以南通启东人民医院到 上海瑞金医院的院间转运为例，从时间上看，直线飞行时间约 25 分钟，地面交通 耗时至少 100 分钟，至少能节约 75 分钟，且 eVTOL 飞行高度较低，运行平稳， 将极大降低病患在转运途中健康安全的风险。从成本上看，eVTOL 的执行成本仅 为直升机的 10.5%，且噪音较小，更加适配城市应用场景。海外 Volocopter、空客 CityAirbus 及国内沃兰特均有布局。 4）低空经济+旅游：替代直升机。目前 eVTOL 才开始商业化，eVTOL 的低空旅 游以局部示范为主，例如深圳市市内或城际间，eVTOL 运行成本降低，未来有望 凭借性价比优势替代直升机。 5）低空经济+短途通勤：eVTOL 空中出租车正式交付。目前 eVTOL 已经有示范 运营线路，例如深圳珠海的示范航线等，短途通勤的场景逐渐铺开。

4.市场空间：2030 年中国低空经济市场规模有望达 2 万亿元

低空经济处于早期产业发展阶段。类似新能源车产业经历了初创期（商用车推广 政策）、成长期（国家新能源车补贴政策）、龙头初创期（补贴退坡后供需矛盾） 三个阶段，早期政策补贴在产业发展中起了至关重要的引导和助推作用。目前时 点，低空经济正处于产业化初期，相关产业链已形成雏形，国家将其定义为战略 性新兴产业，并开始大范围支持其发展。对应到新能源汽车行业 2015 年前态势， 此后补贴全面铺开，行业关注度攀升，产业链不断完善。

2030 年全球/中国低空经济市场规模有望达 10 万亿元/2 万亿元。根据民用航空局 发布数据，以 eVTOL 为核心的低空经济市场规模到 2030 年有望达到 2 万亿元。 同时，低空基建、低空通信系统等行业先行，赛迪顾问发布的《中国低空经济发 展研究报告（2024）》显示，预计到 2026 年，低空经济规模有望突破万亿元。根 据保时捷管理咨询，到 2030 年中国市场占全球低空经济市场 25%，则 2030 年全 球市场有望实现 10 万亿元规模。