全球及国内风电装机前景如何？

全球风电装机稳健增长，海外远期规划庞大，国内海风迎 拐点边际向好。

1.海外：陆风规模稳步提升，海风发展前景良好

1.1 欧洲

根据 WindEurope，欧洲近十年来风电装机规模稳步增长，2023 年累计装机 272GW，其 中陆上/海上分别装机 238/34GW。2023 年，欧洲新增陆上/海上风电 14.5/3.8GW，德 国是欧洲最大风电装机国，荷兰、英国、法国、丹麦和挪威为主要新增海上风电装机国。 预计欧洲 2024-2030 年新增装机共 260GW，其中 94GW 为海上风电。海风年度新增装 机容量有望自 2025 年逐步接近 10GW 体量，到 2029 年起迈入新的成长阶梯，于 2030 年达到 31.4GW，首次反超陆风，为全球海上风力发电市场增长提供动力。

2022 年 5 月，欧盟委员会启动新能源安全战略 REPowerEU 计划，进一步加速海上风电 和可再生氢的部署，以应对俄乌战争带来的能源供应风险。经过两年的实施，该计划帮 助欧洲削减了来自俄罗斯的能源进口，风能和太阳能发电量首次超过天然气发电量。 2024 年，欧洲海风推进较快的英国/丹麦/德国/荷兰分别有 12.7/9.2/8/4GW 项目开启或 完成竞拍，考虑到海风建设周期较长，这些项目大多要到 2029 年以后进入商业化运营。 2024-2028 年，欧洲地区预计建成超过 42GW 的海上风电容量。从此前积累的存量项目 来看，欧洲海上风电的新增装机量从 2025、2026 年开始呈现明显增长，而后新项目大 规模竞标奠定了 2029 年、2030 年装机将急剧增加的趋势。 另一方面，第二届“北海峰会”设定了到 2030 年北海 120GW 的装机目标，由此可以倒 推出招标流程将于 2027 年前基本完成，在项目审批、成本和供应链基本稳定的前提下， 欧洲海风设备需求有望在未来 3 年内起量，助力各国达成 2030 年目标。具体来看，英 国在现有装机排名欧洲首位的同时，2024-2030 年年均新增 5GW，始终领先欧洲其他国 家；德国、荷兰、丹麦将继续保持当前优势，扩大装机容量；荷兰和爱尔兰预计到 2030 年后显著发力。

2023 年 10 月，欧盟委员会发布《欧洲风电行动计划》，随后 26 个欧盟成员国与风电行 业 300 多家公司签署《欧洲风电宪章》，进一步体现欧洲对风电价值链竞争力的重视。 为实现欧盟在可再生能源指令中达成的到 2030 年可再生能源占比至少达到 42.5%的目 标，该计划提出必须大幅度提高风力发电的装机容量，预计从 2022 年的 204GW 增长到 2030 年的 500 GW 以上。计划发布之后，欧盟将 2030 年的海上可再生能源目标从 60GW 提高到 111GW，并将 2050 年的目标从 300GW 提高到 317GW。

1.2 美国

美国于 2022 年 8 月通过《通胀削减法案》（IRA），提供税收抵免以降低开发商的成本， 刺激美国海上风电项目投资，并采取措施解决输电系统问题。法案强调了加强本土供应 链建设的重要性，通过对海风设备制造的税收优惠促进“美国制造”并减少对外国供应 链的依赖。法案还提供资金和政策支持，加大海上风电技术研发，有助于推进项目的建 设进度。 根据 GWEC，由于通货膨胀、供应链问题、原材料价格攀升等因素，过去两年美国无新 增海上风电项目，陆上/海上风电累计装机容量为 150GW/42MW。尽管 2023 年美国多 个项目面临合同取消或重新招标，各州正积极开启新的项目招标并简化流程，前景仍旧 乐观。根据美国清洁能源协会(ACP)最新报告，当前，美国有 12GW 项目签订了承购协 议，到 2030 年美国将在海上风电产业投资约 650 亿美元，并达成装机 14GW 海上风电 容量。远期来看，到 2033/2035 年将分别完成装机 30/40GW，截至 2023 年中，各州所 发布的最新升级海上风电目标容量已超过 80GW。

2.中国：多省推进重点海风项目开发，风电市场景气度向上

在“双碳”目标的总体框架下，我国风电发展趋势良好，全国风电发电量逐步提升，在 全社会用电量中占比已超 10%。风电电源基本建设投资完成额于 2020 年飙升回落以后， 自 2022 年以来重新开始正向增长。2024 年上半年，全国风电发电共计 4755 亿 kWh， 占全社会用电量10.21%；风电电源基本建设投资完成额为2245 亿元，同比增长6.60%。

根据国家能源局数据，2024 年上半年，全国陆上风电新增装机并网 25.01GW，同比增 长 14.25%，海上风电新增装机并网 0.83GW，同比下降 24.55%；陆上风电累计装机 429.93GW，同比增长 20.18%，海上风电累计装机 38.17GW，同比增长 21.33%。 2023 年，陆上风电新增并网规模同比实现翻倍增长，海上风电受非经济因素影响进度放 缓，但基于国内沿海省市的“十四五”海上风电发展计划以及重点项目清单，海上风电 项目规划总体量约 55GW，截至目前，仍有超 30GW 并网装机需求未得到释放，有望在 近两年迎来大规模建设。结合总体装机目标和中电联的分析，我们预计 2024 年国内约 有 80GW 的陆上风电项目实现装机并网，约有 9GW 左右的海上风电项目完成吊装，更 大体量的项目将于 2025 年实现吊装及并网。 根据公开招标数据统计，2024 年以来国内含框架集采的风电项目招标量接近 80GW，采 购开标量超 90GW，市场活跃度同比 2023 年有所提升。同时，广东省管海域海风 7GW 竞配项目全部核准完成，江苏海上项目风机基础及安装招标进度提速，浙江、上海等地 项目核准及招标开启，奠定了我国风电建设景气基础。