上海港湾的核心优势在哪？

软基处理技术领先，全球版图持续拓宽。

1. 首创快速“高真空击密法”，软基处理技术领先

传统软基处理方法包括置换、排水固结、振冲挤密等，存在成本高、易造成主体结构破 坏等问题：

置换法：将物理力学性质比较好的材料置换天然地基中部分软弱土体，以达到提高 地基承载能力、减少沉降的目标，主要技术路性有：1）将软弱土层刨去，回填抗剪 程度较高、压缩性较小的材料并夯实；2）利用机械、夯击等方式成孔洞，在孔内填 入石灰等材料，形成复合地基，通常仅适用于浅层、厚度较薄的软弱土层处理。

振冲挤密法：通过夯击、振动等方式使土体密实，以提高地基承载能力、减小地基 沉降。其中强夯法利用重锤自由落体下强力夯击土体进行土体加固；挤密砂石桩法 在地基中设置砂石桩，并在设置双体过程中对桩间土挤密，形成复合地基。强夯法 施工设备简单、加固材料少、费用低，通常在加固地基时优先考虑，但该法在处理 高饱和软基土时可能引起孔隙水压力提高，造成主体结构产生破坏，形成（“橡皮土”。

排水固结法：通过对地基施加预压荷载，使软土中的孔隙水排出，土体产生排水固 结，提高土体承载能力。排水固结法主要由加压系统和排水系统构成，根据加压方 式不同，分为堆载法、真空预压法、动力排水固结法、降低地下水位法和电渗法等。 传统工艺中处理大面积高饱和软弱土基主要采用排水固结法，但其施工期较长、成 本较高。

公司首创快速“高真空击密法”，有效解决传统软基处理技术痛点。2000 年公司董事长 徐士龙基于压差理论提出高真空击密法，通过自主研制试验于 2001 年推出快速“高真 空击密法”软地基处理方法，该工法通过高真空排水和击密结合使高饱和软弱土体快速 挤密、排水固结，具有施工工期短（单位面积施工工期 10-25 天，约为常规方法的 1/3- 1/2）、造价低（价格为常规工法的 40%-80%）、处理后承载力较高、环保节能等优势， 可有效克服强夯法处理高饱和软土基时易产生“弹簧土”的问题。

持续迭代软基处理技术，形成完善技术体系。公司后续开发真空预压系列、振冲密实系 列技术：1）真空预压系列以“快速‘低位高真空分层预压击密’软地基处理方法”为代 表，该方法适用于淤泥为代表的低渗透性细颗粒土，处理深度更深；2）振冲密实系列技 术：适用于珊瑚礁、砂、碎石为代表的高渗透性粗颗粒土地质条件，软基处理技术储备 持续丰富，形成应对多种复杂土壤环境的技术体系。

系统方案设计能力突出，打造差异化竞争优势。岩土工程包括土力学、水文地质分析等 多种学科技术，同时区域土层分布、土层性质等方面各不相同，岩土工程企业需要综合 考虑自然条件、设计需求等不同方面指标，对于施工方案系统设计能力要求较高。公司 基于丰富的技术储备及项目经验形成了系统的设计能力，从具体项目看：在 2003 年浦 东机场二号跑道改扩建工程中，针对上海浦东机场围海促淤形成的软弱土基以及机场跑 道高平坦度、低沉降差异的特殊需求，第二跑道项目采用“高真空击密技术”进行土基 处理，工程质量满足 4F 类（最高等级）航空器使用需求，与机场一期相比工期节省约 70%，节省石料 174 万立方；沙特吉赞新国际机场项目原施工方工程验收不满足机场沉 降控制要求，移交上海港湾后，公司以“快速‘高真空击密法’软地基处理方法”辅以 碎石桩工法改善地基土承载特性，通过第三方及业主咨询公司检测验收。近 20 余年，公 司将“高真空击密法”从上海应用到全国，后输出至“一带一路”共建地区，涉及机场、 港口、公路、铁路、电厂、市政等各领域基础设施建设，在软土硬化领域具备显著差异 化优势。

2. 优质客户资源丰富，回款质量高

优质工程业绩丰富，行业影响力突出。公司出海核心为东南亚地区，整体高温多雨、土 壤含水量高，易形成软弱土基，凭借丰富技术积累及系统方案设计能力，针对机场、港 口等不同应用场景，港湾方案持续输出海外，参与建设了如樟宜机场、印尼 PIK 人工岛 等系类标志性项目，工程质量获得境外业主广泛认可，2016 年受印尼政府委托，参与制 定印尼地基处理国家标准。在境内，公司为软基工程龙头，参与建设上海浦东国际机场 等重大项目建设，主编《吹填土地基处理技术规范》，参编《海岸软土地基堤坝工程技术 规范》等国家标准。公司累计完成境内外大中型岩土工程项目 700 余个，港湾方案为境 内外业主解决复杂场景下软基处理问题，优质工程业绩丰富，行业影响力突出。

下游客户多为境外大型业主，回款质量优。公司下游业主多为境内外知名企业，包括国 有企业及大型房地产商等，拥有较好的商业信誉和资金支撑，保障项目款项及时结算。 公司净现比及应收账款周转率显著优于国内岩土工程同业企业，2023 年净现比 77%， 应收账款周转率持续提高（2023 年 3.31，同比提升 0.67）。

3. 东南亚区域优势显著，海外布局持续拓宽

立足东南亚开拓中东、南亚、拉美等地区。公司在东南亚地区深耕多年，依托印尼 PIK2、 新加坡樟宜机场等重大项目形成了较强市场影响力，当前东南亚已成为公司规模最大、 最稳定收入来源。公司规划依托“三步走”战略拓宽全球布局，目前进入“第二步”计 划实施阶段：以东南亚为支撑，持续开拓中东、南亚及拉美市场。2013 年起公司开始拓 展中东市场，2017 年完成迪拜 Deira 棕榈岛和 Hassyan 清洁煤电站项目，2019 年签订 沙特吉赞新国际机场项目，在阿联酋、沙特、拿林等市场已初步具备较强竞争力，同时 依托拿马、项目成功进入拉美市场；“第三步”公司将发展东欧市场，并以中东市场为跳 板，向非洲市场进军，以完善全球业务版图。