我国高端制造业上市公司经营表现及分布情况如何？

过去 5 年，高端制造业总体资产规模和收入水平持续快速增长，盈利水平提升，资本结构稳健，行业整体处于蓬勃发展的上升阶段。

一、整体情况

1、总体财务及业绩情况

（1）资产及负债规模平稳增长2023 年末高端制造业上市公司的总资产规模达到25.69万亿元，占 A 股上市公司总资产的比例为6.10%，占比相对较低，这与 A 股上市公司行业分布特点有关，银行、保险等金融行业上市公司总资产占据了 A 股上市公司总资产的绝大部分。2023年末高端制造业总资产较 2022 年末同比增长12.03%，较2019年末增长 89.54%，过去 5 年复合增长率为17.33%，高于A股整体复合增长率 10.95%，资产规模快速增长。

2023 年末高端制造业上市公司的总负债为13.40 万亿元，占高端制造业上市公司总资产的比例为52.17%，总负债较2022年末同比增长 12.76%，较 2019 年末增长81.98%，过去5年复合增长率为 16.15%，高端制造业上市公司总负债复合增长率略低于总资产复合增长率，负债增长较为合理。

2023 年末我国高端制造业上市公司资产负债率为52.17%，较 2022 年末略有增长。过去 5 年，随着我国高端制造业上市公司经营规模和积累稳步扩大，资产总体增速超过负债总体增速，资产负债率较 2019 年末有所下降，行业资本结构有所优化。2021 年末至 2023 年末，高端制造业上市公司的资产负债率略有回升，主要受到当期净利润和股权融资金额增速下滑的影响，2022 年末和 2023 年末高端制造业上市公司的净资产同比增速放缓，低于总负债的同比增速。

（2）收入及利润规模持续扩大过去 5 年我国高端制造业上市公司收入规模持续增长，由2019 年的 8.24 万亿元增长至 2023 年的14.66 万亿元，复合增长率为 15.50%，高端制造业收入增速显著高于GDP增速，表明高端制造业公司仍处于快速发展阶段，同时仍是拉动我国经济增长的强劲动力之一。2023 年在复杂的国际形势和国内外需求下降的背景下，高端制造业上市公司营业收入同比增速下降至 8.86%，但仍大幅领先于 A 股上市公司2023 年整体收入同比增速 1.93%，表现出了强劲的发展韧性。

过去 5 年，高端制造业的收入增长主要由电力设备、电子、乘用车及零部件和机械制造等行业贡献，上述4 个行业过去5年的收入增长值占高端制造业收入增长值的82.67%。在碳达峰、碳中和目标下，近年来我国加快推动产业结构、能源结构、交通运输结构等调整优化，光伏设备、风电设备和电池等电力设备领域的上市公司在政策加持和市场需求增长的双重驱动下营收规模大幅增长，过去 5 年收入的复合增长率达到33.59%，成为高端制造业规模扩张的重要发力点。

过去 5 年高端制造业上市公司实现净利润的复合增长率为20.42%，盈利水平整体有较大提升；整体净利润率由4.61%增长至 5.42%，盈利能力整体有所提升。2023 年高端制造业上市公司实现净利润7,983.01 亿元，同比略有下滑，主要系期间费用率增长和毛利率下滑所致。近年来，高端制造业上市公司加快培育新质生产力，持续加大研发投入，至 2023 年研发支出占比已突破6%；此外，在有效需求不足、部分行业产能过剩的背景下，2023 年制造业产品价格下降导致部分高端制造业上市公司毛利率略有下滑。

2、总体市值及融资情况

2023 年末我国高端制造业公司总市值达到29.11 万亿元，过去 5 年增长 81.59%，复合增长率为16.08%。高端制造业上市公司总市值持续高速增长，至 2021 年末达到最高水平35.33万亿元，此后有所回落。2022 年以来，A 股市场在国内经济增长速度放缓、欧美主要经济体加息、地缘政治冲突等因素共同影响下，整体有所下行。在此背景下，高端制造业上市公司总体市值亦受到一定影响。

2023 年我国高端制造业公司IPO 及再融资总融资金额为4,850.14 亿元，其中 IPO 融资金额为2,528.02 亿元，再融资金额为 2,322.12 亿元。自 2019 年 A 股注册制改革和2020年修订《上市公司证券发行管理办法》以来，资本市场融资活动高度活跃，融资金额快速增长。2023 年8 月，证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡优化 IPO、再融资监管安排》，作出“阶段性收紧 IPO 节奏，促进投融资两端的动态平衡”“引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求”等安排，一级市场融资热度有所降温。高端制造业作为我国资本市场重点支持的战略行业，IPO 和再融资数量和规模在2020 年至2023年均维持在较高水平，但 2023 年受相关监管政策变化导致融资规模有所下滑。

融资类型方面，2023 年高端制造业上市公司IPO和再融资的占比接近，其中 IPO 数量和金额占比分别为49%和52%，再融资数量和金额占比分别为 51%和48%，IPO和再融资规模均超过 2,000 亿元，主要系高端制造业上市公司投资需求较强，产业产能持续扩张，亦体现了我国资本市场对于上市公司发展的全阶段支持。

2023 年我国高端制造业上市公司共发生21 笔重大资产重组。过去 5 年高端制造业上市公司重大资产重组数量相对较少，且自 2019 年以来整体呈现下降趋势，这与注册制以来IPO活跃、重大资产重组交易吸引力下降有关。

3、研发情况

2019 年以来我国高端制造业上市公司研发投入快速增加，2023 年高端制造业上市公司研发支出达到8,882.18 亿元，过去5 年复合增长率为 22.11%，年度增速均保持在较高水平，研发投入持续快速增加，表明我国高端制造业重视技术迭代及产业升级，持续加大攻关力度。 过去 5 年高端制造业上市公司研发支出占收入的比重快速增长，由 2019 年的 4.85%上升到 2023 年的6.06%，高端制造业上市公司高度重视自主研发能力建设，研发投入强度持续提升。

随着高端制造业上市公司研发投入规模持续扩张，研发人员数量亦有显著增长。2019 年末高端制造业上市公司研发人员为 105.08 万人，2023 年末达 175.73 万人，过去5 年复合增长率为 13.72%。

4、税收及员工情况

（1）税收贡献总体持续增长 随着行业规模持续扩张，高端制造业上市公司的税收贡献也在稳步增加。2023 年我国高端制造业上市公司税收贡献达到2,435.62 亿元，过去 5 年复合增长率为13.24%，为社会做出了重要贡献。

（2）吸纳就业人数不断增加 2023 年中国高端制造业上市公司员工人数达到980.59万人，过去 5 年复合增长率为 10.74%，为社会提供大量工作岗位，吸收大量技术人才。

（3）人均薪酬水平不断提升 2019 年中国高端制造业上市公司人均薪酬为14.58万元，2023 年增长至 17.90 万元，过去 5 年复合增长率为5.26%。随着高端制造业的向好发展，高端制造业上市公司员工的人均薪酬水平也有所提升。

二、分布情况

1、上市板块分布情况

2023 年末我国高端制造业上市公司的板块分布情况为：主板 1,063 家（上证主板 518 家、深证主板545 家）、创业板777家、科创板 467 家、北交所 137 家。从板块分布来看，我国高端制造业上市公司规模、属性呈现出多元化的特点，既有具有行业代表性的大盘蓝筹企业，也有创新型中小企业；既有传统行业中的龙头，也有战略性新兴产业中的佼佼者。我国多层次资本市场的蓬勃发展帮助高端制造业上市公司不断发展壮大，高端制造业上市公司也为市场提供了优质多元的投资标的，资本市场与上市公司之间形成了互为耦合、相互促进的良性互动。

2、行业分布情况

2023 年末我国高端制造业上市公司数量超过2,400家，超半数分布于机械制造、电子、电力设备行业，其中机械制造行业上市公司数量遥遥领先，达到 628 家；此外，电子、电力设备、乘用车及零部件、医药行业上市公司数量也超过了200家，分别达到 352 家、336 家、238 家和236 家。

3、区域分布情况

2023 年末我国高端制造业上市公司最多的省份分别为广东（450 家）、江苏（410 家）、浙江（342 家），远远领先于其他省份。总体而言，高端制造业上市公司多分布于东南沿海发达省份，此类地区人才集中，供应链完整，资金充裕且基础设施完善，利于高端制造业的发展。

4、市值分布情况

2023 年我国高端制造业上市公司市值分布呈“金字塔”型，市值 500 亿元以下的上市公司仍是主要组成部分。相较于2019年，高端制造业市值低于 50 亿元的上市公司数量占比从51.38%收窄至 47.63%，市值处于50 亿元至100 亿元区间的上市公司占比从 25.55%上升至 26.39%，市值处于100 亿元至500亿元区间的上市公司占比从 19.90%上升至22.42%，高端制造业上市公司市值中枢提升，体现了高端制造业上市公司的发展以及资本市场的认可。 过去 5 年高市值企业数量大幅增加，市值处于500亿元至1,000 亿元区间的上市公司数量由26 家增长到55 家，市值1,000 亿元以上的上市公司数量由 19 家上升至32 家，行业龙头的快速涌现，代表着我国高端制造业竞争力不断增强。

2023 年中国高端制造业市值大于1,000 亿元的龙头企业多分布于机械制造、电子、电力设备、乘用车及零部件和医药行业。行业龙头的快速涌现代表着我国高端制造业在上述领域发展取得突出成就，整体实力显著增强。