智能眼镜发展历程、出货量及产业进展如何？

智能眼镜发展进入加速迭代融合阶段。

1.智能眼镜发展已超十年，产品正加速迭代融合

2012年，谷歌发布Google Glass，首次展示现代智能眼镜雏形，以AR为主的智能眼镜正式进入发展期。2017-2020年，微软及Magic Leap等公司推出主要面 向企业的AR眼镜，由于售价高昂且实际体验欠佳，AR眼镜发展陷入瓶颈。与此同时，腾讯、Snap、Bose、华为等发布主打摄影功能及音频功能的智能眼镜， 智能眼镜衍生出新的形态。2021年至今，主打观影及辅助信息显示的AR眼镜出现，标志着AR眼镜开始向C端市场渗透，同时，摄影及音频眼镜开始迭代融合，RayBan Meta为代表的AI眼镜横空出世。我们认为，中短期内AI眼镜会与AR眼镜继续融合，产品在现有AI眼镜基础上有望添加简单的信息显示功能，长期来 看，随着光学显示技术、空间计算技术等的发展，理想形态的智能眼镜或将出现。

2.全球AR眼镜出货未破百万，智能音频眼镜出货增长迅速

全球AR出货量未突破百万，2024年增速放缓。根据Wellsenn数据，2020-2023年全球AR出货量由21万台增加至51万台，CAGR达34%， 中国AR出货量由4.4万台增加至19.7万台，CAGR达65%。由于2024年AR未有革命性技术突破，厂商削减广告投放力度，整体市场出现 了下滑，2024Q2全球AR出货量达10.8万台，与去年同期持平，中国AR出货量4.2万台，同比下滑约8.70%。 

受益于更低的售价及更明确的使用场景，智能音频眼镜市场发展迅速。自2019年Bose推出智能音频眼镜Bose Frames来，智能音频 眼镜作为向AR迭代的过渡产品经历了高速发展，其相比于AR设备拥有更亲民的售价及更明确的使用场景。根据我爱音频网统计， 2019-2022年全球智能音频眼镜出货量由26万台增加至343万台，CAGR达136%，随着生成式大模型等新兴技术的赋能及应用生态的完 善，预测2030年全球智能音频眼镜出货量达951万台，CAGR达14%。

3.智能眼镜产品多点开花，加速C端渗透

RayBan Meta爆火验证“先眼镜，后嵌入智能技术”基本原则，各厂家陆续推出轻量级智能眼镜产品加速在C端渗透。2019年Meta和 EssilorLuxottica合作打造第一代智能眼镜产品时便明确了“先眼镜，后嵌入智能技术”的产品逻辑，产品设计围绕眼镜为时尚消 费品本质，保留时尚外观的同时在成本及重量上有所克制。RayBan Meta爆火后包括华为、小米等在内的厂商纷纷推出新一代智能眼 镜产品，外观基本与普通眼镜一致，重量均控制在45g内，主要功能包含智能播报、通话、音乐和AI交互等，产品价格甚至下探至千 元内，进一步降低了消费门槛，有望加速智能眼镜在C端的渗透。

4.国内厂商占AR市场主导地位，分体式观影类产品占主要 份额

“AR四小龙”在全球及国内AR市场占据主导地位。根据IDC数据，2023年全球AR市场排名前五的厂商分别是Xreal、Rokid、雷鸟创 新、INMO和Magic Leap，占比分别为45%/14%/13%/6%/4%，国内AR市场排名前五的厂商分别是Xreal、雷鸟创新、Rokid、INMO和华 为，占比分别为32%/23%/18%/12%/5%，主推消费级AR的国内厂商在全球及国内AR市场中占据主导地位。

分体式AR眼镜占主要份额，以观影显示为核心功能，主要采用Birdbath+MicroOLED方案。AR眼镜按照物理形态可分为分体式和一体 式，分体式AR眼镜将处理器、存储及电池等与眼镜分离，需连接手机/主机盒子等外部设备使用，而一体式AR眼镜则将上述单元集成 在眼镜中。以国内市场为例，根据IDC数据，2024年Q1国内分体式AR眼镜出货4.4万台，占比约84.62%，一体式AR眼镜出货8千台，占 比约15.38%。目前Xreal、Rokid和雷鸟创新等厂商产品形态多为分体式，主要使用Birdbath+MicroOLED方案，主打观影功能；而 INMO、魅族等厂商产品形态多为一体式，主要使用衍射/阵列光波导方案，主打辅助信息显示功能。