全球新能源汽车销量情况如何？

电动化大势不改，新能源汽车延续增长。

1.全球新能源汽车市场保持增长，渗透率持续提升

2024 年 1-5 月全球新能源汽车销量同比增长超 20%，渗透率持续提升：全球新能源汽车销量景气延 续，电动化趋势明朗。根据 Marklines 数据，2024 年 1-5 月全球新能源汽车累计销量 571.77 万辆， 同比增长 21.84%。2024 年全球新能源汽车月度渗透率持续提升，1-5 月累计渗透率达到 17.30%，同 比增长 2.75 个百分点。

Model Y 车型销量领先，品牌榜比亚迪增长势头强劲：从车型销量看，2024 年 1-5 月特斯拉 Model Y 和 Model 3 销量领先，根据 Marklines 数据，2024 年 1-5 月 Model Y 累计销量 46.91 万辆，同比下降 11.91%，Model 3 销量 26.47 万辆，同比下降 4.13%。品牌比亚迪销量增长势头强劲，凭借宋 PLUS、 秦 PLUS、海鸥等热销车型，2024 年 1-5 月比亚迪整体销量保持高增势头，根据 Marklines 数据，2024 年 1-5 月比亚迪全球销量 134.06 万辆，同比增长 31.01%。

2.中国：出台“以旧换新”政策，支持新能源汽车发展

预计 2024 年国内新能源汽车产销有望保持高增：2024 年上半年国内新能源汽车产销保持高增，渗 透率持续提升。根据中汽协数据，2024 年上半年，国内新能源汽车产销分别完成 492.9 万辆和 494.4 万辆，同比分别增长 30.1%和 32.0%，市场占有率达到 35.2%。随着新能汽车优质供给增加，产品矩 阵不断丰富叠加产品力提升，真实消费需求有望得到刺激和释放。此外，商务部、财政部等 7 部门 联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确自文件印发之日起至 2024 年年底前，对个人消费者 报废符合条件的旧车，并购买符合条件的新能源汽车或节能型汽车的，给予一次性定额补贴，有望 带动新能源汽车增、换购需求。

混动市场持续升温，销量增速超越 BEV：需求端 BEV 车型受价格偏高、里程焦虑、充电焦虑和保 值等因素影响，PHEV 车型优势凸显，消费者接受度大幅提升。供给端，国内自主品牌纷纷发力混 动市场，产品矩阵愈发完善，2024 年上半年国内 PHEV 车型销量快速提升。根据中汽协数据，上半 年国内插混累计销量 192.2 万辆，同比增长 85.2%；纯电累计销量 301.9 万辆，同比增长 11.6%。

小米、华为鸿蒙智行系列等热门车型带动新能源汽车销量增长：根据乘联会和一览众车公众号数据， 2024 年上半年比亚迪新能源乘用车销量 160.71 万辆，同比增长 28.8%，市占率约 34.8%，其中王朝 和海洋系列作为销量主力，上半年累计销量超 150 万辆；吉利集团（含吉利、领克、极氪）上半年 累计销量 32.02 万辆，同比增长 117.0%，市占率 6.9%；长安汽车自主品牌新能源汽车销量 29.9 万辆， 同比增长 69.0%，市占率约 6.5%。2024 年 4 月 3 日小米汽车首次交付，4 月交付 7,058 辆，5 月小米 汽车交付 8,630 台。官方宣布，6 月小米 SU7 交付量超 1 万台，7 月交付量将依然超 1 万台。雷军此 前承诺，到 2024 年底保底交付 10 万台，冲刺交付 12 万台。根据懂车帝数据，2024 年上半年鸿蒙 智行累计交付 194,207 台，其中 AITO 问界占据大部分销量，上半年累计销量 181,197 辆，仅次于理 想汽车位居新势力品牌第二。

无人驾驶出租车未来有望带来新能源汽车增量：百度今年第一季度财报显示，报告期内萝卜快跑供 应的自动驾驶订单约 82.6 万单，同比增长 25%，截至 2024 年 4 月 19 日，萝卜快跑累计为公众提供 的自动驾驶出行服务订单超过 600 万单。根据新浪科技报道，萝卜快跑已经于 11 个城市开放载人测 试运营服务，并且在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试，根据百度 规划，百度萝卜快跑年内将在武汉完成千台无人车的部署。根据腾讯网智车说报道，萝卜快跑由广 汽埃安 LX、威马 W6、北汽极狐 αT、江铃颐驰 06 等车型进行改造，均为新能源车型。根据 21 世纪 经济报道，从价格来看，萝卜快跑里程单价仅为普通网约车平台的四分之三，包含暂时优惠后甚至 能达到网约车的一半，我们预计随着技术逐步成熟，凭借价格优势，未来无人驾驶出租车规模有望 快速增长，带来新能源汽车销售增量。 新能源汽车出口带动销量扩容：根据中汽协最新数据，2024 年 6 月新能源汽车出口 8.6 万辆，同比 增长 10.3%。其中，纯电动汽车出口 6.3 万辆，同比下降 5.3%；插混汽车出口 2.2 万辆，同比增长 1.1 倍。2024 年上半年新能源汽车累计出口 60.5 万辆，同比增长 13.2%。其中，纯电动汽车出口 47.8 万辆，同比下降 2.3%；插混汽车出口 12.7 万辆，同比增长 1.8 倍。

以旧换新细则落地，有望刺激增、换购需求释放：2024 年 4 月 26 日，商务部、财政部等 7 部门联 合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，自《细则》印发之日起至 2024 年 12 月 31 日期间，对个人 消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或 2018 年 4 月 30 日前（含当日，下同）注册登记的新 能源乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用 车或 2.0 升及以下排量燃油乘用车，给予一次性定额补贴。其中，对报废上述两类旧车并购买新能 源乘用车的，补贴 1 万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买 2.0 升及以下排量燃油乘 用车的，补贴 7000 元。根据乘联会秘书长崔东树测算，2023 年国内汽车报废净增量为 756 万辆， 同比增长 32%，预计 2024 年全国报废汽车有望达到近千万。我们认为当前新能源汽车市场更新迭代 迅速，车型竞争力不断增强，性价比优势进一步突出，以旧换新政策有望刺激新能源汽车购车需求 释放。

3.欧美：整体销量增速放缓，本土化诉求增强

欧洲销量增速放缓，下半年销量增长面临压力：2024 年欧洲新能源汽车销量增速明显放缓，根据 Marklines 数据，2024 年 1-5 月，欧洲新能源汽车销量累计 108.35 万辆，同比增长 1.85%；1-5 月累 计渗透率 16.49%，同比下降 0.73 个百分点。我们认为利率上升、经济增长放缓以及部分主要国家新 能源汽车财政补贴政策逐步取消是导致欧洲新能源汽车销量增速放缓的重要因素，展望下半年欧洲 市场销量仍面临较大压力。

欧盟新能源汽车反补贴调查初步落地：2024 年 7 月 5 日起，欧盟正式对进口自中国的纯电动汽车征 收临时反补贴税。其中，上汽集团加征税率为 37.6%，吉利为 19.9%，比亚迪为 17.4%；其它配合欧 盟调查的车企平均加征税率为 20.8%，未配合调查的车企加征税率为 37.6%。临时关税最长期限为四 个月，在这四个月内，加征关税必须通过欧盟成员国的投票，并作出最终决定是否成为最终关税， 期间仍存在博弈和不确定性。根据乘联会秘书长崔东树公众号发布的统计数据，2024 年 1-5 月我国 累计出口汽车 244.5 万辆，其中出口至欧洲约 82.6 万辆，占出口总量约 33.8%。2024 年 1-5 月出口 至欧洲的汽车中，纯电动汽车 26.6 万辆，占比 32.2%，插混汽车 2.0 万辆，占比 2.4%。我们预计短 期中国向欧洲出口新能源汽车会受到关税事件影响，但考虑到新能源汽车出口量占销量总盘子比重 不大，欧洲加征关税对国内新能源汽车销量整体影响有限。

美国新能源汽车销量平稳增长：美国新能源汽车销量在今年初出现明显回升，季度波动较为明显， 整体渗透率保持平稳。根据 Marklines 数据，2024 年 1-5 月美国新能源汽车销量 61.68 万辆，同比增 长 10.49%；1-5 月累计渗透率 9.41%，同比下降 0.60 个百分点。

美国宣布将对包括电池等在内的中国商品加征关税：2024 年 5 月 14 日美国发布对华加征 301 关税 四年期复审结果，宣布在原有对华 301 关税基础上进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、关 键矿产的加征关税，部分措施将于 8 月 1 日生效。其中，针对中国电动汽车的关税从 2024 年起将从 目前的 25%提升至 100%，2024 年车用锂离子电池关税税率将从 7.5%提高到 25%，2026 年非车用锂 离子电池关税税率将从 7.5%提高到 25%，2026 年天然石墨和永磁体关税税率将从零提高到 25%， 2024 年其他关键矿产的关税税率将从零提高到 25%。根据中国化学与物理电源行业协会数据，美国 是我国锂离子电池第一大出口市场，2024 年 1-4 月出口美国金额为 39.34 亿美元，占我国锂离子电 池出口总额的 22.5%，意味着美国对锂电池需求保持较高景气度，但由于目前美国尚未构建起完整 的锂电池产业链，本地化技术和产能缺口较大，因此在很大程度上锂电池需求需要靠进口满足。 加征关税对中国企业影响有限：从调整关税的主要领域看，动力领域中国动力电池装机量已连续多 年领跑全球，已获得特斯拉、大众、宝马、奔驰、福特等全球主流车企认可；非车用领域锂电池将 于 2026 年起提高关税，给中国电池企业留有一定的缓冲期；根据乘联会数据，2024 年 1-5 月中国新 能源乘用车向美国出口 6,800 辆，同比增长 7%，占新能源乘用车出口总量不足 1%。我们认为美国 短期较难摆脱对中国锂电产业链依赖，加征关税短期不影响中国企业竞争优势。

中国企业出海加速：目前海外新能源汽车渗透率较低，成长空间较大。同时，为了保障供应链安全， 增强与下游客户的粘性，锂电池和材料企业出海建厂成为重要趋势。同国内相比，海外优质电池和 材料产能相对稀缺，随着国内企业在海外产能规划逐步落地，我们预计在海外优先布局的企业有望 率先受益。

预计 2024 年全球新能源汽车销量超 1,700 万辆：我们预计 2024 年全球新能源汽车销量有望超 1,700 万辆，同比增长约 23%；对应动力电池需求 1,092GWh，同比增长 26%；2024 年国内新能源汽车销 量约 1,165 万辆，同比保持较高增速。