如何看待纳睿雷达成长空间？

多方向业务布局打开公司成长天花板，低空、民航空管等市场前景广阔。

1.雷达是低空基建重要组成，公司推出面向低空应用场景的 Ku 波段双极化相控 阵雷达

低空经济作为新质生产力之一，发展受到政策的强力支持和市场的广泛关注。低空基建作 为低空经济发展的基础，包含低空通信、导航、监视能力的建设，以保障低空交通安全。 在低空飞行器航空监视方面，我们判断，在航线/航路方面，ADS-B 是成熟的低空经济航 空监视解决方案，而基于通信基站的通感一体解决方案既可以提供航空监视又可以提供通信 服务，或是未来需重点发展的技术手段。在飞行器起降点，以及地标性高楼、军事管理区等敏 感性空域，或需要一次监视雷达主动探测。

在通感一体解决方案方面，北京移动完成 5G-A 通感一体系统飞鸟识别技术验证，在 5G-A 通感一体网络环境下，成功完成基于 AI 智算及大模型深度学习的多类型目标精准识别试验， 验证了 5G-A 通感一体技术在 600 米低空中精准辨识飞鸟与无人机的可行性。无锡移动依托中 国移动 4.9GHz 频段，成功建成 5G-A 低空业务感知及监管一体化平台，并在无锡丁蜀通用机场 落地应用，在“通信”与“感知”方面，部署 128T 通感一体基站，能同时满足地面通信、低 空通信和低空感知的空地一体需求，实现通信和感知性能双优。 在雷达方面，国内纳睿雷达、国睿科技、航天南湖、四创电子等国内雷达厂商陆续推出低 空监视相关产品。2024 年 7 月 4 日，纳睿雷达在广东省低空经济高质量发展大会首次正式公 开发布自主研发的“TDKFT0104 型 Ku 波段双极化有源相控阵雷达”；国睿科技有多款反无雷达 产品，可在复杂背景下全天候、全天时快速发现、稳定跟踪任意方位来袭的各类目标，智能分 类识别低空飞行器、鸟类、船等运动目标；四创电子开发了低空监视三坐标雷达，在低空经济 领域，四创电子布局大力开展无人机监视核心技术的研究，不断推出适用于“低空经济”的新 的雷达产品，开发出适用于“低空经济”的要地防御系统；航天南湖主要围绕低空反无、要地 防御及低空安全的市场需求，积极开发相关低空探测产品。

公司 Ku 波段双极化有源相控阵雷达面向低空应用场景，占据先发优势。TDKFT0104 型 Ku 波段双极化有源相控阵雷达，是一款综合运用双极化全相参、智能雷达数据处理、多源数据融 合等技术，实现“低小慢目标”+“低空微气象”的全天候、主动式、多目标、精细化探测的 多功能一体化雷达。在复杂城市环境下，该雷达不仅可以全天候对飞鸟和无人机等“低小慢目 标”在 5 公里范围内进行主动探测识别和跟踪定位，而且能提供 30 公里以内的超高时空分辨 率的三维低空微气象信息。可广泛应用于立体交通、边界防护、空域管理等多个领域，并可进 一步拓展应用于岸海监视、机场驱鸟等场景。

2.民航空管雷达需求稳步增长，国产替代进一步打开市场空间

空管雷达是为飞行管制系统提供航空器信息的地面雷达，据工作原理，可以分为一次雷达 和二次雷达。 民航空管配套使用一次雷达和二次雷达。一次雷达依靠空中目标对其地面天线发射的无 线电信号的反射，确定目标的存在和相对距离，通过天线的波束指向判定目标的方位，实现对 目标的探测和定位。但一次雷达仍然存在着无法识别监视目标身份，易受到杂波干扰，信号处 理复杂，成本高等缺点。二次雷达根据雷达天线的旋转，周期性的向监视空域发射无线电询问 信号，通过检测空中目标的应答信号，确定目标相对雷达天线的方位和距离，完成对目标的测 量定位。使用二次雷达时，飞机上必须装有相应的应答机，否则飞机不会对二次雷达的信号发 生反应。二次雷达必须与一次雷达配套使用，否则所获信息没有实用价值。 随着民用航空运输需求的快速增长以及空管装备国产化率的提升，我国民用领域空管雷 达设备的需求将进一步增加。根据《全国民用运输机场布局规划》，到 2025 年，在现有（含在 建）机场基础上，新增布局机场 136 个，全国民用运输机场规划布局 370 个。在民航空管雷达 应用领域，我国长期以来主要依赖进口。近些年，随着国内空管雷达制造厂商技术实力的不断 增强，以及国产空管雷达的研制、试用和评估验收，打开了国产空管雷达进入民航机场应用领 域、实现进口替代的通道。目前军航空管已率先做到“国产为主”，民航已确定中、小空管自 动化系统首先国产化。国外空管自动化系统占有民航市场 80%的局面将大大改观。民航中长期 战略发展纲要提出，2030 年空管中小型装备国产化率要达到 80%以上，大型装备国产化率达到 50%以上。

公司自研空管雷达处于市场推广阶段。公司自主研发的全极化多功能相控阵雷达采用多 功能一体化设计，致力于同时解决航空危险天气预警、“低慢小”飞行物监测预警、航空器主 动探测识别和追踪等问题；并且通过结合 ADS-B 和航空情报等多源信息、实现精准的危险天气 监测预警、空中目标监视追踪、不明飞行物告警等应用功能，为航空安全信息监测预警提供精 细化、集约化、智能化的创新解决方案。目前公司已经与国内多个大型机场签订观测试验合作 协议，产品处于市场推广阶段。

3. 军用是相控阵雷达最主要市场，装备低成本、可持续发展趋势为公司进入军 品市场提供良机

相控阵雷达始于军用，目前，军用雷达已经广泛地采用了相控阵技术，几乎所有的陆基、 海基、空基和天基武器平台均装备了相控阵雷达产品。 全球雷达市场稳步增长，军用雷达约占全球雷达市场的 61%。根据 Grandview Research， 2020 年全球雷达市场规模为 314 亿美元，其中，全球军用雷达市场规模为 192 亿美元，约占 全球雷达市场份额的 61.15%；预计 2025 年全球雷达市场规模将达到 380 亿美元。

按装载平台不同，军用雷达分为路基雷达、机载雷达、舰载雷达及星载雷达。根据 Strategic Defense Intelligence 发布的《全球军用雷达市场 2015-2025》预测，2025 年机 载雷达与陆基雷达将合计占据超过 50%的市场份额，机载雷达有望成为占据市场比重最大产品。 机载方面，我国新型战机均装配有三代有源相控阵雷达；舰载方面，我国新型驱逐舰均装配有 源相控阵雷达。根据产业信息网预计，至 2025 年，有源相控阵雷达将占据 65%的市场份额。

公司与广东省军工集团建立合作，依靠技术优势和成本控制能力有望逐步进入军工市场。 公司与广东省军工集团有限公司签订《防务产品战略合作协议》，双方合作期间将加强在联合 市场拓展、军工资质办理、新产品开发、研发设计、生产制造到雷达配套各个领域紧密合作； 广东省军工集团充分利用纳睿雷达的相控阵雷达产品保障优势，加大新型全极化有源相控阵雷达等核心产品的市场开拓力度；纳睿雷达可充分利用军工集团的防务产品销售渠道和国际 合作资源优势，开展国际间资源、产品开发等技术合作。