机场客流、销售额及影响因素分析

海口美兰机场暑运客流预计同比增11%。

1.客流：1H24凤凰机场客流同比下滑，热度有所减弱

进出港航班：7M24凤凰机场日均进出港航班呈上升趋势，有望超过往年同期水平，整体来看， 2024上半年日均进出港航班较为稳定，但略低于23年同期水平。  进港客流：暑期来临，7M24凤凰机场日均进港客流呈上升趋势。  暑期酒店价格同比下滑：根据财联社报道，去哪儿大数据显示，截至7月15日，暑期三亚已预订房 间的平均实际支付价格较去年同期下降了20%左右。其中，五星级酒店降价幅度达到25%。但值 得注意的是，从目前暑期三亚已预订房间的平均实际支付价格来看，今年暑期三亚的酒店价格仍 略高于2019年，有6%左右的涨幅。

进出港航班：美兰机场2024上半年各月的周度日均进出港航班均超过19、20、22、23年同期水平。 吞吐量：7M24美兰机场周度日均吞吐量呈上升趋势，除5月周度日均吞吐量略低于2021年同期水 平，2024年上半年均超过往年同期水平。 暑运：根据京报网援引北京日报客户端，美兰国际机场发布数据显示，今年暑运期间（7月1日至8月 31日），美兰国际机场预计运送旅客469.75万人次预计同比去年增长11%。

2.销售额：1H24同比下滑30%，6月降幅有所收窄

离岛免税销售额：1H2024销售额185亿元，同比下滑30%。分季度看，1Q24/2Q24销售额各128/57 亿元，同比下滑24%/39%。分月度看，2024年1/2/3/4/5/6月销售额各36/61/31/22/20/15亿元，同比 下滑-43%/2%/-33%/-45%/-38%/-33%；6月降幅有所收窄。

销售额影响因素分析：客流增、转化率&客单价下降

我们将历年海南离岛免税销售额拆分为客流、转化率、客单价以分析市场变化的驱动因素 ①客流：1-2Q24海南离岛客流同比+20%、-1%，销售额同比各下滑24%、40%，主要系客单价与转 换率下滑影响。 ②客单价：1-2Q24，海南离岛免税购物客单价同比下滑21%、26%。 ③转化率：1-2Q24，离岛免税购物转化率同比-4.8pct、-3.7pct。

离岛免税销售额=离岛免税购物人次×客单价；1H2024购物人次336万人，同比降低10%。分季度 看，1Q24/2Q24购物人次各213/123万人，同比降低5%/18%。分月度看，2024年1/2/3/4/5/6月购买 人次各62/92/60/45/42/36万人，同比-21%/15%/-9%/-24%/-16%/-12%。

客单价方面：1H2024平均客单价为5242元，同比降低24%。分季度看，1Q24/2Q24平均客单价各 5867/4616元，同比各-22%/-26%，分月度看，2024年1/2/3/4/5/6月客单价各 5829/6652/5121/4806/4712/4331元，同比-28%/-11%/-26%/-27%/-27%/-24%。

离岛免税购物人次=海南离岛客流×购物转化率 。 离岛客流：1H24离岛客流量1861万人，较1H23有所上升，同比增长11%。整体看，1-6M24海南 离岛客流已经超越过去五年的同期客流数，其中2M24高达475.16万人，同比增长57.3%。 转化率：1H24海南免税购物转化率18.1%（免税购物人次/离港客流量），较1H23减4.0pct，较 2H23减2.7pct，购物转化率均有所降低。

客单价=人均购物件数×平均单件价格；  购物件数：6M24同比下降22.4%，整体来看，2024上半年离岛免税人均购物件数低于21、22、 23年同期水平。  单件价格：6M24平均单价价格呈下降趋势，整体来看，2024年除6月免税平均单件价格略低于 2023年同期水平，其余各月均超过往年同期水平。 我们判断购物件数下降与海南严厉打击套代购有关：2023年海口海关加强自贸港风险防控，联合海南 省内部门开展专项行动重拳打击离岛免税“套代购”走私，全年侦办案件1800余起，案值超6亿元。