华密新材股权结构、主要产品、营收及研发投入情况如何？

特种橡塑专精特新“小巨人”。

1. 深耕橡塑行业廿余年，打造特种橡塑专精特新“小巨人”

二十余年专注深耕橡塑行业，打造特种橡塑专精特新“小巨人”。华密新材成立于 1998 年，是一家专业从事橡塑材料及其制品研发、生产与销 售的高新技术企业，于 2020 年荣获国家级专精特新“小巨人”企业称号，2022 年正式 登陆北交所。公司主营橡塑材料和橡塑制品，广泛应用于汽车、高铁、工程机械、石 油机械、航空航天等领域。公司拥有多项专有技术，可与主机厂同步开发新产品，并 与长城汽车、中国一汽、三一重工、中石化、中国中车等企业建立合作关系。凭借过 硬的产品和技术，公司曾获一汽集团科技创新重大贡献奖与中国中车优秀供应商。此 外，公司已具备开展军工业务所必需的经营资质和资格认证，成功进入军工应用领域。

股权结构集中，董事长李藏稳及其一致行动人实际控制公司 66.51%的股权。截至 2024 年 7 月 5 日，邢台慧聚企业管理有限公司持有华密新材 30.78%的股份，为公司控 股股东。公司董事长李藏稳、总经理李藏须各直接持有公司 16.25%的股份，同时二人 通过邢台慧聚各间接持有公司 9.86%的股份；孙敬花与赵春肖各直接持有公司 1.62%的 股份。其中，李藏稳、李藏须二人为兄弟关系，李藏稳与孙敬花、李藏须与赵春肖为 夫妻关系，李藏稳、孙敬花、李藏须、赵春肖四人签署了一致行动协议，合计控制公 司 66.51%的股份，为公司实际控制人。

2. 布局橡塑材料与橡塑制品，下游应用领域广泛

布局橡塑材料与橡塑制品，下游应用领域广泛。公司持续深耕特种橡胶、特种塑 料及其制品领域，经过 20 余年研发创新积累，已开发出 2,400 余种橡塑材料配方与多 品类相应橡塑制品，广泛应用于汽车、高铁、工程机械、石油机械、航空航天等重要 工业领域。其中，在橡塑材料方面，公司产品以橡胶混炼胶为主，主要包括丁腈橡胶 系列、氟橡胶系列、氢化丁腈系列等特种橡胶混炼胶，及三元乙丙橡胶系列、天然橡 胶系列等通用橡胶混炼胶；在橡塑制品方面，公司产品主要分为减震类和密封类零部 件。

3. 高毛利橡塑制品体量持续提升，加大研发投入夯实技术壁垒

归母净利润五年翻番，2023 年营收与利润创历史新高。2019-2023年公司分别实现营业收入 2.5/3.0/3.6/3.4/4.0 亿元，年均复合增长率为 11.5％；实现归母净利润分别为 0.25/0.48/0.44/0.43/0.52 亿元，年均复合增长率为 20.03％。2022 年公司营业收入同比小 幅下滑主要系疫情影响下客户生产受阻。2023 年公司加大业务拓展，客户订单增加， 实现营业收入 4 亿元（同比+19.4%）、归母净利润 0.5 亿元（同比+21.7%），营收利润双 增长，并创历史新高。

2023 年橡塑材料营收占比超 7 成，高毛利橡塑制品体量持续提升。公司产品分为 橡塑材料和橡塑制品两类，为公司主要营收来源。其中，在橡塑材料方面，受橡胶材 料下游客户需求旺盛，特种工程塑料进入小批量生产阶段，客户采购订单增加等因素 驱动，2023 年公司橡塑材料实现营业收入 2.9 亿元（同比+22.1%），占公司总营收的比 重为 72.3%，毛利率较上年同期提升 4.8 个百分点至 23.6%。在橡塑制品方面，2023 年 以航空航天和高铁汽车为代表的中高端下游领域发展佳，带动公司高毛利橡塑制品整 体规模提升，橡塑制品实现营业收入 1.1 亿元（同比+ 12.9%），毛利率较上年同期增长 0.7 个百分点至 50.7%。

费控能力优秀，加大研发投入夯实技术壁垒。公司期间费用率控制能力优秀， 2019-2023 年期间费用率严格控制在 10%左右，波动幅度较小。2023 年公司销售费用率/管理费用率 /研发费用率分别为 4.3%/5.9%/6.4%，其中，销售费用率增长 1.2 个百分点， 低于公司毛利率 3.09 个百分点的增幅。相较于可比公司，公司期间费用率低于可比公 司平均 3-8 个百分点，处于较低水平。此外，公司持续加大研发投入夯实竞争壁垒， 2023 年公司研发费用率为 6.4%，研发费用率维持在较高水平，已连续三年处于可比公 司研发费用率榜首。