中钢国际研发投入、技术优势及成长空间如何？

项目布局方面，低碳技术国际领先，海外项目进展顺利。

1.制定“双碳”目标，加强绿色低碳技术研发投入

公司制定《中钢国际工程板块碳达峰行动方案》，明确碳达峰碳中和战略与目标、九 大重点任务。起草参编《建设项目碳排放全过程管理标准》，参加“中钢集团碳达峰 行动方案”评审会，为钢铁行业减碳降碳贡献智慧和方案。针对未来的行业发展，公 司也制定了详细的“双碳目标”和重点任务，未来绿色低碳技术研发投入占比将不 断提升，2025/2026年绿色低碳技术研发投入占比较2020年分别增长2%/2.2%， 2030年较2025年增长3%。

产业核心技术优势显著，高校合作助力技术攻关。研发投入方面，2020-2023年，公 司研发费用从2.26亿元增长至3.77亿元，CAGR+20.2%。24Q1，公司研发费用0.51 亿元，yoy-8.4%，研发费用率1.05%。项目落地方面，公司与八钢充分协作，通过工 艺研究、设计、核心设备研发等全方位布局，形成具有富氢碳循环高炉完整核心技 术工艺包。2022年7月，公司承建的新疆八钢富氢碳循环高炉实验项目开炉点火，实 现固体燃料消耗降低达30%，碳减排超21%；高校合作方面，多年来，公司与北京科 技大学、东北大学、中国石油大学、宝武中央研究院等开展战略合作，聚焦钢铁行业 绿色低碳创新发展，合力探索低碳冶金关键共性技术，促成多项成果落地。

2.直接还原铁、带式焙烧等低碳冶金技术优势显著

冶金工程技术体系完备，带式焙烧机绿色低碳球团技术国际领先。技术体系完备， 公司通过前瞻性布局，专注低碳冶金技术开发，建立以焦炉、带式焙烧球团、高炉低 碳化、高端长材轧制、直接还原铁、氢冶金、减污降碳协同增效、碳资产管理与咨询 为核心的中钢国际低碳冶金工程技术体系。

低碳冶金前沿技术成果显著，带式焙烧球团技术国内领先，绿色降碳驱动改造需求 放量，有望受益国内使用渗透率提升。技术体系完备，公司通过前瞻性布局，专注 低碳冶金技术开发，建立以焦炉、带式焙烧球团、高炉低碳化、高端长材轧制、直接 还原铁、氢冶金、减污降碳协同增效、碳资产管理与咨询为核心的中钢国际低碳冶 金工程技术体系。带式焙烧机绿色低碳球团技术国际领先，公司核心技术之一带式 焙烧机球团技术打破欧美方技术垄断，成为我国钢铁行业实现减碳关键技术之一， 并且中钢设备是中国唯一拥有带式焙烧机球团自主技术和装备的企业，拥有年产 100～800万吨带式焙烧机球团工艺技术和装备配套能力，国内市场占有率稳居首位。

在高炉低碳化技术上，富氢工艺减碳潜力可达40%。公司打通了富氢碳循环氧气高 炉工艺全流程，根据中钢国际企业宣传手册，HyCROF工艺采用纯氧、炉顶煤气脱 除 CO2 加热循环喷吹及喷煤综合冶炼技术，固体燃料消耗降低达30%，实现碳减 排超18%，HyCROF 工艺与富氢喷吹和绿电应用相结合，减碳潜力可达 40%。

在带式球团技术上，碳减排显著提高，产能国内领先。据《钢铁》第57卷张福明《炼 铁系统低碳技术发展前景与途径》，经过理论测算，随着球团矿入炉比例的增加， CO2排放量会相应减少，同时污染物排放会出现显著降低。同据上述文献，根据实 际数据统计计算得出，提高球团矿入炉比率1%，折算吨钢可以降低CO2排放0.25%- 0.3%。采用带式焙烧机制备熔剂性球团，提高高炉球团入炉比是国内钢铁企业降低 碳排放的优选。根据公司2023年7月11日公开投资者交流信息，公司近5年承建项目 累计达到约5700万吨球团产能，处于国内市场优势地位。

在直接还原铁、氢冶金方面，氢基工艺减碳可达90%。氢基直接还原工序相较传统 高炉工序，每吨铁水的碳排放量可以降低90%以上。在使用天然气作为补充气的项 目中，氢基竖炉 + 电炉短流程工艺相比高炉长流程工艺，在不考虑碳捕集利用情况 下，吨钢 CO2 排放降低约 50% ，如使用全部氢气作为还原气，碳排放能降低 80%。 氢冶金技术方面，公司湛江钢铁百万吨级氢基竖炉项目顺利投产，这是中国首套百 万吨级氢基竖炉、世界首套采用氢气的多气源适应百万吨级氢基竖炉，采用富氢直 至全氢生产直接还原铁，相比高炉铁水减碳 60%—90%。据测算，该项目每年可减 少二氧化碳排放约50万吨以上。

项目布局方面，低碳技术国际领先，海外项目进展顺利。2016年，中钢国际超前布 局低碳冶金技术研发和项目实践，率先储备短流程低碳冶金前沿工程技术。公司承 建的阿尔及利亚TOSYALI四期综合钢厂250万吨直接还原铁工程项目和阿尔及利亚 AQS 250万吨直接还原铁工程项目是目前世界最高单线产能的直接还原铁生产线， 采用气基竖炉直接还原铁—电炉炼钢生产路线；项目进展方面，玻利维亚直接还原 铁项目开始机电安装，预计2025年3月投产，为国企业首个在海外承接的范围最完整、 全流程综合钢厂建设项目。2022年4月，阿尔及利亚AQS综合钢厂（含DRI）已完成 机械完工。2024年5月，阿尔及利亚四期综合钢厂（含DRI）炼钢项目正式投产。

烧结技术达国际领先水平，连铸技术涵盖全链。烧结方面，子公司中钢天澄“烧结 机头（球团）烟气袋式除尘技术与应用”破解烧结机头烟气袋式除尘难题，达到国际 领先水平，取得中国环境保护产业协会2023年度环境技术进步奖一等奖。连铸方面， 公司具备从铁水处理、铁合金、转炉、电炉、精炼到连铸的全链、系统化炼钢工程总 承包能力，在RH精炼装置上拥有中国市场最高占有率，可实现“一键炼钢”、“一 键浇钢”，基于拥有自主知识产权的薄带铸扎Baostrip技术，可为客户提供“电炉+ 薄带铸轧”、“电炉+长材轧制”为核心的短流程绿色低碳系统解决方案。

3.积极打造绿色化装备业务，未来有望打造公司第二增长曲线

公司下属中钢设备有限公司具备从矿业工程到最终钢铁产品生产全流程的大型钢 铁联合企业EPC总承包能力。中钢设备通过外协加工，围绕氢冶金、富氢碳循环高 炉、电炉、薄带铸轧、长材高效高精度轧制技术及装备、冷轧及后续处理线等低碳 冶金技术，为客户提供全流程、绿色系统解决方案。业务模式看，中钢设备采用轻 资产模式，其设备加工制造业务为外包OEM，资金、人力聚焦设备设计、流程工艺 改进等方面。盈利端看，2019-2023年，中钢设备净利润由5.36亿元增至8.34亿元， CAGR+15.28%，增长态势良好。

冶金装备企业助力降低成本，子公司诺泰工程竞争力强。在装备投资方面，冶金装 备企业不仅要帮助钢企省投资，还要省未来运营成本。公司子公司诺泰工程产品创 新将以能提供长材轧制核心装备和系统解决方案为目标，朝着产品线拓宽、设计模 块化、装备智能化3个方面努力。目前，诺泰工程盈利稳步增长，国内市场占有率不 断提高，产线占有率约37%。230模块精轧机组、核心穿水设备控温系统、高速上钢 系统等产品在土耳其、阿尔及利亚、玻利维亚、秘鲁等国的市场竞争中脱颖而出， 指标达到国际一流水平。

产品线不断拓宽，模块化覆盖全面，装备智能化稳步推进。在产品线拓宽方面，该 公司向"产品超市"方向发展，以期快速响应不同客户需求。诺泰工程开发了新型的 万能轧机等新产品，适应未来建筑发展以及企业节能降耗的需要。在设计模块化方 面，目前，诺泰工程的装备种类已经覆盖整条轧线，除模块轧机、控温水量、短应 力轧机、轧线导槽、围盘等大批量成熟产品外，吐丝机、飞剪及高速飞剪、夹送辊 等也已经陆续投产投用。在装备智能化方面，诺泰工程一是对轧机在线调整进行攻 坚，以节省人工，减少因人为差异带来的产品差异；二是对在线设备监控进行攻坚， 包括辊箱定期维护、锥箱及变速箱的状态监测，为客户提供有力的支持，保证设备 健康运行。

公司布局矿山工程全产业链。矿山设计方面：公司依托宝武国内外资源开发和矿山 工程建设，致力于全球矿山项目的工程建设运营。子公司中钢设备旗下中钢石家庄 设计院在地质、采矿、选矿、尾矿领域具有显著的人才和技术优势，是河北省非煤 矿山涉及领域的龙头企业。公司矿山业务覆盖全球13个国家及国内20余个省市，先 后承担国内外数10座矿山的开发与建设项目。矿物加工方面：基于全链条服务能力， 公司在原料仓储、烧结、球团领域，为客户打造清洁低碳、高效智能产线。自主研 发带式焙烧机球团技术，实现核心技术和主要装备国产化，该技术已成为公司的“拳 头产品”。截至2022年12月初，公司已在国内建成河钢唐钢、福建三纲、柳钢防城 港、宝武马钢、广西盛隆、昆钢等多个带式焙烧机球团项目；在海外成功建设中东 SISCO、阿尔及利亚Tosyali带式球团项目，正在建设CPG、阿尔及利亚Tosyali四期 等项目。

聚焦钢铁行业绿色低碳转型，提供全生命周期服务和可持续的一体化解决方案。节 能环保工程基于领先的自主技术及装备，关注工业烟气多污染物协同治理、钢铁行 业等领域，提供工程承包，咨询等一系列服务。技术方面，公司子公司中钢天澄自 主研发“延迟焦化储焦池无组织排放废气控制及协同治理技术”，先后签署5个延迟 焦化装置密闭除焦项目合同。此外，中钢天澄自主研发的“烧结机头（球团）烟气 袋式除尘技术”整体达到国际领先水平，改善传统除尘技术的弊端。截至2023年2 月，该技术已经在“新余钢铁、莱钢银山型钢等6台烧结机上应用，系统综合能耗下 降40%以上。