软控股份发展历程、主营业务及经营表现分析

公司为橡机制造龙头公司

软控股份于2000年成立，是依托青岛科技大学发展起来的国际化高科技企业集团。软控主营业务和技术优势集中在橡胶机械领域，业务规模长期位居世界前三，可为橡胶与轮胎企业提供智能制造整体解决方案，同时涉足物联网、新材料、节能环保等领域。

公司的主营业务为轮胎橡胶装备与系统的研发与制造，目前已形成较完整的产品链，能够为轮胎生产的配料、密炼、压延、裁断、成型、硫化、检测各个环节提供智能化装备及系统软件服务。

EVEC胶是制造高性能绿色轮胎和高端橡胶制品的优质原材料。通过连续液相混合技术，将合成橡胶与填料在液体状态下混合，是“液体黄金轮胎”的原材料，也可称为液体黄金材料。EVEC胶从根本上解决了轮胎的三大性能——滚动阻力、湿地制动、耐磨无法同时改善的“魔鬼三角”问题。截至2023年11月份，公司有7万吨液体黄金材料产能。

公司2023年实现净利润为3.95亿元，同比增加1.63亿元，净利润创10年历史新高。2016年，世界经济复苏乏力，全球贸易持续低迷，橡机行业竞争加剧。公司在多重压力下，部分订单较预期交付延后或取消，公司坏账准备及存货跌价准备增加，2016年公司计提资产减值4.92亿元。 2018年，主营业务收入实现增长，但受部分轮胎客户经营恶化甚至破产的影响，基于谨慎原则，公司对上述资产计提资产减值准备，同时收购项目公司盈利不及预期，软控股份计提商誉减值，2018年商誉减值损失为1.89亿元，两个因素导致归母净利润下滑严重。2019年之后，随着轮胎行业景气度不断向上，公司净利润逐年提升。

2016年开始，公司橡胶设备营收逐年提升，化工材料主要为原子公司山东东方宏业新材料生产销售的聚丙烯、改性聚丙烯、聚丁烯等产品，该部分于2021年并表，2022年出表，这也是2023年营收小幅下降的主要原因。 2023年，公司实现营业收入56.48亿元，同比下降1.54%；橡胶装备为营收为40.21亿元，同比+23.13%；橡胶新材料营收为15.87亿元，同比+9.39%。

2023年，公司销售毛利率26.00%，同比上升5.84pct，销售净利率7.00%，同比上升2.95pct；受到股权激励费用的影响，公司期间费用率同比提升。2023年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为2.78%/14.46%/6.35%/1.15%，同比+0.38 pct/+2.08pct/+1.07pct /+0.83 pct。其中财务费用率的增长是子公司益凯新材料2022年末在建工程转固，本年利息支出费用化所致。