新能源汽车渗透率情况如何？

新能源车渗透率持续提升，车型供给增加。

国内新能源车渗透率持续攀升。受益于“碳达峰、碳中和”政策+需求双轮驱动，新能源在全 球范围内快速发展。2023 年新能源车销售量超过 900 万辆，继续保持高增态势。

全球新能源车保持高增长。EVTank 数据显示，2023 年全球新能源汽车销量达到 1465.3 万辆， 同比增长 35.4%，其中中国新能源汽车销量达到 949.5 万辆，占全球销量的 64.8%。欧洲和美 国 2023 年全年新能源汽车销量分别为 294.8 万辆和 146.8 万辆，同比增速分别为 18.3%和 48.0%。参考 EVTank,欧洲市场增速放缓与德国等国家 2023 年补贴退坡有较大关系。

伴随品牌竞争力提升及成本下降，新能源车下沉进入更具竞争力的价格区间，渗透率有望进一 步提升。特斯拉 Model 3 自 2019 年初进口以来，通过国产化、规模效应等降本，售价自 40 万元左右降至 20-25 万元区间；2023 年，国产新势力零跑汽车纯电产品在原材料降价、新品放 量的加持下，实现多系列产品售价大幅下调。此外，比亚迪 2023 年推出的冠军版将入门版秦、 汉价格分别打入万元、十万元价格带，理想汽车推出 L7 等更低价位车型等，变相降价有望刺 激需求，在下探价格带的同时提供优质供给。我们认为，随着车型的增长+新能源价格下探到 具有竞争力的区间，新能源车渗透率有望进一步提升，我们预计 2024 年中国新能源车销量有 望超过 1200 万辆。

自动驾驶政策与标准逐步明晰。近年来，国家、省市级政府层面不断出台完善智能网联汽车 相关法律法规。2023 年 6 月工信部公开支持 L3 级及更高级别的自动驾驶；2023 年 7 月北京 “车内无人“自动驾驶商业化试点逐渐开放，上海市浦东新区为首批三家企业发放无驾驶人 智能网联汽车道路测试牌照。2024 年 1 月，工信部等五部门开展智能网联汽车“车路云一体 化”应用试点，我们认为随着政策和标准逐步清晰，智能驾驶有望加速落地。

智能化的深入有望进一步拉开燃油车与新能源汽车的驾驶体验，推动新能源渗透率加速抬 升。市场销量方面，汽车之家预计 2025 年具备 L2 及以上自动驾驶能力的车型销量将突破 千万级，渗透率将跃升至 50%。相比 2018 年，至 2022 年，辅助驾驶相关配置渗透率迎来 了飞跃式增长。其中，主动刹车的渗透率比上一年提升了 15 个百分比。车道保持辅助系统、 全速自适应巡航系统渗透率均超过 30%。

车端长续航体验有望持续提升。自 2016 年以来，政策、需求引导动力电池技术快速迭代，电 动汽车的续航提升。高镍三元电池和以比亚迪刀片电池为代表的磷酸铁锂电池续航水平持续 提升。 长期来看，随着复合铜箔、硅基负极以及固态电池等新技术的迭代，纯电车的续航有望持续 提升。以固态电池为例，目前基于氧化物正极与石墨负极的传统锂离子电池的能量密度越来 越接近其理论上限，约 350Wh/kg。固态电池可以搭配高比能材料，大幅减重，能量密度提升， 能量密度有望达到 500Wh/kg 甚至更高。

车端快充+超充桩蓬勃发展，新能源车补能焦虑有望缓解。解决长途出行痛点需要充电基础 设施建设的协同，充电桩普及率及充电效率是重要参考指标。充电桩普及度方面，在政策+需 求的催化下，车桩比呈现快速下降的趋势，补能便捷性得到显著提高，“充电难”的问题得到 逐步缓解。 高压高倍率车型渗透率逐渐提升，800V 架构大势所趋。从行业发展阶段来看，目前主流新 能源车以 400V 架构为主，随着新能源车不断发展，用户对充电性能的要求日益提升。自从 2019 年保时捷 T 发布首款 800V 高压平台的量产车型 Taycan 以来，国内外厂商纷纷跟进， 起亚发布 800V 平台 E-GMP； 比亚迪 2021 年发布 800V 平台 e-3.0，吉利汽车发布 SEA 浩瀚 架构，800V 高压快充成为大势所趋。我们认为，以 800V 架构为代表的高压/高倍率路线有望 成为未来的主流发展方向。

大功率充电桩成发展方向。参考《广汽埃安高压快充技术应用及展望》，2021 年电池倍率在 0.8C-1.5C 之间，额定电压在 300V-400V 之间，而快充充电桩功率在 30-120Kw 之间。随着电池倍率往 3C 甚至 6C 发展，额定电压向 800V 演进，未来快充充电桩功率也需要得到提升， 大功率充电桩成为发展方向，未来向 200Kw、480Kw 甚至更高功率发展。

大功率快充充电桩占比或将提升。国家电网作为主要的充电桩运营商之一，对行业发展具 有指导作用。从目前国家电网的招标来看，80KW 充电桩占比有所下降，160KW 和 240KW 充电桩占比提升，我们认为 160KW 充电桩或将成直流充电桩增量的主流，而 240KW 甚至 更高功率充电桩占比也有望提升。