俄罗斯煤炭资源储量、分布、产量及进出口情况如何？

俄煤资源储量丰富，但产量规模相对稳定。

1、 俄煤资源储量丰富，但地区分布不平衡

俄煤储量居全球第二，褐煤和一般烟煤占比超七成。截至 2020 年，俄罗斯煤炭 探明储量为 1622 亿吨，仅次于美国的 2489 亿吨，高于澳大利亚的 1502 亿吨以及中 国的 1432 亿吨，位居全球第二，探明储量占全球煤炭探明储量的比重为 15.1%。从 储采比来看，俄罗斯目前探明煤炭可采年限达 407 年，较中国、印度等煤炭资源大 国有明显的储量优势。从煤种分布来看，俄罗斯煤炭资源以褐煤和一般烟煤（两者 主要用途是动力煤）为主，褐煤和一般烟煤资源储量合计约占 75.9%，此外炼焦煤、 无烟煤资源储量分别约占 20.6%、3.5%。

俄煤资源分布不平衡，四大主力煤田产量超六成。俄罗斯有 22 个煤田，129 个 单独的矿区，煤炭开采地区遍布其 7 个联邦区、25 个俄联邦主体及 85 个地级市，其 中有 58 个煤炭工业城市规划基地。从地区分布来看，俄罗斯煤炭资源分布不平衡， 其中 3/4 以上煤炭分布在俄罗斯亚洲部分，1/4 分布在俄罗斯欧洲部分，主力煤田分 别为库兹巴斯煤田、坎斯克-阿钦斯克煤田、伯朝拉煤田和顿涅茨煤田，总产量约占 全国总产量的 60%以上，其中库兹巴斯为炼焦煤主产区，焦煤产量超过全国 70%， 为全俄第一大炼焦煤生产基地。相对而言，在已勘探的煤矿中，目前远东地区的煤 炭储量较少，主要原因在于远东地区气候寒冷，勘探和开采的成本较高，因此目前 煤炭的勘探率整体较低。

2、 俄煤产量规模相对稳定，近年来扩产步伐较为缓慢

俄煤产量规模维持相对稳定，近年来产量 CAGR 为-0.1%。2023 年全球煤炭产 量为 87.4 亿吨，同比+1.8%，俄罗斯 2023 年煤炭产量 4.3 亿吨，同比-1%，煤炭产量在全球主要产煤国中位列第六，占全球煤炭产量比重达 5.3%。整体来看，近年来俄 罗斯煤炭产量规模维持相对稳定，2018-2023 年间俄罗斯煤炭产量 CAGR 为-0.1%， 产量规模变化幅度较小，基本维持在 4.3~4.4 亿吨水平；2024 年 1-4 月，俄罗斯煤及 褐煤产量累计为 1.44 亿吨，较上年同期仅增长 0.3%。

俄煤虽有扩产规划，但近年来扩产步伐较为缓慢。根据 2020 年俄总理签署的《俄 罗斯联邦 2035 年前煤炭工业发展规划》，俄将全面提升煤炭工业生产能力，在库兹 巴斯、罗斯托夫州、远东和东西伯利亚地区建设新的煤炭生产综合体，煤炭开采量 有望从 2018 年的 4.39 亿吨提升到 2035 年的 4.85 亿吨（CAGR 为 0.6%），并同步发 展铁路和港口基础设施，以此为外销国际市场提供保障，预计俄罗斯东西伯利亚地 区以及东部地区的煤炭产量份额或将增加。但从 2018-2023 年俄煤产量来看，近年来 俄煤产量近乎未实现增长，若要实现《规划》中 2035 年 4.85 亿吨的计划产量，2023-2035 年间俄煤产量 CAGR 需达到 1%。

3、 俄煤出口重心转向亚太，2024 年始出口下滑或已成趋势

 俄国内煤炭需求下行，出口亦从欧洲转向中国和印度

俄罗斯国内煤炭消费走弱。近年来，俄罗斯国内煤炭消耗量呈下降趋势，2022 年俄罗斯消耗煤炭 3.19 艾焦，较 2021 年下降 7%，2012-2022 年俄罗斯煤炭消费量 CAGR 为-2.5%，煤炭占一次能源消费比例亦从 2012 年的 14%下降至 2022 年的 11.1%。 总体来看，俄罗斯煤炭需求走弱有两方面原因：一是与中国“富煤、贫油、少气”的 能源结构不同，俄罗斯的能源消费结构较为均衡，天然气供给尤为充足，石油、天 然气和地热能为主要消费能源，煤炭需求较小，叠加2021 年前天然气价格相对较低， 俄罗斯减少对煤炭能源消费；二是俄罗斯经济增速较慢，国内对于煤炭的需求量相 对平稳，尤其受新冠疫情及地缘因素冲击，近年来俄罗斯经济增长承压，进一步压 制煤炭需求释放。根据《俄罗斯到 2050 年前实现温室气体低排放的社会经济发展战 略》，俄罗斯计划支持低碳和无碳技术的应用和拓展，刺激二次能源使用，未来煤炭 在俄罗斯的消费结构中占比将进一步下滑，且随着地缘因素对俄罗斯经济影响持续， 预计短期俄罗斯煤炭需求或难有明显回升，这也意味着在俄罗斯煤炭产量保持相对 平稳的情况下，俄罗斯煤炭产量或主要通过出口的方式消纳。

俄煤出口逐渐由欧洲转向中国和印度。近年来，随着欧洲国家“去煤化”快速推 进，煤炭需求快速下滑，反观亚洲市场，不仅有需求长期比较稳定的日韩市场，还 有中国、印度等快速增长的煤炭进口需求，近年来俄罗斯煤炭出口“西风东渐”趋势 日益明显。2018 年俄罗斯出口煤炭中约有 48.46%出口至欧洲地区，而出口至中国 （12.56%）、印度（2.13%）、日本（8.59%）和韩国（13.07%）的煤炭占比合计仅占 36.34%；到 2021 年，俄罗斯煤炭出口至中国和印度的比重分别提升至 24.37%、2.84%， 而出口至欧洲的占比降低至 35.23%。2022 年受地缘冲突影响，俄罗斯煤炭受到欧洲 地区歧视，欧盟对俄罗斯的第五轮制裁提出从 2022 年 8 月起，禁止购买、进口或转 运产自俄罗斯的煤炭，也不允许俄罗斯其它固体化石燃料进入欧盟市场，加速了俄 罗斯煤炭出口结构由欧洲向中国和印度转变。2022 年俄罗斯煤炭出口至中国占比达 到 33.40%，中国超过欧洲成为俄罗斯煤炭第一大进口国，出口至印度占比亦从 2021 年的 2.84%大幅提升至 6.90%。

 俄煤出口量和中国进口俄煤量均负增长，2024 年或成拐点

2024 年始俄煤出口量和出口量占产量比重均下降。近年来，在俄罗斯国内煤炭 生产维持相对稳定、国内煤炭消费需求整体走弱的情况下，俄罗斯煤炭出口量维持 相对高位，2023 年俄罗斯煤炭出口量为 2.13 亿吨，同比+1%，煤炭出口亦成为国内 所产煤炭的重要消纳方式，俄罗斯煤炭出口量占产量比重由 2019 年的 43.5%稳步提 升至 2023 年的 49.5%。2024 年以来，受国际市场下行、西方国家制裁、成本压力增 加以及俄罗斯 2024 年一季度 GDP 增速回升等因素影响，俄罗斯对国际煤炭市场的 供应出现下滑，2024 年 1-5 月俄罗斯煤炭出口量为 0.81 亿吨，同比-10.6%，2024 年 1-4 月煤炭出口占产量比重亦下降至 43.3%。

2024 年始中国进口俄煤增速由正转负。中国作为全球第一大煤炭消费国，近年 来煤炭进口数量整体保持上升趋势，俄罗斯逐渐成为中国煤炭的重要进口国。2022 年海外高企的煤价抑制了部分煤炭进口需求，叠加在能源保供背景下国内煤炭产量 稳定释放，弥补了进口量下滑带来的缺口，全年国内进口煤炭 2.93 亿吨，同比-9.2%； 而在地缘因素影响下，从俄罗斯进口煤炭数量逆势同比+20%，中国进口俄煤占进口 煤炭数量比重由 2021 年的 17.6%提升至 2022 年的 23.2%。2023 年受国际煤炭供应 形势好转影响，叠加国内能源保供及进口煤炭零关税政策的实施，以及国际煤炭价 格持续走低背景下进口煤到岸价比内贸煤价格具有优势，国内进口煤炭 4.74 亿吨， 同比+61.8%；同期中国进口俄煤 1.02 亿吨，同比+50%，而在中国进口澳煤恢复以及 俄罗斯自10月1日起实施弹性关税的背景下，中国进口俄煤占比小幅下滑至21.5%。 2024 年由于国内煤价中枢进一步下移，进口煤价格优势减弱，2024 年 1-5 月中国煤 炭进口 2.05 亿吨，同比仅+12.6%，而由于受到俄煤运输受阻和成本增加的影响，以 及美国宣布对俄煤企实行新一轮制裁，愿意接货的国际终端用户进一步减少，再加 上俄罗斯政府 3 月开始重新对煤炭出口征收与卢布汇率挂钩的弹性出口关税，进一 步削弱了俄煤的出口竞争力，2024 年 1-5 月中国进口俄煤同比-11.5%，2024 年 1-5 月中国进口俄煤占比明显下滑至 17.6%。

动力煤方面，2024 年始中国进口俄动力煤量明显下滑。2023 年中国进口动力煤 （具体包括海关总署商品列表中的其他烟煤、其他煤和褐煤）3.5 亿吨，同比+62.3%， 进口俄动力煤 0.59 亿吨，同比+60.1%，在中国恢复澳煤进口后，2023 年中国进口澳 动力煤比重由 2022 年的 0.3%提升至 13.9%，中国进口俄动力煤占比则由 2022 年的 16.8%小幅回落至 2023 年的 16.5%。2024 年 1-5 月中国进口动力煤 1.52 亿吨，同比 增速回落至 10.9%，进口俄动力煤 0.18 亿吨，同比-18.3%，进口澳动力煤占比进一 步提升至 17.9%，与此同时进口俄动力煤占比回落至 11.8%。

炼焦煤方面，2024 年始中国进口俄炼焦煤增速放缓。2021 年受国内产量回升和 消费需求下跌影响，中国进口炼焦煤数量同比-24.4%，2022 年在 2021 年低基数下， 中国进口炼焦煤数量同比+16.9%，但由于中国进口澳炼焦煤占比由 2020 年的 48.4% 下降到 2021 和 2022 年的 11.3%、3.4%，中国加大了对俄炼焦煤的进口，2021 年和 2022 年中国进口俄罗斯炼焦煤的数量同比+59%、97.4%。虽然 2023 年中国恢复了澳 煤的进口，但受蒙古和俄罗斯炼焦煤竞争影响，澳煤整体供给增量空间有限，而 2023 年二季度后，俄罗斯煤炭的价格优势逐渐减少，中国进口蒙古炼焦煤数量快速增长， 2023 年中国进口炼焦煤同比+57.4%，而进口俄炼焦煤同比仅+23.7%，蒙煤进口占中 国进口炼焦煤比重由 2022 年的 40.1%提升至 2023 年的 53%，俄煤进口占中国进口 炼焦煤比重则由 2022 年的 33%下降至 25.6%。2024 年 1-5 月中国进口炼焦煤 0.47 亿吨，同比+26.8%，在进口澳炼焦煤占比有所回升的背景下，中国进口俄炼焦煤 0.13 亿吨，同比+11.3%，进口俄炼焦煤占比小幅回升至 26.3%，俄罗斯仍仅次于蒙古， 为中国第二大炼焦煤进口国。