中国民航业有何表现？

从恢复式增长到自然性增长。

1.旅客周转量大幅增长，国内国际市场分化

2024 年随着出行政策全面放开及国内经济活动逐步回归正常化，我国民航业持续复苏 向好，1-3 月共完成运输总周转量 349.3 亿吨公里，超出 2019 年同期水平 12.93%；从航班 效率上看，2024 年 1-3 月民航飞机日利用率为 8.9 小时/日。2024 年 1-3 月航班客座率和载 运率分别为 82.10%和 69.30%，分别为 2019 年全年水平的 98.09%和 97.33%，行业运输生 产和运输效率基本恢复至 2019 年水平。

客运表现方面，2024 年 1-3 月民航旅客周转量同比大幅增长，超出 2019 年同期水平 11.47%，但国内、国际市场有所分化。国内市场方面，国内航线随着积压的出行需求有效释 放恢复势头强劲，旅客周转量已超过 2019 年同期水平 20.2%，其中 2023 年 7-8 月暑运期 间家庭旅游出行需求漖增推动当月旅客周转量同比 2019 年增长 15%以上。国际市场方面， 随着“五个一”政策放开及部分国家入境政策陆续放开，主要航司逐步恢复国际航线，自 2023 年 8 月下旬以来，国际客运航班量稳定在 2019 年的 50%以上，旅客周转量同比大幅增长， 但受地缘政治、航权谈判、负面舆论等因素影响，国际客运市场恢复情况显著滞后于国内市 场，2024 年 1-3 月国际旅客周转量仅恢复至 2019 年同期的 76.84%。 展望未来，国内公商务出行仍是刚需，春节及其他传统节日将催化大量返乡探亲以及旅 行需求，预计国内客运市场将维持增长态势；国际客运方面，中外互免签证的利好政策频出， 伴随缅北、泰国等东南亚负面舆情带来的担忧减轻，出境休闲旅游、商务出行需求或将进一 步释放。

2.飞机引进速度放缓，供给增量收缩

在民航业高质量发展要求的指引下，“十四五”期间我国主要航司飞机引进速度放缓至 3%。2020-2022 年，中国国航、南方航空和中国东航机队规模复合增速分别为 2.53%、1.34% 和 2.25%；2022 年末，行业运输飞机在册 4165 架，同比增长 2.74%。我们认为，随着飞机 引进速度放缓，航空运输供给增量将呈现收缩态势，行业竞争激烈程度有望降低。

客运供给方面，2023 年出行政策放开之后，航司客运航班供给快速恢复，三大航司 ASK 同比大幅增长；其中，中国南航、中国国航、中国东航可用客公里分别恢复至 2019 年同期 的 91.92%、101.64%和 90.64%。分国内外航线来看，国内航线日均班次已经超过 2019 年 水平，三大航司国内及地区客运供给恢复率均在 110%以上，高于同期国内及地区 RPK 的恢 复水平，国内运力供给存在过剩；国际航线方面，受制于航权谈判等因素，国际航班恢复滞后，中国南航、中国国航和中国东航的国际客运供给恢复率分别为 45.25%、43.62%和 43.77%，与同期国际客运需求恢复基本同步，供给略有不足。伴随国际航线时刻放量，国内 过剩运力回流国际市场，运力结构将得到显著优化。

3.持续优化支线航空促进政策

根据民航局的最新规划，到 2035 年，年人均乘机次数要超过 1 次。作为对比，2019 年 的中国年人均乘机次数是 0.47 次，低于世界平均水平的 0.82 次，更远低于美国的 2.82 次， 这意味着这一数字将在 2035 年翻一番。

十三五以来，民航局持续优化支线航空促进政策，积极完善支线航空资源配置，支线航 线数量不断增加，支线航空网络覆盖面更加广阔，支线机场所在城市通达性明显改善。但干 线、支线发展不平衡的矛盾依然突出，支线航空普遍面临着航空运输效率较低、支线机场连 通率较低等问题。根据民航局《2023 年全国民用运输机场生产统计公报》显示，2023 年末 全国境内运输（不含港澳台地区）机场数量达到 259 个，新增运输机场 5 个，均为吞吐量在 200 万人次以下的机场；2023 年度全国境内民用运输机场旅客吞吐量达到 12.6 亿人次，同 比增长 142%，恢复到 2019 年的 93%；国内航线完成 12.1 亿人次，恢复到 2019 年的 100%； 国际航线完成 4732 万人次，恢复到 2019 年的 34%。其中吞吐量在 200 万人次以下的机场 数量为 185 个，较上年减少 21 个，主要系 200 万人次以下机场的旅客吞吐量增长较快；但 仅占全国境内民用运输机场旅客吞吐量的 7%，未来 200 万人次以下机场的旅客吞吐量增长 空间广阔。 根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，2025 年全国机场数量预期超过 270 个，新增机场大部分为支线机场，支线机场资源将持续增长，机场网络布局将进一步完 善，航空覆盖人群比例将进一步提升。根据民航局《新时代民航强国建设行动纲要》，2035 年我国运输机场数量将达到 450 个左右，地面 100 公里覆盖所有县级行政单元，未来支线机 场增长空间广阔。