软通动力主营业务、管理层及业绩分析

数字技术服务核心领军，“软硬一体化”加速发展。

二十余年深耕，中国数字技术产品和服务创新领军。公司是中国数字技术产品和服务创 新领导企业，致力于成为具有全球影响力的数字技术服务领导企业，企业数字化转型可 信赖合作伙伴。2005 年，公司成立于北京，立足中国，服务全球市场。目前，公司在全 球 40 余个城市设有近百个分支机构，构建完善的全球“营销和交付”服务网络，员工近 90000 人。2022 年开始，公司践行“软硬一体化”的发展战略，后续完成对同方计算机 的收购，进一步充实算力板块的服务能力。

公司主营业务主要覆盖通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造等四大领域， 同时把金融科技、智能汽车、数字能源、智能终端、大健康、快消品与零售及智慧教育 纳入战略新兴行业进行发展。

通讯设备：公司是国内某大型通讯设备企业及其主要生态公司核心供应商之一，与 通讯设备行业客户以及其主要生态公司保持深度合作，现已成长为具备咨询与解决 方案、产品研发、IT 实施、运维运营等综合服务能力的供应商，公司连续十余年保 持华为软件服务供应商 TOP2 地位，多次获得华为对供应商年度综合排名第一。

互联网服务：公司通过云计算、大数据、人工智能、移动互联网、物联网等创新技 术研发与行业应用场景结合，持续积累优秀行业实践。软通动力秉持业界理念“以 互联网技术为核心，以用户价值为导向”，全面打造互联网服务生态圈，致力于互联 网技术与产业的创新融合，不断推动互联网企业的商业模式和运营模式的变革。目 前，公司已服务众多互联网领军企业及垂直互联网领域头部企业，服务三大运营商， 是中国移动首批 5G 联盟合作伙伴。

金融科技：软通金科是公司旗下金融行业服务交付子品牌。依托软通动力强大的软 件工程能力和系统集成能力，软通金科坚持以客户为中心，结合专业服务能力与新 兴技术，以全栈数字化服务能力，向银行、保险、证券基金、财务公司等金融客户 提供咨询、产品和解决方案、通用技术服务、新兴技术服务、数字化运营和生态创 新等服务，助力金融行业数字化转型。

高科技与制造：公司持续深耕高科技与制造行业，重点布局智能终端、智能汽车领 域，与传音控股等更多新锐头部厂商开展深度互信的业务合作。1）公司智能终端通 过软件工程、硬件工程、测试认证、芯片、行业服务五大核心领域，夯实并提升软 通动力的核心竞争力。具备完善的操作系统底层软件研发能力，积极参与鸿蒙生态 建设，在手机操作系统、车载终端、智能视觉等领域提供定制化软件服务。硬工研 发领域服务能力覆盖新产品从研发到量产全流程，保障客户业务规模化扩展。为智 能终端厂商提供芯片大型辅助工具、系统开发、芯片认证解决方案等服务，面向手 机终端、物联网、车载以及硬件提供测试专项解决方案。2）软通动力深耕智能汽车 行业十余年，长期服务的汽车相关客户超 40 家，积累 300+项目交付经验，服务能 力覆盖车企数字化咨询、数字工厂解决方案、智能汽车产品研发、汽车新营销等数 字化等领域。当前，软通动力已成立智能汽车子品牌，助力车企、核心零部件生产、 Tier1 供应商等智能汽车产业链客户模式创新和价值提升。

实控人行业经验丰富，公司长期战略稳定。软通动力创始人、集团董事长兼首席执行官 刘天文先生在 IT 服务及技术创新领域，拥有超过 20 年的管理经验，担任过中关村 100 企业家俱乐部执行理事长等社会职务，被授予“中国软件产业 40 年功勋人物”、“中关村 高端领军人才”、“中国软件及信息服务业十年领军人物”、“云计算行业突出贡献人物”、 “中国区最具社会责任企业家”等荣誉称号，此外，2019 年成功入选第四批国家“万人 计划”名单。刘天文先生目前持有公司股权比例 23.75%，且近年看公司股权结构稳定， 有利于公司长期战略实施与发展。

受宏观波动影响致 2023 年业绩短暂承压，大客户与并购战略加快长期成长布局。2023 年，全球竞争加剧、经济增长放缓、企业增长动力和预期尚未完全恢复等一系 列因素给公司的增长带来压力，公司实现营业收入 175.8 亿元，yoy -8.0%，归母净 利润为 5.3 亿元，yoy -45.2%。2023 年，公司战略大客户基本盘保持稳定，大客户 的规模和数量持续增加。面向国内市场，公司完成了全国六大区域 40 余个重要城市 的营销能力布局，面向国际市场，启动了东南亚和中东发展战略。面对市场的冲击 和增长压力，2023 年下半年公司启动战略并购，明确了新时期业务发展的路径，布 局并实施咨询与数字技术服务、计算产品与数字基础设施、数字能源与智算服务、 国际化四大业务增长战略。

2024Q1，公司实现营业收入 54.5 亿元，yoy +29.7%，并购战略初显成效，实现归 母净利润-2.8 亿元，主要系公司 2024 年 1 月底完成同方计算机和同方国际并购， 整合初期业务融合、组织拉通等成本费用增加，并购贷款利息支出增加，叠加春节 期间市场需求波动、核心大客户价格竞争及增值税加计抵减政策到期等综合影响所 致，短期消化并购活动的组织与财务压力，对长期成长和财务健康有益。

分业务看： 1）通讯设备：2023 年，公司通讯设备业务收入为 70.5 亿元，yoy -18.4%，占公司整体 营业收入比例为 40.1%，较 2022 年下降 5.1 pct，业务毛利率为 19.4%，较 2022 年下 降 2.6 pct。 2）金融科技：2023 年，公司金融科技业务收入为 40.4 亿元，yoy +6.3%，占公司整体 营业收入比例为 23.0%，较 2022 年上升 3.1 pct，业务毛利率为 21.8%，较 2022 年下 降 1.1 pct。 3）互联网服务：2023 年，公司互联网服务业务收入为 32.9 亿元，yoy -9.3%，占公司 整体营业收入比例为 18.7%，较 2022 年下降 0.3 pct，业务毛利率为 15.8%，较 2022 年下降 2.4 pct。 4）高科技与制造：2023 年，公司高科技与制造业务收入为 23.7 亿元，yoy +1.7%，占 公司整体营业收入比例为 13.5%，较 2022 年上升 1.3 pct，业务毛利率为 18.6%，较 2022 年下降 0.5 pct。

费用率整体稳定，近年看管理效率有提升。2023 年，公司销售费用 5.8 亿元，yoy -2.6%， 销售费用率为 3.3%，较 2022 年提升 0.2 pct；公司管理费用 13.7 亿元，yoy -5.8%，管 理费用率为 7.8%，较 2022 年提升 0.2 pct，从过去三年看整体呈现下降趋势，管理效率 有所提高；公司研发费用为 9.6 亿元，yoy -9.6%，研发费用率为 5.4%，较 2022 年小 幅下降 0.1 pct。

人均创收整体呈上升趋势，创利能力修复有望带动基本面改善。2023 年，公司员工总数 为 85470 人，较 2022 年有所下降，从过去五年趋势看，2021 年为公司员工人数高峰， 后续缓慢下降过程中，2022 年、2023 年人均创收达到 20 万元以上，人均创利在 2023 年下降明显，考虑到宏观因素及行业环境的改善，有望在 2024 年完成快速修复。