我国科技金融经历了怎样的发展历程？

回顾我国科技金融的发展历程，大致可以分为以下四个阶段：

1、萌芽期（1980-1984）：政策性科技贷款模式试点

这个阶段的科技金融主要表现为传统计划经济时期行政式的财政科技拨款 体制特点，并不是严格意义上需要还本付息即有偿性的科技金融。其中 1982 年 开展的国家科技攻关计划，是我国科技金融发展的重要里程碑，奠定了财政科 技拨款在我国科技财政金融体系中的关键地位。 在这个阶段，政策性科技贷款主要为地方性探索或试点，由地方政府部门 （科委、财政、人行等）牵头科技委托贷款或科技开发贷款，贷款规模也比较 小，其中具有代表性的政策性科技贷款模式有： ①1980 年开始试行有偿科研经费的浙江模式，科委负责审批，银行仅负责 发放、监督、回收贷款2； ②1983 年开始试行的一定程度上具有科技委托贷款特征的湘潭模式，其中 科委将地方所拨科技支出部分经费改拨款为委托银行贷款3； ③1984 年初建科技贷款审核机制的襄樊模式，设立专门机构开展科技贷款，聚集专项资金，明确贷款投向4等。

2、起步期（1985-2005）：政府主导，不断创新科技金融工具

在这一阶段，科技创新上升到国家层面的战略，政府是推动科技金融的主 导者，主要通过增加科技领域方面的财政支出来推动科技金融发展。1985 年 3 月，《中共中央关于科学技术体制改革的决定》首次提出设立创业投资、开办科 技贷款，拉开了中国科技金融实践的帷幕；同年 10 月，中国人民银行和国务院 原科技领导小组办公室发布《关于积极开展科技信贷的联合通知》，中国工商银 行开办了我国第一笔科技贷款业务，标志着我国科技金融的诞生。 1996-2005 年这个时期，我国金融体系逐渐迈向市场化改革阶段，科技开 发贷款项目被取消，商业化的“创业投资”“风险投资”和多层次资本市场逐渐 成为发展科技金融的重要力量，科技金融的主导形式演变为企业债券、创业投 资、政策性金融。 在债券融资方面，1996 年起，在贷款规模受到严格控制的情况下，科技部 通过捆绑发行企业债券，成功开辟了高新区建设的新融资渠道，比如：1998 年 6 月科技部组织发行了 3 亿元三年期的高新技术产业开发区企业债券；2003 年， 科技部统一组织 12 家不同高新区的企业采用“统一冠名、分别负债、分别担保、 捆绑发行”的方式发行 03 高新债。高新区企业债券是我国面向资本市场进行直 接融资的第一次尝试，是我国科技金融进入政府引导阶段的重要标志之一。

在风险投资方面，1999 年 11 月，《关于建立风险投资机制的若干意见》发 布，为推动中国风险投资事业发展、促进科技型中小企业自主创新发挥了重要 作用。2002 年 1 月，中关村管委会出资设立了“中关村创业投资引导资金”， 成为我国第一只由政府出资设立的具有“引导”之名的创业投资引导基金。 2005 年，发改委、科技部、财政部等部委发布《创业投资企业管理暂行办法》， 明确国家和地方政府可以设立创业投资引导基金，引导资金进入创投业。 在政策性金融方面，进出口银行 1999 年发布《关于支持高新技术产品出口 的通知》，充分利用出口卖方信贷、买方信贷、对外优惠贷款、出口信用保险与 对外担保等业务，对高新技术产品出口给予重点支持。2004 年，商务部和中国 信保联手再推科技兴贸新举措，依据高新技术产品出口特点，采取了量身定做 的承保模式。

3、快速发展期（2006-2015）：构建科技金融体系

在 2006 年《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020 年）》发布 之后，科技金融进入系统化的制度建设和快速发展阶段，关于科技金融的政策 持续密集出台。《关于进一步加大对科技型中小企业信贷支持的指导意见》、《关 于印发促进科技和金融结合试点实施方案的通知》、《关于确定首批开展促进科 技和金融结合试点地区的通知》等一系列政策致力于拓宽科创企业的资金来源， 详细地指出通过信贷、投资、保险等类型金融工具创新推动科技金融发展。 期间，政府性科技投融资结构和方式不断优化，撬动社会资本的政府引导 基金、母基金模式出现，几乎所有省市都设立了政府创投引导基金，规模也逐 年增长，成为引导社会资本进入科创企业的重要手段。其中，全国性的政府创业风险投资引导基金主要有：科技型中小企业创业投资引导基金（2007）、国家 科技成果转化引导基金（2014）、国家新兴产业创业投资引导基金和国家中小企 业发展基金（2015）等。 在机制上，科技部等政府部门与国开行、进出口银行、农发行等都分别建 立了合作关系，并作为高新区建设国家自主创新示范区的重要内容。2006 年 3 月 20 日，国开行通过与科技部签署贷款总额为 500 亿元的《“十一五”期间支 持自主创新开发性金融合作协议》；中国信保对列入《中国高新技术产品出口目 录》的产品出口信用保险业务，实行限额优先和保险费率的最高优惠。

4、融合发展期（2016 年至今）：持续完善科技金融体系

在这一时期，发展科技金融的重心由构建科技金融体系变成了完善科技金 融体系，具备更强的区域性、针对性与创新性。科技金融的主导者不局限于政 府和银行，而是由政府、金融机构、平台企业共同参与，形成了政府引导、市 场主导的格局。2016 年 2-7 月，伴随着《中华人民共和国促进科技成果转化法》 《国家创新驱动发展纲要》和《关于深化投融资体制改革的意见》等一系列中 央文件的陆续出台，科技金融的发展日益推进，并呈现出深度融合发展态势。 2016 年 4 月，原银监会、科技部与人民银行三部门联合发文，提出并明确 国开行等首批试点银行机构和首批试点示范区对科创企业开展投贷联动业务试 点，标志着投贷联动在我国正式启动实施。2021 年 4 月，国开行设立科技创新 与基础研究专项贷款，通过实施差异化信贷政策，支持原始创新、基础研究和 产学研的深度融合。2021 年 10 月，《国家科技成果转化引导基金管理暂行办法》 时隔 11 年首次进行重大修改，并于 2022 年 1 月 1 日起施行。 为了深化新三板改革和继续支持中小企业科技创新发展，2021 年 11 月 15 日揭牌开市的北京证券交易所，确立了服务科技创新型中小企业的市场地位。 这也是新三板市场运营几年来，积极探索中国特色资本市场科技金融之路的新 起点。