铬矿资源现状及供需情况如何？

全球铬矿资源丰富但分布较不均衡，中国进口依存度高。

哈萨克斯坦、印度和南非拥有全球主要铬储量。根据 USGS 数据，2023 年全 球铬储量总计 5.6 亿吨，主要来源于南非、印度、哈萨克斯坦、美国四国。哈萨克 斯坦 2023 年铬矿储量为 23,000 万吨，占比全球储量的 41.1%，储量位居全球首位； 南非拥有 2 亿吨铬矿储量，居世界第二位，占比 35.7%；自 2018 年起印度铬矿储量 由 2017 年的 5,400 万吨提升至 7900 万吨，目前储量占比全球的 14.1%；美国储量 占比 0.11%，仅有 63 万吨。

我国铬铁矿床大多规模较小，国内消费量主要依靠进口。我国铬矿床主要类型 为蛇纹岩型豆荚状铬矿床，主要的铬铁矿床包括西藏罗布莎铬铁矿、密云县放马峪 铬铁矿、肃北的大道尔吉铬铁矿、新疆萨尔托海铬铁矿等，其中罗布莎铬铁矿是我 国最大的铬铁矿床及主要产地。国内的铬铁矿床普遍规模较小，具有分布区域零散 不均、矿床类型单一、露采矿少等特点，且大部分矿床开发利用条件较差。目前国 内铬矿供应需求严重依赖境外进口铬矿产品，2020 年国内铬矿产品对外依存度达 99%。

我国的铬铁矿资源严重短缺，储量主要分布于西藏、内蒙古、新疆三省。截止 2019 年末，我国累计探明铬矿区 63 个，查明资源储量 1210.75 万吨，远低于全球 主要铬铁产出国储量水平。根据我国自然资源部发布的《中国矿产资源报告 2023》 及《2022 年全国矿产资源储量统计表》，我国铬铁矿石储量总计 279.47 万吨，主要 分布于西藏、内蒙古、新疆、河北等四省区，保有储量分别为 197.7/51.3/27.5/2.93 万吨，其中西藏铬铁矿储量占比全国储量的 71%。

2023 年全球铬矿产量 4100 万吨，南非产量居世界首位。根据 USGS 历史数据， 2023 年全球铬矿产量共计 4100 万吨，主要铬矿供给国为南非、土耳其、哈萨克斯 坦及印度四国。自 2012 年起南非铬矿年产量呈上升趋势，2023 年全年铬产量为 1800 万吨，占全球供给量的 43.9%，年产量位居世界第一位；土耳其年产量为 600 万吨，占比 14.6%；哈萨克斯坦年产量 600 万吨，占比 14.6%；2023 年印度全年铬 产量为 420 万吨，占比世界供给量的 10.2%；其他国家铬矿年产量总计 520 万吨， 占比 8.54%。

我国铬矿石历史产量少，2019 年起产量有增长趋势。根据张照志的《中国铬矿 资源特征及 2021-2035 年铬供需形势分析》，1958 年至 2020 年铬矿石累计产量为 612.94 万吨，折合铬产量 187.44 万吨， 呈现波浪式增长下降趋势；其中 1958 年至 1987 年铬矿产量增长缓慢，年产量波动范围为 0.3 至 7.5 万吨；1988 年至 2007 年 间产量快速增长，2007 年达到历史最高值，年产量 28.15 万吨，后续几年产量逐步 下降，但 2019 年起有增长趋势。

2021 至 2035 年我国预计铬矿石年产量 14 至 20 万吨，呈先升后降趋势。《中 国铬矿资源特征》预测，2021 至 2035 年我国铬矿石年产量区间为 14 至 20 万吨， 2021 年铬矿产量预计为 15 万吨，2028 年上升至区间最大值 20 万吨，2035 年产量 约为 14 万吨，呈现先升后降趋势，与矿山生命周期基本相符。若无新增储量被勘探， 则已查明储量预计于 2035 年末全部消耗。

我国铬矿进口依赖南非、哈萨克斯坦和印度。我国铬铁资源严重短缺，国内铬 矿供应严重依赖境外进口，对外依存度达 99%。截止 2024 年 4 月我国含碳量>4% 铬铁进口量总计 130.3 万吨。南非、哈萨克斯坦、印度、土耳其等国是我国铬铁矿 主要进口国，根据中国海关数据，截止 2024 年 4 月南非、哈萨克斯坦及印度铬矿进 口量分别为 66.6/43.5/6.3 万吨，各占比总进口量的 51.1%/33.4%/4.8%。

铬下游消费主要源自不锈钢生产与制造。铬矿的下游行业应用广泛，主要用于 制作不锈钢、染料、电镀、耐火材料等，其中不锈钢消费量在铬元素总体消费量中 占据最大比例，我国 2020 年不锈钢铬消费量占比总体的 90%，其中 200 系/300 系 /400 系不锈钢含铬量分别约为 16%，300 系不锈钢是不锈钢生产过程中铬消费量占 比最大的产品，含铬量约为 25%， 400 系不锈钢含铬量约为 14%；用于制作合金钢的铬消费量占比 4%，耐火材料与铸铁用铬占比 3.39%，化工工业占比 2.25%，其 他下游领域铬消费量占比 0.33%。

钢铁行业供需关系持续改善，钢材消费量有望企稳。中国钢铁行业正继续深入 推进供给侧结构性改革，巩固化解产能过剩的成果，2023 年粗钢产量同比持平显示 出控产决心，2024 年国家发展改革委等五部门将继续开展全国粗钢产量调控工作， 扶优汰劣推动钢铁产业结构调整优化。在宏观经济持续向好背景下，汽车、船舶、 家电等制造用钢领域将继续贡献增量，基建用钢受政策支持预期保持增长，一定程 度抵消房地产用钢需求萎缩造成的影响。另一方面，据世界钢铁协会预测，2024 年 全球钢铁需求将反弹 1.7%，利好我国钢材出口形势。我们预测，2024 年钢材消费 量有望企稳，钢铁供需关系将得到改善。

铬铁产量持续增长，未来产量有望继续创新高。今年年初以来，中国铬铁产量 增长明显，2024 年 4 月高碳铬铁产量 74.93 万吨，较 23 年年底增长 17.6%，中低 微碳铬铁产量 5.96 万吨，较 23 年年底增长 8.6%。今年 4 月钢厂招标大幅调涨刺激 铬铁厂生产积极性，南方工厂陆续开始复产，同时部分工厂仍有项目待投产，预计 未来铬铁产量有望继续创新高。

电镀及涂料需求提升拉动铬盐消费量增长。在化工行业铬主要用于生产铬盐， 并用于制造表面处理剂、涂料以及鞣革，电镀为表面处理剂的主要应用领域。随着 全球制造业逐步复苏，带动电气机械及相关器材需求量提升，从而拉动电镀需求增 长，带动铬盐消费增长。