博雅生物发展历程、股权结构及业务收入情况如何？

华润入主，博雅生物持续焕发活力。

1.华润赋能，打造专业化血液制品平台

博雅生物是一家以血液制品业务为主的综合性医药产业集团。公司前身为抚州市中心血站， 后于 1993 年组建成立有限公司，于 2001 年改革为股份制企业；2012 年公司成功在深交所创 业板上市。自成立以来，公司逐步拓展业务，分别于 2013 年、2015 年收购天安药业和新百 药业，并在 2014 年设立博雅欣和，积极向生化药、化学药以及原料药领域进军；同时公司 2017 年收购广东复大，进一步完善血液制品产业链。血液制品方面，公司产品涵盖人血白蛋 白、静注人免疫球蛋白（pH4）和凝血因子等 9 个品种，已成为全国血液制品行业中研发能力 较强、血浆综合利用率较高、品种与规格较全的厂家之一。2021 年公司原控股股东高特佳完 成股份协议转让及表决权委托，且公司向华润医药控股发行的约 7831 万股 A 股普通股完成 登记后，华润医药控股正式成为公司控股股东，在华润赋能的背景下，未来公司将成为华润 大健康板块的血液制品平台，向世界一流的血液制品企业迈进。

华润医药控股拥有公司 40.59%的表决权，华润集团为公司实控人。截至 2023 年年报，华润 医药控股持有公司约 1.48 亿股股份，占公司总股本的 29.28%,为公司第一大股东，且高特佳 集团已于 2021 年将其所持有的公司约 5705 万股股份的表决权委托给华润医药控股，华润医 药控股合计拥有公司 40.59%的表决权，为公司控股股东，中国华润有限公司为公司实际控制 人，国务院国有资产监督管理委员会为公司最终实际控制人。 公司拥有多家子公司，业务涉及多个领域。血液制品业务板块，公司共计持有 14 单采血浆 有限公司 100%的股权以及 1 家 80%的股权（加南城金山单采血浆有限公司广昌单采血浆站共 拥有 16 家单采血浆站），可为其提供充足的原料血浆；药品业务板块，新百药业致力于生化 领域药品研发，涉及骨科、肝炎、妇科等多个用药领域，而博雅欣和为化学药产业基地平台。

2.公司血制品业务盈利能力良好，计划逐步剥离非血制品业务

公司血液制品业务盈利能力较好，近年来营收占比呈上升趋势。2017 年至 2023 年间，公司 收入主要由血液制品业务及四项非血制品业务构成，其中血液制品板块收入在 2020-2023 年 间呈稳步上升趋势；在公司通过收购或投资布局的几项非血制品业务中，从事血液制品经销 的复大医药盈利能力较好；而从事糖尿病用药业务的天安药业与从事生化药用药业务的新百 药业由于医药行业竞争加剧、“集采”政策影响等因素，自 2020 年营业收入以及净利润下滑 较大；从事化学药业务的博雅欣和因产品尚未实现规模化，销售毛利不能完全消化固定资产 折旧，目前仍处于亏损状态。

公司计划逐步剥离非血制品业务，业绩有望重回稳健增长期。在 2008 年至 2019 年间，公司 营收持续增长，CAGR 为 36.49%。2020 年受新冠疫情、因子类产品研发节奏、“集采”政策等 因素影响，公司业绩有所下滑。2021 年至 2022 年，公司成功克服疫情影响，血液制品业务 的营收和净利润均实现较大程度的恢复性增长，抵消了部分非血制品业务的业绩下滑或亏损。 2023 年公司为解决同业竞争问题，分别于 2023 年 9 月将复大医药 75%的股权转让给华润医 商，10 月将天安药业 89.681%的股权转让给华润双鹤，复大医药与天安药业分别自 2023 年 10 月、11 月不再纳入公司合并报表，受此影响公司 2023 年度营收同比下滑 3.87%；同时受 计提收购新百药业形成的商誉减值准备 2.98 亿元及其他资产减值准备影响，公司归母净利 润同比下滑 45.06%。公司在 2024 年 4 月的投资者关系记录中表示，对于其他非血液制品业 务，公司计划多渠道、多方式推进新百药业和博雅欣和的资产处置工作。公司在适时剥离一 系列非血液制品业务后，将进一步聚焦血液制品的发展，业绩有望重回稳健增长。