工程机械内需及出口情况如何？

工程机械内需筑底企稳，海外市 场持续增长。

1.国内：内需筑底信号明显，2024 年或为反转之年

2024 年 3 月国内挖掘机同比数据转正。根据中国工程机械工业协会数据， 2024 年 3 月销售各类挖掘机 24980 台，同比下降 2.34%，其中国内 15188 台，同 比增长 9.27%。2023 年 12 月是 2023 年以来首次国内销量同比转正的月份，但究 其原因，还是因为 2022 年 12 月受国四排放标准实施影响，基础较低；而 2024 年 1 月同比增速较好是因为同期受春节影响。根据过往年份经验，3 月通常为全年挖 掘机销售旺月，因此 2024 年 3 月国内挖掘机同比数据转正意义较大，工程机械国 内需求或将复苏。

2024 年 3 月国内装载机同比降幅缩窄。根据中国工程机械工业协会数据， 2024 年 3 月销售各类装载机 12324 台,同比下降 5.78%。其中国内市场销量 6629台,同比下降 15.2%，国内市场销量呈现同比降速大幅收窄的局面，说明国内需求 存在弱复苏。

2024 年 3 月,中国小松挖掘机开工小时数为 93 小时,同比下降 10.8%,环比提高 228.6%。根据小松官网公布数据，2024 年 3 月份，日本、欧洲、北美、印尼小松 挖掘机开工小时数均同比负增长，其中，日本 3 月小松挖机开工小时数为 46 小时， 同比下降 3.5%，环比下降 4%；欧洲 3 月小松挖机开工小时数为 70 小时，同比下 降 8.9%，环比提高 5.6%；北美 3 月小松挖机开工小时数为 62.5 小时，同比下降 11.9%，环比保持不变；印尼 3 月小松挖机开工小时数为 205.3 小时，同比下降 2.7%，环比提高 11%。而国内数据来看，虽然 3 月小松挖掘机开工小时数仍处于 近几年较低水平，但可以确定的是，3 月下游需求有所回暖。

综合来看，2024 年 3 月行业数据亮眼，国内需求有所恢复，展望后市，随着 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等系列政策持续推进，叠加行 业本周周期见底的因素，国内工程机械行业 2024 年有望筑底。

2. 出口：海外市场空间广阔，工程机械厂商出海势头火热

中国是全球最大的工程机械市场，占据了全球市场份额的三分之一以上。但一 方面，随着其他国家基建的不断推进，东南亚、非洲等新兴市场已成为工程机械的 重要市场；另一方面，欧美成熟国家仍有环保节能需求，因此欧美市场也仍有较大 的发展机遇。因此，从需求端看，海外市场需求饱满，空间较为广阔，成为国内行 业厂商发展的主要增长动力。从供给端看，国内工程机械厂商近年来加速海外布局， 积极推进国际化战略。因此，可以明显的发现近年来国内工程机械龙头厂商海外营 收占比有明显提升。

工程机械出口持续增长，俄罗斯、印度及非洲拉美国家增速较高。据海关总署 数据整理，2023 年我国工程机械产品出口达 485.52 亿美元，同比增长 9.59%。 1）按各大洲来分，亚洲出口金额最高，金额达 196.49 亿元，占比 41%，同比 增长 7.61%；出口欧洲 126.89 亿美元,同比增长 22.2%；出口北美洲 51.2 亿美元，同 比下降 7.21%；出口南美洲 45.38 亿美元，同比增长 10.1%；出口非洲 44.75 亿美元， 同比增长 15.6%；出口大洋洲 20.78 亿美元，同比下降 3.17%。 2）对主要区域来看，俄罗斯联邦、美国、印度尼西亚、日本、澳大利亚、印 度出口额居前六。其中对俄罗斯联邦出口额 60.58 亿美元，同比增长 66.5%，占出 口总额的 12.48%；对印度出口额 17.8 亿美元，同比增长 20.3%，占总出口额的 3.67%；而非洲拉美各国汇总来看，对非洲拉美出口额 90.13 亿美元，同比增长 12.8%，占总出口额的 18.56%。以上这些区域是在全球经济低迷情况下，支撑国内 工程机械出口的重要动力。

具体来看细分品类，根据中国工程机械网数据统计，按 2023 年出口额排序来 看：挖掘机主要出口国别有俄罗斯、比利时、印度尼西亚、美国、土耳其、沙特阿 拉伯、菲律宾、越南、英国、荷兰等；装载机主要出口国别有俄罗斯、美国、比利 时、巴西、澳大利亚、哈萨克斯坦、沙特阿拉伯、印度尼西亚、南非等。

为进一步探究两大主力品类装载机和挖掘机最新的出口状况，我们拉取 每月的出口数据进行分析，可以发现： 装载机海外市场持续火热，3 月同比数据增长 8.13%。根据中国工程机械工业 协会数据，2024 年 3 月，装载机出口 5695 台，同比增长 8.13%，1-3 月合计出口 销量 13485 台，同比增长 0.07%。在连续经历了几年海外强需求后，仍能保证出 口数据亮眼，不仅体现了海外市场的需求较大，也说明了国内厂商产品的强竞争力。

挖掘机出口销量同比阶段性承压，国内厂商多年布局处于收获期。根据中国工 程机械工业协会数据，2024 年 3 月销售各类挖掘机出口 9792 台，同比下降 16.2%。由于前期高基数叠加疫情恢复，海外供应链恢复，因此自 2023 年 6 月以来，挖掘机每月出口数据同比均为负值。但从国内工程机械的龙头企业业绩表现来 看，海外市场已成为重要发力点，通过多年持续的国际化布局，柳工、三一重工、 中联重科和徐工机械等头部企业海外营收和订单均呈现高增速，以产品优势持续获 得海外市场份额。