eVTOL市场规模、产品分类、优点、商业化进程及技术线路分析

低空经济包含低空基础设施、低空航空器制造、低空运营服务、 低空飞行保障四部分。

全球城市空中交通市场规模将爆发式增长。2021 年 5 月摩根士 丹利发布 eVTOL 行业报告，预计 2030 年以 eVTOL 为核心的载人（UAM）、 货运（RAM）等综合市场规模将达到 550 亿美元；2040 年突破 1 万亿 美元，其中货运物流、城市载人两大场景占比大致分别为 52%、46%， 长途航空占比 2%，军队政府占比 1%；2050 年达到 9 万亿美元。我国低空经济规模迅速增长。根据赛迪顾问《中国低空经济发展 研究报告（2024）》数据，2023 年我国低空经济规模突破 5000 亿元，预计到 2026 年突破 1 万亿元；截止至 2024 年 2 月，中国低空经济领 域共有企业超 5.7 万家，其中近五年新成立的企业数近 2.1 万家，近 十年成立的企业数占比接近 80%。IDEA 研究院数据显示，到 2025 年 低空经济对我国国民经济的综合贡献值将达 3-5 万亿元人民币。

低空航空器制造市场将持续增长，拉动放大整体低空经济规模。 根据工信部 2024 年 4 月国新办发布会上数据，2023 年我国通用航空 制造业产值超过 510 亿元（其中预计民用无人机制造产值 200-300 亿 元），同比增长近 60%。我国通航制造业虽然规模不大，但支撑作用 显著。根据中国民航网发布的《把握规律，促进通用航空产业聚集化 发展》，2017 年美国通航整机制造仅占通航制造产值的 16%、占通航 总产值的 5%，即通航整机制造与通航制造、通用航空行业总产值之 比分别为 1：6 和 1：20。依托技术进步、低空应用场景拓展、服务 延伸渗透，我国无人机、eVTOL、通航飞机（民用直升机以及固定翼 飞机）总体市场规模将持续快速增长，同时也将反向拉动以通用机场、直升机起降点、低空新型基础设施等相关产业链上下游投资，以及低 空经济各类应用和消费场景繁荣发展。

飞行汽车的产品路径大致分为两类：一种是采用陆空一体设计，“能跑也能飞”；另一种则是电动垂直起降飞行器（electric Vertical Takeoff and Landing，简称 eVTOL），通常指载人或物流 用自动驾驶飞行器，不包括消费级多旋翼航拍无人机。目前多数企业 将 eVTOL 作为研发方向，通常所说的飞行汽车也指的是 eVTOL。无人 驾驶的 eVTOL 可以理解为一种大型的无人机，但是一些 eVTOL 也可以 有人驾驶。 eVTOL 优点之一是可以垂直起降和空中悬停，不需超长跑道，可 直接使用直升机场或任何垂直起降场，灵活性高，且可远程驾驶或自 动驾驶，操作轻松。与传统无人机相比，eVTOL 或载人自动驾驶飞行 器（AAV）可实现大载重、远程异地控制和自动驾驶，应用场景更为 广阔。与大飞机或直升机相比，eVTOL 的优势在于整体结构相对简单、 造价成本较低，由此运维成本和时间更低，采用充电装置而非燃油， 燃料成本大大降低（相当于同等载重燃油飞机的 20%以下），低噪音 （电机驱动噪音低于燃油发动机，降噪 65%）、少污染（燃油发动机 在低空域会产生空气污染）、更为环保（节能 60%、减排 90%），起落 的场地需求相对于直升机较小，也不需要专业的飞行员。

发展 eVTOL 是继地面交通新能源化后，燃油航空的电动化革命， 短期内 eVTOL 产品集中于短距离、小型化载客运输场景，长期来看有 望取代长距离、载客数十人的中大型航空交通工具，大幅降低航空燃 料成本及碳排放。另一方面，交通拥堵目前已成为大城市发展面临的 瓶颈之一，飞行汽车作为一种新的多元化出行方式，有助于有效解决 城市拥堵难题，能够与地面交通工具相互补充。目前，国际航空公司已经在布局这类“电动空中出租车”业务。从商业模式来说，目前主 要是围绕空中通勤服务、景区低空旅游观光的 TO B 模式（包括租赁 模式），而非直接向消费者零售的模式。 eVTOL 产业发展助力我国民用航空产业弯道超车。eVTOL 在科学 原理和市场原理上已经没有障碍，目前国内航空航天、无人机、电动 汽车行业的供应链日益强大且逐渐完备，电动、智能、网联方面的研 发活跃，在制造成本和生产方面具有优势。我国在通用飞机方面距离 欧美差距较大，但依托 eVTOL 商业化以及无人机产业基础，更可能在 低空航空器制造领域实现弯道超车，加速国内低空经济产业的发展。 eVTOL 适合通用航空的多数应用场景。eVTOL 潜在应用场景大致 可分为载人客运、载物货运、公共服务、警务安防、国防军事及私人 飞行六大类，可以替代当前通航飞机（直升机），覆盖通用航空的多 数场景。

近年来国产 eVTOL 商业试飞不断，商业化进程加快。2023 年 12 月，亿航智能向广州亿通智航交付全球首台获颁适航证的载人 eVTOL， 2024 年起将在广州、深圳、珠海、合肥等地率先推出空中出租车业 务，开展空中游览等商业化运营。2024 年 2 月，峰飞航空 eVTOL 盛 世龙从深圳飞至珠海，全球首条 5 座 eVTOL 跨城跨湾航线首次演示飞 行取得成功，将 2.5-3 小时的地面车程缩短至 20 分钟。2024 年巴黎 奥运会和残奥会期间，峰飞航空 eVTOL 盛世龙还将进行试运营飞行。 2024 年 3 月，小鹏汇天旅航者 X2 顺利完成城市 CBD“天德广场-广州 塔”区域的低空飞行，其“陆地航母”飞行汽车型号合格证（TC）申 请正式获民航局受理，即将进入适航审定阶段。根据德勤预测， 2025-2030 年间，适航规章、基础设施以及空管系统将完成建立，技 术进步将推动有人驾驶 eVTOL 进入商用阶段。

目前 eVTOL 的技术路线，包括多旋翼构型、复合翼构型、倾转旋 翼构型、倾转涵道风扇+完全矢量控制，以及隐藏式推进系统+无翼设 计等多种路径。国内外主流载人 eVTOL 公司采用最多的构型是多旋翼、复合翼和倾转旋翼并且以后两者居多，复合翼型和倾转旋翼型被认为 是比较成熟的选择。当下还难以评判哪种技术路线绝对完美，最终都 将会是综合考虑性能、成本、安全三方面评判的结果。只有最后通过 适航，确定了技术路线、兼顾成本制造性等方面，才能明确哪种路线 更为合适。 ——多旋翼。基于无人机旋翼技术，起降简便，技术难度低，生 产更简单，已率先获得适航认证。缺点是巡航阶段性能不够理想，飞 行距离较短，速度慢（70-90 公里/小时），载荷和工作半径较小，比 较适合短途运输、景区观光等场景。代表产品包括亿航智能的 EH-216S、 小鹏汇天的旅航者 X2、零重力的 ZG-ONE、美国 Wisk 的 AERO-POC、 德国 Volocopter 的 Volocity 等。其中亿航智能采取多旋翼构型同时 面向载人、载货、救灾等多种应用场景。

——复合翼。搭载两套动力系统，融合了传统固定翼及旋翼飞行 器特征，旋翼主导垂直起降及低速飞行，固定翼提升航程及巡航效率。 缺点是每套动力系统适用于不同飞行阶段，动力系统分离造成不必要 负重及效率损失。适合的应用场景包括客运、物流、城市管理等。代 表产品包括峰飞航空的盛世龙及 V2000CG、沃兰特航空的 VE25、亿航 智能的 VT30、美国 Wisk 的 Cora、巴西 Eve 的 EVTOL、BETA 技术公司 的 ALIA-250r 等。 ——倾转旋翼。配备可倾转旋翼驱动组件，在起降和巡航阶段都 能展现出较好的性能，被视为理想的 eVTOL 构型。其优点包括航程长、 航速快、载客量大，适合城市空中交通（客运及货运）以及长途运输。但是和复合翼相比，在起降时则可能需要更多的操作技巧和空间，技 术难度较大。代表产品包括沃飞长空的 AE200、Joby 的 JASA-1 及 JobyS4、Archer 的 Midnight、Wisk 的 Generation6、Vertical 的 VX4 等。