海外厂商AI资本开支情况如何？

云厂商加大 AI 资本开支，积极布局基础设施。谷歌、Meta、亚马逊、微软四大 厂商 2023 年资本开支合计约 1430 亿美金，同比略降 2.2%。

1.谷歌：云业务业绩大幅增长，AI 推动成长与创新

公司 2024Q1 实现收入 805.4 亿美元，YoY+15%，QoQ-7%，毛利率 32%，YoY+7pcts， QoQ+5pcts,净利润 236.6 亿美元，YoY+57%，QoQ+14%。分业务来看，谷歌服务收 入 704 亿美元，yoy+14%，qoq-8%，其中，谷歌广告营收 616.6 亿美元，yoy+13%， qoq-6%，谷歌平台营收 87.4 亿美元，yoy+18%，qoq-19%；谷歌服务外，谷歌云营 收 95.7 亿美元，yoy+28%，qoq+4%。营业利润方面，谷歌服务季度营业利润 279 亿美元，yoy+28%，qoq+4%；谷歌云季度营业利润 9 美元，yoy+371%，qoq-2%。 研究、基础设施领导力、搜索中的 AI 创新、全球产品足迹、提高速度和执行力 以及盈利路径，谷歌六个维度伫立 AI 浪潮。谷歌自 2016 年起就以 AI 为先导， 推动公司和整个行业的 AI 进步。公司进一步整合了构建 AI 模型的团队到 Google DeepMind 下，简化开发并为产品团队建立一个单一的接入点。发布 Gemini 1.5 Pro 模型，实现多维度性能提升。

自研 TPU：公司定制的 TPU 现已发展到第五代，为下一代人工智能项目提供支持。 Gemini 就是在 TPU 上进行训练并使用的，通过 AI 和机器学习技术，公司正在努 力降低与 AI 相关的机器成本。搜索中的人工智能创新：近一年来，公司一直在 搜索实验室中针对各种查询试验 SGE，重点关注 GenAI 可以改善搜索体验的领域。 全球产品足迹：公司有 6 款产品每月用户超过 20 亿，其中包括 30 亿台 Android 设备。15 款产品拥有 5 亿用户，业务遍及 100 多个国家，为 Pixel、照片、Chrome 等带来许多新的 AI 功能。 提高速度和执行力：公司致力于简化结构，近期将平台和设备团队整合到一起， 新的合并团队将专注于提供高质量的产品和体验，增强 Android 和 Chrome 生态 系统。 盈利路径：公司通过广告和云以及订阅实现了 AI 盈利，Google One 的付费用户 现累积已超过 1 亿人，并于第一季度推出 Gemini Advanced 的新型 AI 高级计划。

资本开支保障技术设施领先地位。第一季度资本支出为 120 亿美元，主要来自对 技术基础设施的投资，其中最大的部分是服务器，其次是数据中心。展望未来， 谷歌预计全年季度资本支出将大致与第一季度持平或高于第一季度水平，现金支 付的时间可能会导致季度报告的资本支出出现波动。公司致力于进行必要的投资， 以保持在技术基础设施方面的领先地位，以及支持云的增长，几乎所有的资本支 出都用于公司技术基础设施（仅不到 10%用于办公设施）。

2.Meta：4000 亿大模型仍在训练中，持续加大投入构建基础设施优势

公司 24Q1 单季度营收 364.6 亿美元，YoY+27%，QoQ-9.1%，符合预期（345-370 亿美元），其中 Family of Apps 营收 360.2 亿美元，YoY+27.2%，QoQ-7.7%%，该 业务单季度营业利润 176.6 亿美元，YoY+57.4%，QoQ-16.0%。元宇宙相关的 Reality Labs 营收 4.4 亿美元，YoY+29.8%，QoQ-58.9%，该业务营业亏损 38.5 亿美元，同比亏损收窄 3.7%，环比亏损收窄 17.2%。公司整体单季度净利润 123.7 亿美元，YoY+117%，QoQ-11.8%，净利率 33.9%，YoY+14pcts，QoQ-1pct。 4000 多亿参数模型训练中，AI 服务多元商业化途径。Meta 正在构建多种 AI 服 务，包括 Meta AI 助手、Creator AIs、Business AIs、内部编码和开发 AI，以及用于与人交互的硬件如眼镜。近期公司发布了 Meta AI 的新版本，该版本由最 新的 Llama 3 模型驱动，目标是构建全球领先的 AI 服务。公司发布的 80 亿和 700 亿参数模型在同类模型中首屈一指，公司仍在训练的 4000 多亿参数模型或 有望在多个基准测试中成为行业领先者，预计公司的模型将通过开源贡献进一步 改进。通过扩大商务信息传递、在 AI 交互中引入广告或付费内容，以及允许用 户付费使用更大的 AI 模型和获取更多计算能力，公司拥有多种实现 AI 服务商业 化的途径。

持续加大资本投入，构建基础设施优势。公司 24Q1 资本开支 67.2 亿美元,YoY5.2%，QoQ-15.0%。随着公司开发更先进、计算密集型的推荐模型，并扩大生成式 人工智能训练和推理需求的容量，公司认为拥有足够的基础设施容量对于实现其 中许多机会至关重要。因此公司预计未来几年将在基础设施方面投入更多资金。

3.微软：AI 应用逐步完善，资本开支逐季增长。

公司 2024Q3 实现营收 619 亿美元，YOY+17%；营业利润为 276 亿美元，yoy+23%； 净利润为 219 亿美元，yoy+20%；每股摊薄收益为 2.94 美元，yoy+20%。分业务 来看， （1）生产力和业务流程收入 196 亿美元，yoy+12%，达到此前预期 193-196 亿美 元的上限。其中 Office 商业产品和云服务收入增长 13%，Office 消费者产品和 云服务收入增长了 4%（Microsoft 365 消费者用户增长到 8080 万），LinkedIn 收 入增长 10%，Dynamics 产品和云服务收入增长了 19%; （2）智能云业务营收为 267 亿美元，yoy+21%，超出此前预期 260-263 亿美元。 其中得益于 Azure 和其他云服务收入增长了 31%，服务器产品和云服务收入增长 了 24%； （3）更多个人计算业务收入 156 亿美元，yoy+17%（按固定汇率计算增长 17%）， 超出此前预期 147-151 亿美元。

公司 FY2024Q4 指引：（1）Microsoft Cloud 毛利率同比-2pct；（2）生产力和业 务流程业务预计收入为 199 至 202 亿美元，yoy+9%至 10%；（3）智能云业务预计 收入为 284 亿美元至 287 亿美元，yoy+18%至 20%；（4）个人计算业务预计收入 为 152 至 156 亿美元，yoy+9%至 12%；（5）预计 2025 年营收实现两位数增长，资 本支出高于 2024 年，营业利润率同比下降 1 个百分点。 Azure 大型交易数量加速增长，市场份额得到提升。Azure 提供了模型即服务 （models-as-a-service），简化了开发者使用大型语言模型（LLMs）和 SLMs 的过 程，无需管理底层基础设施。公司提供多样化的 AI 加速器选择，包括来自 NVIDIA、 AMD 的最新产品以及自研产品。与 OpenAI 的合作推动了人工智能领域的创新，目 前有超过 65%的《财富》500 强公司使用 Azure OpenAI 服务。Azure 的大型交易 数量加速增长，价值超过 1 亿美元的交易数量同比增长超过 80%，该项业务的客 户数量和平均消费额持续增长，付费客户包括埃森哲、安永、施耐德电气等。 Copilot 功能不断完善，开发工具付费订阅数量呈现逐季度增长态势。GitHub Copilot 的付费订阅者数量达到 180 万，并且以每季度超过 35%的速度增长。来 自不同行业的企业包括 Itau、Lufthansa Systems、诺基亚、Pinterest 和沃尔 沃汽车等，正在增加对 Copilot 的采用。以 AT&T、花旗集团和霍尼韦尔等公司为 例，在使用 Copilot 后增加了对 GitHub 的整体使用，因此 Copilot 的使用能够 推动了更广泛的 GitHub 平台增长。

扩大资本支出，积极投资 AI 和云基础设施。为了支持 AI 基础设施的扩展，以满 足不断增长的需求，公司计划将资本支出逐季度增加，至全年增加超过 50%，达 到超过500亿美元。同时预计下一财年（FY25）的资本支出将高于当前财年（FY24）， 以满足云和 AI 产品的增长需求。此外公司密切跟踪推理需求，并根据需求来管 理资本支出，以确保在 AI 领域保持领导地位。

4.苹果：全力加速 AI

苹果的人工智能布局广泛而深入，从技术研发、产品应用到生态构建等多个层面 均有所体现。 首先，苹果在技术研发方面持续加大投入，不断推动 AI 技术的创新。根据 VentureBeat 报道，苹果近日在 AI 代码社区 Hugging Face 上发布了 OpenELM 大 模型，这是一个由不同参数大小构成的一系列开源大型语言模型，可运行在端侧 设备上，该系列模型包含 2.7 亿、4.5 亿、11 亿和 30 亿共 4 个不同参数版本， 不必连接云端服务器可在端侧设备上独立运行，显示出苹果在 AI 领域的强大研 发实力。

其次，苹果通过与 open AI、Google、百度等头部企业和开发者合作，持续推动 AI 技术在更多领域的应用和落地。根据财联社报道，苹果公司已重启与 OpenAI 的谈判，打算使用 openAI 的技术来为今年新款 iPhone 的一些新功能提供支持。 与此同时，苹果据称还在与 Alphabet 旗下的谷歌就授权使用后者的 Gemini 聊天 机器人进行谈判，静待后续结果。苹果致力于将 AI 技术广泛应用于其产品线中， 以提升用户体验和产品竞争力，不断增强用户粘性。 在国内苹果也将与中国领先的 AI 公司百度达成战略合作，为国行版 iPhone 16 系列提供先进的 AI 功能。根据澎湃新闻的报道，这项合作覆盖即将发布的 iOS 18 操作系统，还将涵盖 Mac 系统，包括语音智能识别、自然语言处理、图像识别 等，为用户带来更为智能、便捷的体验。

最后，苹果还通过收购 AI 相关的初创公司来加强其人工智能布局。这些收购不 仅为苹果带来了先进的技术和人才，也为其在 AI 领域的进一步发展提供了有力 支持。例如，苹果收购的 Datakalab 是一家专注于算法压缩和嵌入式人工智能的 初创企业，Datakalab 的深度学习算法具有低功耗、高效率的特点，其业务包括 公共摄像头图像处理和分析，与苹果未来在 VisionPro 或 iPhone 摄像头的 AI 功 能有极大的相关性。 苹果的人工智能布局全面而深入，既注重技术研发和产品应用，也重视生态构建 和合作发展。未来，随着 AI 技术的不断发展和应用领域的不断拓展，苹果的人 工智能布局也将持续深化和完善。