佳发教育发展历程、主营业务及财务分析

国内教育信息化行业龙头。

1、深耕教育信息化领域，不断拓宽产品应用场景

佳发教育成立于 2002 年，2016 年在 A 股上市，是国家教育信息化行业的开拓 者。公司于 2008 年率先承建国家教育标准化考场的首期工程。2011 年，公司参 与全国应急指挥系统建设，标准化考点解决方案服务于全国 60%的考点。2014 年为河南省打造全国首个省级考试考务综合管理平台。2018 年推出“新高考” 全系列产品，成功运用于全国上百所学校。

公司董事长袁斌持股 29.43%，为公司第一大股东。袁斌曾任职于总参第五十七 研究所及成都市房产管理局；目前任佳发教育董事长、法定代表人。公司实际控 制人是袁斌和寇健，两人系夫妻关系，合计持股 29.43%。

2、主营教育数智化产品，聚焦智慧考试和智慧教育两大业 务方向

公司主营业务为集研发、生产、销售、实施、服务等于一体的具有自主知识产权 和自主品牌的教育数智化产品并为用户提供相关服务，聚焦智慧考试和智慧教育 两大业务方向，产品主要终端用户为各级教育管理机构和学校，业务范围覆盖 29 个省，服务 2 万所学校。

（1）智慧考试：标考业务为公司基本盘。智慧考试解决方案涵盖考务环境、考务安全、考务管理等方面，主要针对标准化 考点建设项目。公司加快市场布局，在原有产品升级换代和增补的基础上，推出 新产品抢占市场，提高市场占有率。主要针对于教育考试信息化领域的标准化考 点建设项目，属于软硬件结合产品，现有产品涵盖考试环境专项治理、考试安全 保障、考试管理水平提升、考试模式转变四个模块，能为各类考试提供安全、稳 定、全面的考试产品及考试服务。

标准化考场业务覆盖范围从高考、研究生考试逐步扩大到中考、高中学业水平考 试、人社考试，包括网上巡查、身份验证、作弊防控、智能安检门等业务系统， 保障各类考试的公平、安全。 网上巡查系统是国家标准化考场的核心系统。公司网上巡查系统在 2006 年试点 并形成网上巡查技术规范，作为教育考试首批核心系统进行建设。网上巡查系统 以高清化、可视化、可控化、智能化为目标，包括了监控技术、计算机多媒体技 术、通讯技术、音视频技术和教育考试管理技术。从系统构成的主体类型上可分 成监控资源、传输网络、监控中心和用户终端四个组成部分。

身份验证系统通过先进的验证技术有效杜绝了考生替考现象。2012 年公司响应 国家教育考试标准化考点建设，研发考生身份认证系统。2018 年公司四代身份 认证系统在全国 20 个省份、各类国家统考中广泛应用，并在人事考试、学生资 助等领域扩展使用。身份验证系统将领先的图像识别、生物识别、非接触式 IC 卡识别等验证技术和算法与教育考试身份认证流程关键节点进行有效结合，将考 生的身份信息和生物信息进行绑定，做到了人证合一，有效地杜绝了考生替考现 象。

作弊防控系统工作模式为“侦测引导阻断”。作弊防控系统采用“侦测引导阻断” 的工作模式，包含侦测服务器、屏蔽终端、作弊防控管理服务器三个部分，对考 场周边的无线电作弊信号进行侦测、还原和有效屏蔽，系统服务全国多省的各类 考试。

智能安检门系统以高性能实现对手机等电子产品的精确定位与提示。系统针对教 育考试、人事考试、部队、机关等领域的使用要求，在排除被检测人员日常携带 物品的基础上，对电子产品进行定位，并能通过液晶屏对报警物品类别进行文字 图像提示。产品具备灵敏度高、检测速度快、准确率高等特点。

公司通过英语听说机考、理化生实验考试、通用机考等业务系统，采用信息化的 手段，减少考试组织产生的工作量，实现省级中心统一调度，省、市、区（县） 和考点的分级管理模式，降低考试的组织难度和人力成本，实现考试模式向机考 转变。 英语听说 AI 解决方案包含智能训练、智能评测、智能机考三大系统。智能训练 系统使用与课标完全匹配的题库资源用以满足学生日常训练，智能评测系统满足 日常考试需求，智能机考系统完全满足正考需求。以提高学生的英语实际应用水 平为核心，以面向素质教育为目标，促进教学，从根本上解决学生哑巴英语的现 状，满足高考考试制度改革的要求，提升考试公平性、安全性，保障英语听说教 考改革平稳有序的进行。

理化生实验 AI 解决方案主要针对初中物理、化学、生物的实验操作教学和考试 两大应用场景，基于学生教考终端，借助 AI 赋能，构建理化生实验生态体系。 实现现考现评、现考后评、现考机评多种考评模式，满足教学云资源共享、云备 课等新时代教学需求，响应国家数字化转型号召，促进理化生实验正向发展。

（2）智慧教育：智慧教育为增长新空间。智慧教育产品种类丰富，覆盖基础教育和素质教育的多个领域。公司积极布局智 慧体育、英语听说等领域，提供精准化的满足顶层规划和业务刚需的产品，现有 产品包括高校智慧教室、体育教育 AI、智能巡课、新高考一站式、虚拟仿真实训、 学生发展指导中心、高校职校职业生涯与就业指导中心七大解决方案。

高校智慧教室解决方案以学校教学管理数据为支撑，以空间建设为载体，赋能智 慧教学模式及教学管理的创新，融合公司领先技术，以课堂为核心，构建课前、 课中、课后的教学全场景，通过全方位、无感知、即时的教学过程数据采集及分 析，建立适应学校发展的“智慧教、智慧学、智慧管”的教育体系。

体育教育 AI 解决方案融合 AI 机器视觉、云计算大数据等技术手段，构建数字化 运动空间，形成“学、练、测、赛、评”一体化闭环，提供多场景的智慧体育综 合解决方案。AI 支持的测试项目覆盖体育中考及体质健康监测的项目，拥有的运 动分项达 70 余种，相关产品及服务已在北京、上海、内蒙、四川、广东等十余 个省份相继落地，服务于上百所学校，上万名师生。

智能巡课解决方案基于学校教学应用环境，通过复用标准化考场、常态化录播和 平安教室硬件设备，满足学校对日常教学秩序进行检查和记录的需求。促进学校 教学质量提升，实现可视化的教学秩序管理，提升教学与管理效率，减轻业务人 员工作负担，增加标准化考场设备的利用率，降低管理成本。

新高考一站式综合解决方案面向全角色教育参与者，可实现基础数据统一、多终 端门户登录统一，数据向上高效统一管理，教学业务向下统筹协调。通过管理融 合、技术融合、业务融合、数据融合，解决学校在“选”、“走”、“排”、“管”、 “教”、“排”、“评”等多个维度核心问题，进一步提高学校教学水平，为区 域建成“互联网+教育”智慧新高考综合管理平台。

3、财务分析

近三年营收增速持续上升，标准化考点设备为主要营收来源。2018-2020 年公司 营业收入稳步上升。2021 年智慧教育项目受疫情影响进度延缓，同时新产品处 于市场拓展初期，公司业绩下降。2023 年公司智慧考试和智慧教育两大业务领 域同时发力，订单均取得大幅增长，营业收入为 6.04 亿元，同比增长 46.47%。 分产品来看，标准化考点设备一直是公司的主要营收来源。总体营收占比在 70% 左右，2023 年营业收入为 4.21 亿元。智慧教育产品的营收波动较大，2023 年 营业收入为 1.17 亿元同比增长 55.20%。

利润增速持续回升。2018-2020 年公司归母净利润持续上升。2021-2022 年受收 入下降影响，同时，公司加强市场拓展及研发项目的投入，职工薪酬增加，利润 大幅下滑。2023 年智慧考试和智慧教育两大领域同时发力，公司实现归母净利 润 1.31 亿元，同比增长 90.05%。 毛利率稳定，标准化考点设备贡献主要毛利。近五年公司毛利率稳定，维持在 50%左右，其中标准化考点设备毛利率维持在 60%左右，处于较高水平。2023 年毛利率和净利率分别为 51.75%和 21.44%。从毛利结构上看，标准化考点设 备贡献总毛利的约 70%，占比波动较小。智慧教育产品毛利占比总体呈下降趋势， 2023 年占比 17.68%。

研发费用不断增长，近三年总期间费用率显著上升。公司以坚持自主技术研发为 支撑，持续推进技术研发，加大研发投入力度和研发团队建设，研发投入逐年上 升。2023 年研发费用为 0.45 亿元，同比增长 7.44%。2021 年以来，公司为拓 展市场，进一步落实销售队伍建设工作，完善销售考核、激励和培训制度；加强 对经销商以及代理商的管理培训工作，提升推广效率。销售费用率、管理费用率、 总期间费用率显著上升。