艾迪药业发展历程、股权结构及经营情况如何？

深耕 HIV 治疗领域，创新转型步入收获期。

艾迪药业是一家聚焦HIV治疗和人源蛋白领域的制药公司。公司成立于2009年， 以人源蛋白业务起步；2014年开始转型布局创新药物研发，聚焦艾滋病、炎症等治 疗领域；2015年收购星斗药业，拓展仿制药业务；2017年底开始经销美国雅培公司 HIV诊断设备和试剂，为公司治疗艾滋病创新药提前布局诊疗营销网络；2021年6月， 公司首款1类抗艾滋病新药艾诺韦林（ACC007）在国内获批上市；2022年12月，公 司第二款新药艾诺米替（ACC008）获批，是首个获批上市的国产口服复方单片1类 治疗艾滋病新药。

股权结构稳定，新CEO助力新药商业化放量。公司实际控制人傅和亮、Jindi Wu 夫妇通过广州维美、香港维美、AEGLE TECH持有公司股份比例超过40%，公司股 权结构稳定。2023年8月，董事长傅和亮辞去公司总裁和首席执行官职务，但仍担任 公司董事长，将投入更多精力在公司整体战略规划、产业布局及前沿技术探索等领 域。同时，公司聘任张杰为公司总裁及首席执行官，张杰曾在正大天晴深耕近30年， 管理经验丰富，将有力推动公司HIV新药商业化落地以及在全国的销售推广渠道工作。

收入端高速增长，利润端同比减亏。2023年公司实现营收4.11亿元，同比增长 68.4%；实现归母净利润-7,607万元，同比减亏4,802万元；实现扣非净利润-8,806万 元，同比减亏6,522万元。公司收入快速增长主要源于艾诺米替上市后商业化快速放 量，以及人源蛋白粗品业务和普药业务销售增长。

HIV新药快速放量，人源蛋白粗品业务恢复增长。分板块看：（1）公司两款治 疗HIV新药艾诺韦林和艾诺米替分别于2021年6月和2022年12月获批上市，2023年 HIV新药合计实现销售收入7,358万元，同比增长约119.7%；其中艾诺韦林和艾诺米 替分别实现收入2,474(yoy -26.2%)和4,884万元，公司2023年重点销售推广单片复 方制剂艾诺米替。（2）公司人源蛋白业务2023年实现收入2.60亿元，同比增长约 81.1%；主要产品尿激酶粗品和乌司他丁粗品分别实现收入1.77亿元和7,955万元， 分别同比增长71.5%和98.1%。主要由于向南京南大销售尿激酶粗品以及向天普生化 销售乌司他丁粗品销售增加。（3）普药业务2023年实现收入6,850万元，同比增长 29.0%；主要产品番泻叶颗粒销售推广取得积极成效，2023年销售额为6,437万元， 同比增长29.6%。

高毛利率HIV新药业务占比提升，公司毛利率有望进一步提升。2023年公司毛 利率为46.2%（同比提升3.3个pct），其中HIV新药业务毛利率为66.3%（同比提升 8.8个pct），人源蛋白业务毛利率为37.1%（同比减少0.2个pct），普药业务毛利率 为62.4%（同比提升9.8个pct）。随着高毛利率的药品业务在收入结构中占比提升， 公司毛利率有望进一步提升。

2023年公司销售费用为1.04亿元，同比增长38.3%；公司HIV新药处于商业化初 期阶段，销售费用增长主要由于公司加大新药推广力度以及增加运营团队导致，截 止2023年底，公司销售人员为96人，同比增加41.2%。2023年公司管理费用为9,528 万元，同比略有增长。

深耕HIV治疗领域，加大研发投入持续推动管线进展。2023年，公司研发投入为 8,418万元（yoy -7.2%），研发投入占收入比例为20.5%（yoy -16.7pct）；研发费 用为6,318万元（yoy -1.3%），费用率为15.4%（yoy -10.8pct）。公司持续进行研 发投入，深耕HIV治疗领域，布局与国际接轨的高端剂型和创新分子，为我国HIV患 者提供多元化的临床选择。截止2023年底，公司研发人员为84人，同比增加10.5%。