新能源企业出海面临哪些挑战？

中国有志“出海”东南亚的新能源企业应进一步理解海外市场贸易壁垒、 供应链稳定性风险等潜在挑战并提前筹划。

1.东南亚国家新能源转型困难大，且能源政策不明晰

东南亚国家煤电厂占比仍然较大、电力市场化水平低、创新技术水平低等导致东南亚能源转 型面临挑战。东南亚不同国家间的政策和法规差异较大，并且能源政策可能会发生变化，如 补贴政策的调整或取消等可能会影响项目的经济效益和投资回报。

1.1. 东南亚国家能源转型中政策的不明确性会潜在影响投资者的投资预期

东南亚各国致力于发展新能源，实现能源转型的目标，并且风能、地热能、海洋能等新能源 开发潜力巨大。虽然东南亚国家发展新能源的愿望强烈，但目前东南亚国家严重依赖煤电等 化石能源，煤电厂建立时间较短，煤电厂如何安全退出和改造以及处理煤电厂上下游的产业 是部分东南亚国家面临的重大挑战。印尼佐科·维多多总统于2021年宣布2023年以后不再新 建煤电厂，但是2022年颁布的一项总统令（PR112/2022）淡化了对暂停和逐步淘汰煤电厂 的承诺，该法令允许为自备燃煤电厂（仅服务于工厂或工业园区，并不接入更广泛的电网） 和被列为国家战略项目的电厂颁发建设许可证新煤电厂，前提是这些项目承诺限制排放量35。 越南本应该在2021年出台《2021-2030年阶段和至2050年远景展望国家电力发展规划》 （《第八个电力规划》），但由于煤电成本上升等因素，政府对《第八个电力规划》重新进 行评估，直到2023年5月政府才批准，这势必影响国外投资者的预期36。

1.2. 可再生能源监管框架缺乏稳定性和明确性

东南亚各国的可再生能源补贴政策各不相同，有些国家提供了较为稳定的补贴政策，而有些 国家能源政策受经济形势、政策优先级、国际资金流动以及国际能源市场变化等多种因素的 影响存在一定的波动。根据IEA的调研，部分东南亚国家可再生能源的回报机制和电价水平 存在的不确定性影响了对清洁能源项目的风险判断和资本成本37，进而削弱了可再生能源投 资的吸引力。

越南政府为了促进太阳能发电的发展，曾在2017年对地面光伏项目提供了高达9.35美分/千 瓦时的补贴，高额补贴导致太阳能项目激增，同时也带来了财政压力。此后政府一再对补贴 进行调整，从2017年的9.35美分/千瓦时下降到2020年的7.09美分/千瓦时，再到2023年的 5.02美分/千瓦时，对大型光伏电站项目的财务可行性产生一定影响。同样，印尼适用于可 再生能源项目的监管政策过去几年频繁变动。印尼拥有世界上40%的地热资源，尽管在积极 开发地热能源，但地热补贴价格自2008年以来已被修改超过5次38。另外，印尼于2022年9 月发布的旨在促进新能源发电的总统令（PR 112/2022），授权部委机构为可再生能源发电 提供激励，但是规定却非常宽泛和笼统，并且落实机制不够详尽。投资者在做出长期投资决 策时需要清晰的政策指引和可预测的市场环境，这种不确定性可能对投资者信心产生负面影 响，进而影响投资决策。

2.贸易政策不稳定及面临市场准入壁垒

部分东南亚国家可能存在较高的市场准入壁垒，以及包括反倾销、反补贴等贸易保护措施， 这可能会限制中国新能源产品和技术的进入。

2.1. 关税等贸易政策面临不确定性

美国是全球光伏产品重要的进口国，对自中国进口的光伏产品征收高额的反倾销与反补贴税 等，而对自来东南亚的光伏产品税率相对较低，因此，我国多数光伏企业通过在东南亚投资 设厂，生产的光伏产品通过东南亚以较低税率出口至美国。但是，美国商务部发现一些中国 光伏企业通过在东南亚组装产品来规避高额关税进入美国市场，自2022年3月对来自柬埔寨、 越南、马来西亚和泰国的光伏产品进行调查，2022年6月做出对来自上述四国光伏产品两年 （终止日期为2024年6月）不征收反倾销反补贴税的决定。虽然美国暂时豁免了对自东南亚 四国进口的光伏产品不征收“双反”税，但是美国对东南亚的光伏贸易政策并没有达成共识， 国内仍存在不同的声音。2023年5月，美国参众两院通过了取消对东南亚四国光伏豁免的决 议，如果该决议最终通过，美国自东南亚地区进口光伏产品的低关税将不复存在，最终拜登 政府出于国内光伏产业优势尚不明显、产业链不完整等考虑否决了此项决议39。

与此同时，美国通过《通胀削减法案》《美国国家创新路径》等政策支持本国清洁能源发展。 其中《通胀削减法案》对组件、电池和硅片等光伏全产业链进行长达十年的补贴，以及对 2022-2032年间安装光伏系统的实体和个人提供30%的税收抵免，致力于构建本土光伏产业链； 《美国国家创新路径》把先进太阳能、先进电池等列为清洁能源创新优先领域进行支持。美国 对东南亚光伏产品两年豁免期即将到期，豁免期结束后美国对东南亚光伏产品的贸易政策仍面 临较大的不确定性，叠加美国本土光伏产业链日趋完善及竞争力提升，中国光伏企业通过在东 南亚设厂出口美国仍然面临贸易政策的不确定性。另外，目前东南亚本土新能源产业较为薄弱， 积极吸引外国新能源企业投资设厂，推进本地新能源产业发展。但是，不排除未来部分东南亚 国家为了扶持本土新能源产业发展，对在其市场上占优势的中国新能源企业发起反倾销反补贴 等贸易调查。

2.2. 面临市场准入壁垒

新能源企业“出海”东南亚还涉及所在国的政府许可，包括投资许可、环境许可、并网许可等。 在投资许可方面，以印尼为例，外国投资者需要向印尼投资协调委员会（BKPM）提交复杂的 文件以获得投资许可。在环境许可方面，新能源项目通常需要通过环境影响评估（EIA），以 确保项目不会对当地环境造成不利影响。在并网许可方面，以菲律宾为例，企业需要与菲律宾 国家电网公司（NGCP）协商并网协议，并满足其技术要求。在商业运营许可方面，新能源项 目在投入商业运营前，需要获得商业运营许可，以马来西亚为例，企业需要从能源委员会 （ST）获得发电许可，以确保发电设施符合国家标准和安全要求。上述许可过程可能会受到 当地政策、法规、审批程序的复杂性以及对外国投资者的态度等因素的影响，进而影响外国投 资者投资决策。

3.新能源产业面临供应链稳定性风险

近年来我国新能源产业发展迅速，尤其是在光伏发电、风能、新能源汽车和储能等领域，我 国已经建立起了包括上游原材料的开采、加工，关键部件的生产、组装以及最终产品的制造 和销售在内的完整的产业链和供应链。尽管我国新能源产业链相对完整，但在“出海”过程 中仍面临原材料价格波动、设备运输风险、技术标准差异和供应链中断等风险。首先，原材 料价格波动对新能源产业供应链带来挑战。新能源产业对锂、钴等关键原材料依赖性较大， 原材料价格的波动会直接影响生产成本。全球供应链的任何环节出现问题，例如采矿国的政 策变动、供应链本地化要求等都可能导致原材料供应紧张和价格上涨。其次，设备运输风险 是新能源产业链“出海”过程中需要关注的问题。我国新能源供应链完整，部分企业在海外 投资设厂会把国内的相关产品运输出去，新能源设备体积大、重量重，运输过程可能导致新 能源项目进度延误，增加项目成本，影响企业效益。此外，供应链中断也是新能源产业链 “出海”过程中需要关注的问题，新冠疫情等突发事件可能导致全球供应链中断，影响新能 源设备的制造和交付。

4.技术型创业企业面临融资难的挑战

新能源项目的国际化发展，尤其是储能领域的“出海” ，面临着一系列融资挑战。储能技术 作为新能源体系中的关键环节之一，其在海外市场的推广和应用需要大量的前期投资。这些 投资涵盖了从技术研发到设备采购、基础设施建设等多个方面，对资金的需求极为迫切。然 而，在全球范围内，尤其是东南亚等新兴市场，融资环境没有国内市场成熟和完善，多数东 南亚国家股票市场和债券市场规模较小，证券市场流动性不足，以及交易系统和结算系统等 金融基础设施不完善，这为需要融资的投资项目带来挑战。

多数东南亚国家传统的融资渠道如银行贷款和债券发行等可能存在诸多限制。当地金融市场 不成熟，贷款利率相对较高，2023年底泰国的商业银行贷款利率为7.2%，印尼本币卢比的 投资贷款利率为8.8%，同期我国企业平均贷款利率为3.5%。储能技术作为一种相对较新的 技术，其风险评估和信用评级体系尚不完善，这进一步增加了金融机构在提供融资时的谨慎 态度，金融机构在评估储能项目的可行性和回报时，可能会因为缺乏足够的历史数据和经验 而犹豫不决，对于新能源项目的信贷支持可能不足，无疑增加了企业的融资难度。