贵金属催化剂下游各领域应用情况如何?

贵金属催化剂下游应用领域主要包括基础化工、精细化工（医药、新材料、农药、染 料等）、环保、新能源等各领域。

1.基础化工：催化剂用量约 17792 吨/年

化工产品生产过程中，85%以上的反应是在催化剂作用下进行的。贵金属催化剂因具 有无可替代的催化活性和选择性，在炼油、石油化工中占有重要的地位。例如，石油精炼 中的催化重整，烷烃、芳烃的异构化反应和脱氢反应，烯烃生产中的选择性加氢反应，环 氧乙烷、乙醛、醋酸乙烯等有机化工原料的生产均离不开贵金属催化剂。 据公司招股书和定增说明书，石油重整催化剂、烷烃异构化用贵金属催化剂、煤制乙 二醇用钯氧化铝催化剂、烷烃脱氢用铂系催化剂、PTA 加氢精制用钯炭催化剂、醋酸及醋 酐合成用碘化铑催化剂、丁辛醇体系用铑系催化剂、高纯氯乙酸用钯炭催化剂、电石法 PVC 用催化剂年用量分别为 1500/150/3000/1400/1700/6/6/30/10000 吨，基础化工领域贵 金属催化剂用量合计约 17792 吨/年。

2.精细化工：贵金属催化剂用量约 1000 吨/年

精细化工用贵金属催化剂年用量 1000 吨左右，其中 500 吨为生产厂家自主生产，进 口 100 吨，以凯立新材为代表的独立催化剂企业供应 400 吨。 精细化工对贵金属催化剂的需求主要来自医药、化工新材料、农药、染料及颜料等领 域。其中，医药领域贵金属催化剂年需求量约为 73.74 吨；农药年需求量约 50 万吨，根据 凯立新材招股书，未来 5 年农药对贵金属催化剂的需求量有望增长至 100 吨。

1）医药：全球产能转移，内需增长。医药领域贵金属催化剂年需求量合计约 73.74 吨。抗生素（培南类、莫西沙星、氨曲 南等），抗病毒药物（治疗丙肝、HIV、非典、流感、新冠肺炎等），新一代靶向肿瘤治疗 药物，维生素，降血脂、降血压等心血管类药物，治疗风湿病、皮肤病等甾体类激素类药 物等的生产都需要大量使用贵金属催化剂。 据 2019-2022 年中国化学制药行业经济运行报告，2022 年我国抗感染药物（包括抗 生素类和抗病毒类药物）产量为 9.14 万吨，抗肿瘤药物产量 306 吨；据新和成 2022 年年 报，2022 年我国维生素产量约 40.9 万吨；据华经情报网统计，2021 年全球甾体类原料药 产量 877 吨，据共同药业招股书，我国甾体类药物产量约占全球的 1/3，计算得到 2021 年我国甾体类产量为 292.3 吨。假设不同原药催化剂单耗接近，得到抗感染药物、抗肿瘤药物、维生素类、甾体类古金属催化剂需求量分别为 7.99//0.03/35.70/0.03 吨。据凯立新 材招股书，心血管类药物贵金属催化剂需求量为 30 吨/年。

人口规模扩张、老龄化趋势加剧、专利悬崖到来是推动全球原料药市场持续增长的三 大 主 要 因 素 。 根 据 Mordor Intelligence 和 Chemical Pharmaceutical Generic Association 数据，2021 年全球原料药市场规模达到 1771 亿美元，预计到 2027 年全球 原料药市场规模达到 2586 亿美元。2050 年我国 65 岁及以上人口比例将达到 26%，大人 口基数+人口老龄化加剧提升医疗卫生需求。2020 年至 2024 年全球将有近 1,600 亿美元 专利药到期，相应药物使用量将大幅增长，预计仿制药将占到市场份额的 46%。大批专利 药到期为仿制药市场持续增长提供动力，从而带动原料药市场规模扩张。

全球原料药产能向中国转移，我国已成为全球原料药的主要生产国与出口国。全球原 料药产能仍持续从欧美发达国家向具备成本优势的中印两国转移，同印度相比，中国具有 基础设施完善、基础化工产品品类齐全、知识产权保护体系逐步完善等多种优势，且印度 约 60%-70%的医药中间体依赖向中国进口，随着中国工艺水平、质控体系、国际注册申报 水平的逐步提高，有望在原料药产能持续转移过程中承接更多订单，尤其是特色原料药、 专利原料药等高技术含量产品订单，巩固在原料药领域全球地位。此外，贵金属催化剂具 有绿色环保、安全高效的特点，原料药产量持续增长，产业绿色化升级改造必然带动贵金 属催化剂使用量的增加。

国内仿制药需求巨大，对上游原料药需求量稳健增长。2021 年，化学仿制药占化学药 市场的份额为 83.66%，占整体药品市场的份额为 52.80%。化学仿制药仍然是药品市场的 重要组成。近年来我国仿制药市场规模总体上呈现正向增长态势，据中国仿制药发展报告 （2022 版）统计，2019 年中国仿制药市场规模达 9707 亿元，2020 年受新冠肺炎疫情影 响规模有所下降，2021 年，中国仿制药市场规模约为 9069 亿元，同比增长 7.39%，在人 口老龄化加剧、“健康中国 2030”新医疗需求释放、基本药物和医保目录扩容等因素推动 下，我国仿制药市场增长动力可观。

2）化工新材料：国内行业规模快速扩张叠加绿色化转型OLED、液晶单体、硅材料、氟材料、高端纤维、生物降解材料、膜材料等化工新材料 生产过程中用到大量贵金属催化剂。 我国化工。新材料产能、产量、消费量、行业规模均保持高速增长。据中国石油和化学 工业联合会统计，2022 年我国化工新材料产能超过 4500 万吨，产量超过 3100 万吨，同 时 2016 年至 2022 年复合增速达 12.5%。需求量角度来看，2022 年国内化工新材料消费 量超 4300 万吨，2016-2022 年复合增速达 8.7%。 随着国内供给端持续提速，化工新材料行业自给率不断提升。2021 年年初，中国石油 和化学工业联合会发布《石油和化学工业“十四五”发展指南》，提出“十四五”末化工 新材料的自给率要达到 75%，占化工行业整体比重超过 10%。据中国石油和化学工业联合 会统计，从化工新材料产品整体自给率来看，2016-2022 年，中国化工新材料自给率不断 提升，初步测算，2022 年化工新材料自给率将进一步提高至 72%。

3）农药：康宽专利到期，催化剂需求有望随规划产能快速扩张。据凯立新材招股书，2021 年，农药催化剂年用量大约 50 吨左右。随着新农药的不断 应用，2026 年左右，农药领域贵金属催化剂年用量预计将达到 100 吨以上。 氯虫苯甲酰胺（商品名：康宽）是由美国杜邦公司于 2000 年研究开发的一种对鳞翅目 夜蛾科、螟蛾科、蛀果蛾科等均有很好的控制效果的第一代鱼尼丁受体抑制剂类农用杀虫 剂。康宽自 2008 年上市以来，已在全世界 100 多个国家进行销售，几乎覆盖了所有主要 农化市场，优良的杀虫效果使其成为杜邦公司的明星产品、全球第一大杀虫剂。氯虫苯甲 酰胺 2019 年销售额达 17.50 亿美元，2014 年来其销售额都位列杀虫剂销售榜首， 2012~2019 年 CAGR 约为 9.8%。根据 360 Research Reports 预测，2027 年氯虫苯甲 酰胺市场规模为 23.32 亿美元，2021—2027 年复合增长率为 4.4%。

随着 2022 年富美实氯虫苯甲酰胺专利到期，国产化道路逐步开启。国内迎来氯虫苯 甲酰胺中间体、原药及制剂的快速布局，国内原药产能急剧扩张，目前已申报环评产能近 10 万吨。截至 2024 年 3 月，国内有效期内的精异丙甲草胺登记证 125 个，其中原药 20 个。由于钯炭催化剂是康宽生产中必不可少的，因此下游规模快速扩大有望带动催化剂需 求高增速。

4）染料、颜料、涂料：新产品应用，绿色化转型。染料、颜料中间体生转向贵金属催化剂。我国是世界最大的染料生产大国，中国染料 工业协会的数据显示，2022 年中国染料年产量 73.5 万吨，同比下滑 3%。多个万吨级别染 料颜料中间体目前生产工艺环境污染较大，随着行业的发展和国家环保政策的要求，染料 行业陆续采用环保安全的贵金属催化剂替代现有的催化剂。 环保涂料催化剂需求巨大。根据中国涂料工业协会数据显示，2022 年国内涂料行业产 量约 3488 万吨，同比下降 8.5%，但整体需求仍处于较高水平。根据中国涂料工业协会发 布的《中国涂料行业“十四五”规划》提出的“十四五”目标，到 2025 年，环境友好的涂 料品种占涂料总产量的 70％。绿色转型势必将带动相关金属催化剂需求。

5）环保：贵金属催化剂用量约 50 吨/年。催化湿式氧化技术特别适用于治理高浓度、难降解有机工业废水，如染料废水、农药 废水、石化废水、焦化废水、造纸废水等，该领域目前贵金属催化剂市场需求约 50 吨/年， 预计未来五年可达到百吨级/年的规模，市场空间巨大。

3.新能源：2022 年贵金属催化剂用量约 0.48 吨/年，后续用量取决于氢燃料电池汽车放 量进度

燃料电池堆是整个燃料电池产业链的核心，主要由双极板、催化剂、膜电极、质子交 换膜等构成，其中催化剂和双极板的成本占比最高，分别约为 36%和 23%。据中国汽车工 业协会统计，2022 年我国氢燃料电池汽车产量为 3626 辆，销量为 3367 辆。根据喜马拉 雅光电2018 年推出的燃料电池用铂炭催化剂性能指标测算，单 kW 催化剂用量为0.83 克， 根据氢燃料电池汽车量产代表车型长安深蓝 SL03 电机功率为 160kW，得到 2022 年我国 氢燃料电池汽车催化剂用量约为 0.48 吨。 根据美国能源局发布的氢燃料电池铂用量目标，假设 2025 年铂用量为 0.125 克/kW， 2030 年及以后铂用量为 0.05 克/kW，根据庄信万丰燃料电池用铂炭催化剂铂负载量为 40%，得到 2025 年催化剂用量为 0.3125 克/kW，2030 年及以后催化剂用量为 0.125 克 /kW。根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》和凯立新材公告，预计 2025 年/2030 年/2035 年我国燃料电池系统（万套）产量分别为 6/100/150 万辆，对应催化剂 用量为 3/20/30 吨。