贝斯特发展历程、主营业务、营收及股权结构介绍

涡轮增压器零部件龙头企业，横向布局三大产品线。

1.涡轮增压器零部件龙头，新能源+工业母机注入新成长动力

贝斯特以工装夹具业务起家，后延伸至涡轮增压器零部件领域，目前已布局 三大产业梯队。公司成立于 1997 年，成立之初公司主营业务为工装夹具业务， 主要为机床厂商提供工装夹具以满足生产过程中精确定位的需求。2001 年，公司 正式进入增压器精密件制造领域，开发出汽车涡轮增压器相关零配件如涡轮壳、 精密零部件等产品。2017 年，贝斯特正式登陆深交所创业板。近年来公司积极探 索布局新能源汽车相关业务，并成功切入氢燃料电池、新能源汽车轻量化结构件 领域。2022 年，公司发挥在工装夹具、智能装备领域的技术优势和在汽车行业的 生产管理体系优势，全面布局直线滚动功能部件，导入“工业母机”新赛道。

目前，围绕公司三梯次产业的战略布局，公司业务分为三大板块： （1）原有业务：以精密加工为特长，持续做强各类精密零部件、智能装备及 工装夹具等原有业务，主要产品包括涡轮增压器零部件即叶轮、中间壳、压气机 壳以及精密轴承件等；发动机零部件即发动机缸体、缸盖；智能装备及工装业务 产品主要包括工装夹具、飞机机身自动化钻铆系统、生产自动化系统等。公司主 要产品对于加工精度、质量稳定性要求较高，公司引进世界领先的加工、检测设 备，对产线进行自动化升级改造，公司已成为世界著名涡轮增压器的全球供应商。 （2）新能源汽车零部件业务：重点布局新能源汽车轻量化结构件、高附加值 精密零部件以及氢燃料电池汽车核心部件等产品； （3）工业母机领域：全面布局直线滚动功能部件，产品包括高精度滚珠/滚 柱丝杠副、高精度滚动导轨副等。

2. 公司营收稳定增长，盈利能力优秀

公司营收及归母净利润增长稳健，2015-2022 年营收及归母净利润 CAGR 分 别为 12.6%/13.6%。汽车零部件业务推动公司营收、净利润规模稳步增长，公司 营收从 2015 年的 4.77 亿元增长至 2022 年的 10.97 亿元，CAGR 为 12.6%，归 母净利率从 2015 年的 0.94 亿元增长至 2022 年的 2.29 亿元，CAGR 为 13.6%。 2023Q1-Q3 公司业绩亮眼，实现营收 10.07 亿元，同比+26.7%；实现归母净利 润 2.10 亿元，同比+36.7%。 汽车零部件业务推动公司营收快速增长。汽车零部件业务为公司主要收入来 源，汽车零部件业务营收从 2015 年的 3.46 亿元增长至 2022 年的 10.07 亿元， 2022-2023H1 营收占比均在 90%以上。其中 2023H1 公司汽车零部件业务/工装 夹具业务/其他零部件营收占比分别为 91.8%/4.6%/2.0%。

2015-2023Q3 期间，公司毛利率&净利率保持稳定，盈利能力优秀。公司毛 利率维持在 35%左右，净利率维持在 20%左右。2023Q1-Q3 公司毛利率/净利率 分别为 34.5%/21.0%。 从期间费用率看，公司 2018 年以来期间费用率稳定在 15%左右。2023Q1-Q3公司期间费用率为 13.1%，销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别 为 0.6%/8.9%/3.5%/0.1%。

2023H1 公司内销/外销营收占比分别为 59%/41%。从毛利率上看，2022 年 以来，外销毛利率高于内销毛利率，2023H1 公司内销/外销毛利率分别为 31.6%/35.9%。

3. 公司股权结构相对集中

公司的实际控制人为曹余华家族。曹余华与谢似玄为夫妻关系，曹逸为二人 之女。截至 2023Q3，曹余华先生直接持有贝斯特 5.15%的股份，通过无锡市鑫 石投资合伙企业（有限合伙）及无锡贝斯特投资有限公司间接持有公司股份。谢 似玄和曹逸分别持有贝斯特 1.40%和 2.81%股份。 贝斯特旗下共有 3 家全资子公司和 1 家控股子公司，分别经营新能源汽车零 部件和工业母机业务；同时持有经营半导体行业的旭电科技 20%股份。