耐用品更新频次情况如何？

回收体系、政策补贴、产品创 新推动加快。

1、产品创新/购买力/以旧换新摩擦成本决定家电更新周期

电器寿命通常包括两种类型，平均寿命和分布寿命，通常简化分析使用平均寿命 估计电子垃圾较为常见，而分布寿命可以更好的代表产品使用情况。根据每年家电产品报废量数据，头豹研究院对国内主要家电产品做产品寿命建模后，可以得 出以下两点观察： 1）家用电器使用寿命普遍较长，大部分在 10 年以上，从曲线峰值来看，平均寿 命空调在 16 年+，冰箱在 14 年+，洗衣机在 13 年+，电视机在 9 年+，电脑在 5 年，但由于分布的长尾效应存在，仍有大量超长期服役产品； 2）比较电脑和大家电产品的换新周期，可以认为动态技术创新可以有效加快产 品的更新换代。

在对比境内外区域数据过程中，我们也会发现欧美日等发达经济体海外消费者的 更新频次高于国内。比如欧睿数据统计，中国大陆地区的消费者电视机替换周期 明显长于美英日韩发达经济体。究其原因，我们认为购买力差距、产品创新、以 旧换新摩擦成本综合导致国内耐用品更新周期较长，更替频次较低： 产品创新周期：动态技术创新、能效标准升级，推动更新频次加快。根据 GFK 分析，家电产品技术进步、能效标准升级，都会推动产品升级换代步 伐加快，比如 2012 年空调从定频升级为变频，2013 年洗衣机从波轮升级为 滚筒，2015 年彩电平均尺寸升级到 55 吋，2016 年冰箱升级为多门，2018 年燃气热水器容量升级到 13L，每次产品力的进步都会助力消费者换新升级。 购买力差距：横向对比来看，大厨电+冰箱洗衣机，欧洲、日本、美国三国 产品价格占月可支配收入比重在 20%左右，我国则普遍在 100%以上；空调 产品更加标准化，因此发达国家价格/可支配收入在 15%以下，我国在 60% 左右。

此外，以旧换新摩擦成本也很重要。根据《中国废弃电器电子产品回收处理及综 合利用行业白皮书 2022》，2022 年首批目录产品理论报废量约为 2.3 亿台，其 中包括电视 7201 万台、冰箱 4673 万台、洗衣机 3920 万台、空调 5085 万台， 微型计算机 2565 万台。然而根据生态环境部统计，2022 年实际规范拆解量 9705 万台，其中电视 4983 万台，电冰箱 1295 万台，洗衣机 1865 万台，房间空调器746 万套，微型计算机 815 万套。对比数字可以发现真正进入拆解阶段的电器数 量远低于理论报废量的估计，表明仍有大量超期服役产品无法进入回收阶段；其 次，电视机的拆解数量高于当年国内销量，表明已经退出的存量无法全部有效转 化为市场增量，导致终端需求无法释放、市场规模陷入缩量陷阱。此次以旧换新 财政补贴、电子产品回收体系完善，将有助于推动潜在超期服役产品和退出市场 的存量产品转化成增量释放。

2、渠道特点、回收体系、智能渗透影响国家具更新频次

与欧美日韩等发达市场相比，我国消费者更换家具的频率偏低，以床垫为例，据 《2021 床垫新消费趋势报告》，约 70%的美国家庭平均约 3 年更换一次床垫，但 50%国内受访者更换床垫周期超过 5 年。除了受到人均收入水平、传统消费观念等 因素影响，我国家具行业的销售渠道特征、回收体系成熟度、智能产品渗透率等原 因也影响着我国消费者更换家具产品的频率。

缺乏成熟大型家居零售卖场综合陈列不同消费频次家居产品，难以高频消费带 动低频消费。

精装交付与新房占比不同带来消费者购买需求与家居卖场陈列差异。我国精装房交 付比例低于发达市场，据奥维云网监控数据，2023H1末我国精装房交付比例约38%， 与欧美、日本等国 80%以上精装交付比例差异悬殊，同时我国房地产市场仍以新房 为主导，使得我国毛坯房装修需求高于欧美日韩等国，更多业主需要参与硬装环节， 有限空间内家居卖场陈列、销售也以装修建材与大型家具为主导。而受国外较高的 精装房比例影响，国外业主更多只需购买成品家具，在不需要陈列基装建材的情况 下，家居卖场有更多空间留给小件家居家品与大件家具综合陈列。 国外大型家居零售卖场通过综合陈列销售，更好以高频消费带动低频消费。欧美日 韩家居市场以成品家居为主，且多通过大型家居零售商销售，如日本宜得利、韩国 汉森、瑞典宜家。大型家居零售商通过“高频带动低频”策略提升消费者进店频率 与消费频率，带动低频大件家具曝光与销售，如宜得利在产品布局上提升低价的小件家居家品占比，拓展街边店与购物中心店，吸引更多消费者进店消费，通过高频 产品带动低频产品销售。而宜家除了产品布局外，还通过每年上千款 SKU 推新、低 价餐饮业务带动客流进店与低频转化。

国内家具回收体系不完善，消费者取旧摩擦成本高

家电家具回收业务链路长、成本高，我国家电家具回收体系尚待完善，消费者取旧 换新摩擦成本有待降低。

我国家具产品电动化、智能化程度较发达市场低，功能老化驱动的换新需求相 对偏低

部分家具家品智能化程度低，功能老化驱动的换新需求相对偏低。我国现代家具普 及较国外晚，部分产品处于首轮普及完成或仍在进行的阶段，如蹲便器、坐便器、 沙发，尚未完成大规模电动化、智能化的产品升级，如 2022 年我国智能马桶渗透 率仅 4%，而美日韩达到 50%以上，因而功能老化驱动的换新需求相对偏低。未来 随着智能家居产品功能完善与性价比提升，我国家居产品有望加快智能化，未来换 新需求有望得到刺激。