宁德时代发展历程、股权结构及技术布局分析

公司具备技术领先优势，重视研发投入和团队建设。

1、传承 ATL 传统，公司重视研发投入和团队建设

公司前身是 ATL 动力电池事业部，创始团队来自 ATL。ATL 成立于 1999 年，通过改进手机软包 电池鼓胀的技术难题，在 2000 年之后的国产手机产业大爆发中成功崛起。2004 年，ATL 又因为 帮助苹果公司解决了 iPod 锂电池循环寿命过短的问题，成功进入了苹果产业链。ATL 主要产品为 聚合物软包电池，应用于智能手机、平板电脑，是锂电池行业公认的“黄埔军校”。公司创始团 队中，除了董事长曾毓群博士和副董事长黄世霖先生来自 ATL 外，其他五位核心技术人员中有四 位来自 ATL，其他核心部门的负责人也多数来自 ATL。

2011 年，在 ATL 的动力电池业务基础上，宁德时代成立。在 2012 年，公司与宝马集团开展战略 合作。在随后几年里，受益电动车初期发展的强大政策支持，公司与戴姆勒、上汽、广汽、吉利、 北汽新能源等海内外车企开展合作和成立子公司，供应动力电池产品。2015 年，公司进军动力电 池回收市场。2017 年，公司的动力电池市占率达到全球第一的规模。2018 年开始，公司在锂电 池产业链上游加快布局，投资了北美锂业。2020 年，公司开始布局储能领域，与国网综能成立两 家合资公司并参与位于晋江的全国最大储能电站建设。同一年，在动力电池领域，公司成为了特 斯拉的供应商。2021 年 4 月，宁德时代投入 9 亿元入股洛阳钼业，参与开发洛阳钼业位于刚果金 的 Kisanfu 铜钴矿。同年，公司宁德工厂被世界经济论坛评为灯塔工厂。2022 年，公司发布第三 代 CTP 技术—麒麟电池。2023 年，公司发布零碳战略，宣布在 2025 年达成核心运营碳中和， 2035 年达成价值链碳中和。

公司股权结构较为集中。公司实际控制人为曾毓群和李平，截止 2023 年三季报，曾毓群通过瑞 庭投资持股 23.31%，曾毓群、李平、黄世霖三位核心创始人合计持股 38.49%。

公司投入逐年增加，金额明显高于其他锂电池企业。公司是全球领先的新能源创新科技公司，注 重材料体系、系统结构、极限制造和商业模式四大创新，建立了涵盖材料研发、产品研发、工程 设计、测试分析、智能制造、信息系统、项目管理等各领域的研发体系，并在电池材料、电池系 统、电池回收等产业链领域拥有核心技术优势及前瞻性研发布局。

公司重视研发团队建设。公司拥有电化学储能技术国家工程研究中心、福建省锂离子电池企业重 点实验室、中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证的测试验证中心；设立了“福建省院士专 家工作站”、“博士后科研工作站”等研发机构，成立了面向新能源前沿技术研发的宁德时代 21C 创新实验室，与上海交通大学联合共建清洁能源技术联合研究中心及未来技术学院等。截至 2022 年底，公司拥有研发技术人员 16322 名，其中，博士学历的 264 名、硕士学历的 2852 名， 整体研发团队规模和实力在行业内处于领先地位。持续的研发投入、完善的研发体系和强大的研 发团队推动宁德时代研发技术水平持续提升。截至 2022 年底，公司及子公司共拥有 5518 项境内 专利及 1065 项境外专利，正在申请的境内和境外专利合计 10054 项，在锂电池企业中处于领先 地位。

2、公司技术布局前瞻，保持领先地位

公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链领域拥有核心技术优势及前瞻性研发布局，致力 于通过材料及材料体系创新、系统结构创新、绿色极限制造创新及商业模式创新为全球新能源应 用提供一流的解决方案和服务。 在电芯材料正极体系方面，公司三元和铁锂体系并重，并针对不同应用场景优化、创新材料体系。 在追求经济性的应用领域，如中低端乘用车、储能等领域，公司基于磷酸铁锂材料体系引入 M3P 材料体系，通过添加掺杂元素提升材料电压、改善低温性能，兼顾续航里程与成本优势，有利于 提升公司磷酸盐体系的竞争力。

公司在2021年推出钠离子电池。在正极材料方面，采用普鲁士白和层状氧化物两类材料，克容量 与锂离子电池正极材料相当。在负极材料方面，公司开发了能够让大量的钠离子存储和快速通行、 具有独特孔隙结构的硬碳材料，整体性能指标与现有的石墨相当。电解液在制造工艺方面可以与 目前的锂离子电池制造工艺和设备相兼容。第一代钠离子电池电芯单体能量密度已经达到了 160Wh/kg，虽然低于磷酸铁锂电池，但在低温性能和快充方面（常温下充电 15 分钟，电量可以 达到 80%）具有明显的优势，第二代钠离子电池能量密度将突破 200Wh/kg，与目前的磷酸铁锂 电池相当。同时宁德时代还开发了 AB 电池解决方案，将钠离子电池与锂离子电池按一定的比例 和排列混合共用到一个电池系统里，通过 BMS的精准算法进行不同电池体系的均衡控制，可以实 现不同体系电池的取长补短，使得锂-钠电池系统能够适配更多应用场景。

在高能量密度领域，公司打造高镍 811 领先体系，配合业界首创的纳米铆钉技术，在电芯层面进 行结构加固防护，大幅度提升能量密度，有效兼顾高标准安全可靠性。目前，公司量产的电芯能 量密度最高可超过 330Wh/kg，公司将通过在材料体系上的持续创新，保持在能量密度上的领先 优势。在电芯成型方面，公司产品以方形为主，圆柱电池与宝马达成供应框架协议。宝马计划在 2025 年发布的基于 Neue Klasse 电动车平台打造的车型中采用圆柱电池。

在系统成组方面，高比能电芯结合高效成组技术，提升电池包（CTP）和车身底盘（CTC）的体 积利用率，保证系统层级的能量密度持续提升。公司在业界首创的 CTP 高效成组技术，通过高集 成结构设计，提升电池包体积利用率。从第一代 CTP 到最新的第三代麒麟电池，电池包体积利用 率从 55%提升到 72%。三元体系的麒麟电池系统能量密度可达 255Wh/kg，磷酸铁锂体系可达 160Wh/kg。CTC（Cell to Chassis）技术，将电芯与车身、底盘、电驱动、热管理及各类高低压 控制模块等集成一体，使行驶里程突破1000公里；并通过智能化动力域控制器优化动力分配和降 低能耗，百公里电耗降至 12 度以下。

2023 年 4 月 19 日，公司在上海国际汽车工业展览会发布凝聚态电池，单体能量密度高达 500Wh/kg，创造性地实现电池高比能与高安全兼得，并可快速实现量产，开启了载人航空电动化 的全新场景，持续引领行业技术创新风向。目前，公司正在进行民用电动载人飞机项目的合作开 发，执行航空级的标准与测试，满足航空级的安全与质量要求。公司还将推出凝聚态电池的车规 级应用版本。

2023 年 8 月 16 日，公司发布全球首款采用磷酸铁锂材料并可实现大规模量产的 4C 神行超充电 池，实现了“充电 10 分钟，续航 400 公里”的超快充速度，并达到 700 公里以上的续航里程， 极大缓解用户补能焦虑，全面开启新能源车的超充时代。随着电池技术的不断进步，电池的综合 性能得到了显著提升，在逐步实现新能源车超长续航之后，快速补能焦虑已成为阻碍消费者选购 新能源车的主要原因。公司聚焦电化学本质，在材料及材料体系、系统结构等方面全方位持续创 新，再次突破磷酸铁锂材料体系的性能边界，开创性地实现超快充、长续航和高安全兼得，持续 引领行业技术创新风向。