丽珠集团主要看点有哪些？

创新药+高壁垒复杂制剂领域的开拓者和领先者。

公司从特色专科药起步，经历了制剂品种的兴衰更替以及原料药和诊断试剂的发展壮大，近 年来在行业不断变革中逐步开启创新转型，聚焦“创新药+高壁垒复杂制剂”研发投入，搭建了以微 球为代表的高壁垒复杂制剂平台和以生物药为代表的创新药平台，已逐步形成制剂（化学制剂+中 药制剂+生物制品）、原料药和诊断试剂等业务全面发展的大型综合医药企业，2022 年度位列中国 医药工业百强榜第 21 位（2021 年度第 24 位）。

近十年来，医药行业经历了国家医保谈判、国家药品集采和新冠全面爆发等多重重大变革。 公司依托多年药品生产销售经验和强大的终端覆盖能力，专注于优势领域布局。公司消化道和辅 助生殖领域系列产品经过多年竞争仍保持着强大影响力，先后推动艾普拉唑和亮丙瑞林微球等新 药上市，实现上市后销量的快速爬坡，收入均突破 10 亿元，成为公司新的增长引擎，促进公司业 绩长期稳健增长。

随着中药注射剂重点监控和医保限制报销范围等政策出台，2017 年开始中药板块收入占比持 续下降。公司继续大力推进重点西药制剂品种销售，艾普拉唑肠溶片、注射用艾普拉唑钠和亮丙 瑞林微球等西药制剂快速增长成为支柱品种，带动了消化道制剂板块和促性腺激素板块占比持续 提升。

近 20 年来公司营业收入保持稳健增长。2013-2022 年，公司营业收入 CAGR 约 12%，净利润 CAGR 约 16%。公司 2022 年营业收入 126 亿元，其中创新药及高壁垒复杂制剂占比 35%，年销 售收入超过 10 亿元的产品 3 个，超过 1 亿元的产品 9 个。公司 2023 年前三季度营业收入 96.55 亿元，同比增长 1.76%；扣非归母净利润 15.76 亿元，同比增长 4.41%。

公司研发策略清晰，围绕消化、辅助生殖、肿瘤/免疫、精神和代谢疾病-糖尿病五大领域重点 布局构筑了丰富的在研管线，打造了以微球为代表的高壁垒复杂制剂平台和以生物药为代表的创 新药平台，为公司第二次战略转型奠定深厚基础。预期到 2026 年管线中将有 10 余个重点产品获 批上市，有望形成公司新一轮增长动力。

公司严格按照章程相关规定执行利润分配。《公司章程》规定“公司应在现金流满足正常经营 和长期发展的基础上，积极采取现金分红，且应保证最近三年以现金方式累计分配的利润不少于 最近三年实现的年均可分配利润的 30%”。公司重视对股东的合理投资回报并兼顾公司的可持续 发展，尽量保持分配政策的连续性和稳定性，近十年累计现金分红 75 亿元，2017-2022 年股息率 均维持在较高水平（3.01%-4.93%）。

公司于 2015 年、2018 年和 2022 年数次对高/中级管理人员和核心技术人员进行了股权激励， 通过实施股票期权激励计划，使高管人员与公司及股东利益达成一致，形成中长期的激励效应。 公司在 2020 年公布了《中长期事业合伙人持股计划》，并于 2022 年实施了第二期持股计划，通过 持股计划专项基金等方式对核心管理人员进行激励，以构建创新的高级管理人员及核心技术团队 持股的长期激励机制，以进一步调动高级管理人员的积极性，促进公司长期稳健发展，实现全体 股东利益一致。根据超额累进计提比例的激励方式，可锁定 2019-2028 年十年内公司扣非后归母 净利润复合增速在 15%以上，对应 2028 年将达到 38.32 亿元。

为促进公司稳定发展，有效维护广大股东利益，2022 年 10 月 25 日公司临时股东会审议批准 了回购部分 A 股股份方案，拟使用自有资金以集中竞价方式回购部分 A 股股份，本次回购的股份 将全部予以注销减少注册资本。根据回购方案，回购价格不超过人民币 40.00 元/A 股，用于回购 的资金总额不低于人民币 40,000.00 万元（含），不超过人民币 80,000.00 万元（含）。