烽火通信经营表现如何？

国内光通信设备的领军企业。

1.底蕴深厚，国内光通信设备的领军企业

烽火通信科技股份有限公司成立于1999年，前身为武汉邮电科学研究院的一部分，具有深厚的创新底蕴，并 于2001年在上交所上市。公司作为我国光通信领域的领军企业，成立至今承担了多个国家重点科研项目，并 承建了多个海内外重点通信工程。公司是国家科技部认定的国内光通信领域“863”计划成果产业化基地和创 新型企业，据其官网不完全统计，公司已承担十余个国家“863”计划重大项目，并参与多项国际通信标准的 制定，在通信设备领域荣获多项重磅奖项。经过25年的发展，公司已由行业的开拓者成长为国际知名的信息 通信网络产品与解决方案提供商，国家科技部认定的国内光通信龙头企业。

2.中国信科旗下核心通信设备上市平台

公司直接控股股东为烽火科技集团有限公司，实控人为国资委，具体关系为：国资委100%控股中国信息通信 科技集团有限公司（中国信科），中国信科100%控股武汉邮电科学研究院有限公司（武汉邮科院），武汉邮 科院92.69%控股烽火科技集团，后者41.64%控股烽火通信。 中国信科由武汉邮科院与电信科研院重组成立，旗下拥有7家上市公司——烽火通信、光迅科技、长江通信、 理工光科、大唐电信、高鸿股份、信科移动。烽火通信为其中上市较早、且较为核心的有线侧通信设备上市 公司，有望与兄弟公司之间实现充分的业务协同。

移动通信网络可分为接入网、承载网与核心网三部分，中国信科旗下的烽火通信和信科移动实现了对网络建 设环节的全覆盖。其中烽火通信主要覆盖承载网和有线接入网，承载网包括OTN、MSTP、SPN、综合接入、 CEN等产品，接入网包括PON接入、宽带网关、无线路由、视讯终端等产品，公司主营还涵盖IPRAN、SDN、交换机、路由器等数通设备，服务器、存储等IT基础设施，光纤分配网、数据中心能源、站点能源、海洋网 络等，同时公司的光纤光缆产品可实现设备间数据互联互通；信科移动主要覆盖无线接入网和核心网，无线 接入网主要为基站设备（BBU、RRU、天馈系统），核心网主要服务于矿山、油田、电力、高速铁路等行业 客户，此外，信科移动还从事专业移动通信技术服务（一体化服务及网络运维服务）。

3.数字经济的全光底座，一体两翼稳健发展

公司拥有支撑数字产业化和产业数字化的一整套解决方案，为运营商用户、行业/企业用户提供产品及解决方 案。公司主营业务包括通信系统设备、光纤及线缆、数据网络产品三大类，2016-2022年间，通信系统设备的 营收占比一直保持在60%以上，光纤及线缆的营收占比在20-25%区间浮动，数据网络产品的营收占比在10%- 15%区间浮动；根据2022年年报，通信系统设备、光纤及线缆、数据网络产品的营收占比分别为67.65%、 21.05%、10.13%。 公司整体毛利率在20-25%区间浮动，与占比最高的通信系统设备产品相似，光纤及线缆产品毛利率略低于整 体，在16-18%区间浮动，而数据网络产品40%+毛利率远高于整体；根据2022年年报，通信系统设备、光纤 及线缆、数据网络产品的毛利率分别为20.46%、17.43%、41.61%，公司整体毛利率为21.97%。

4.产业基地遍布全球，国际化探索卓有成效

2000年,烽火通信成立首个海外代表处⸺印尼代表处，开启了国际化拓展之路。目前其产业布局已从武汉向中 国向全球不断延伸，根据2022年年报和官网，公司在中国有1+6个产业基地（烽火光通信产业大楼+武汉光纤 光缆制造基地、武汉烽火光棒研产基地、长春光通信产业基地、西安光通信产业基地、成都光通信产业基 地、珠海海洋通信系统产业基地），承建了各行业近400条国家级光通信干线，其智慧光网覆盖了全国31个省 份、自治区、直辖市；公司在全球有2个海外生产基地（厄瓜多尔光缆生产基地、印度系统设备生产基地）， 8个海外研发中心，11个全球交付中心和30个海外代表处，产品、方案和服务覆盖100多个国家和地区。 伴随全球化战略的持续深入，公司国外收入占比由2016年的22.51%提升至2022年的37.36%；海外高毛利业 务占比提升也带动公司整体毛利率稳步恢复，2022年公司国内、海外毛利率分别为19.72%、25.78%。

5.研发占收比&高学历员工占比持续提升

公司坚持聚焦主业，加大重点产品研发投入，打造核心竞争力。2016-2022年间，公司研发投入由18.60亿元 增加至43.94亿元，CAGR为15.40%，研发占收比和研发费用率分别由2016年的10.72%和9.65%提升至2022 年的14.21%和13.27%，分别提升3.49pct和3.61pct。 注重高层次人才队伍建设，研发团队中高学历员工占比持续提升。2016-2022年间，公司研发人员由4817名 增加至7526名，研发人员占比由38.47%提升至45.29%；从研发人员结构来看，本科及以上研发人员由9045 名增加至12959名，在研发人员中的占比由72.24%提升至77.98%。

6.公司在固网设备份额领先，核心受益承载网升级

承载网设备：2023年8月1日，在中国移动2023年至2024年SPN设备集中采购-单一来源采购信息公告中，烽 火通信以14.63%的份额位列第三，相比上一次中国移动SPN设备扩容部分集中采购（2021年至2022年） 11.85%的份额显著提升。 PON设备：2023年10月20日，在中国电信PON设备（2023年）集中采购的招标候选人公示中，烽火通信在 10G-EPON、XG-PON和XGS-PON设备三个标包中均位列第三。 公司在承载网、PON等固网设备中保持份额领先，具备卡位优势，有望核心受益承载网400G升级建设。