卓胜微的核心竞争力是什么？

核心管理层毕业于清北，产业背景深厚，坚持从原理起步，从零正面突破。

三位核心管理层均毕业于清北，且半导体产业背景深厚。卓胜微董事长许志翰毕业于清 华大学计算机科学与技术专业，董事冯晨晖、唐壮分别毕业于清华电子工程专业、北大 物理学专业，专业知识扎实。同时三位管理层均曾在业界任职，董事长许总曾任东芝美 国分公司工程师，董事唐总曾任 WJ Communications 主任科学家，董事冯总曾任博通主 任工程师，半导体产业背景深厚。 卓胜微董事长许志翰坚持从原理起步，从零正面突破。为了突破相关技术、工艺封锁， 卓胜微决定走研发之路，董事长许志翰表示，“我们决定走正向研发之路，从原理起步进 行研发，不模仿、不仿造，寻求正面突破”。他还指出研发芯片就好比猎人打兔子，芯片 研发周期在一年半左右，猎人要确保一年半前打出的子弹，能够击中当下的兔子。正是 在董事长许总坚持“核心自主研发”的理念驱动下，公司通过技术创新逐步突破海外垄 断，闯出一片天空。

三位创始人及 YI GEBING是一致行动人，实控股份比例超 29.13%，股权结构较稳定。 截至 2023 年 9 月 30 日，公司前五大股东分别为无锡汇智联合投资企业（有限合伙）、 FENG CHENHUI（冯晨晖）、许志翰、YI GEBING（易戈兵）、姚立生，持股比例分别为 11.48%/7.59%/6.63%/6.14%/5.98%，同时许志翰持有无锡汇智联合投资企业（有限 合伙）76.41%份额。许志翰、FENG CHENHUI（冯晨晖）、TANG ZHUANG（唐壮）、YI GEBING（易戈兵）是公司一致行动人，由于 TANG ZHUANG 未在前 10 名无限售条件股 东名单内，测算得到公司实控人合计直接/间接持股比例超 29.13%，股权结构较为稳定。

卓胜微在射频前端产品覆盖度国内第一，与国际射频龙头相比仅差高端 PAMiD 模组。 从国内外射频厂商产品布局看，国外射频厂商在射频分立器件和射频模组（接收端模组 和发射端模组）布局全面，而国内厂商目前仍主要聚焦于射频分立器件，正逐步加入射 频模组产品的竞争。卓胜微已经全面覆盖包括分立滤波器在内的所有射频分立器件，射 频模组方面，接收端模组（DiFEM/LDiFEM/LFEM/LNA Bank）是公司的拳头产品，发射 端模组 LPAMiF 已于 2022 年在品牌客户实现大批量出货，2023H1 公司还推出了 MMMB PA 模组，并成功研发 L-FEMiD 主集收发模组。截至 2023Q3 末，公司已经覆盖除 PAMiD 模组以外的全部射频前端产品，覆盖度为国内最全。

卓胜微射频分立器件全球前三，接收端 FEM/LFEM 模组全球第七，卓越技术为抢占高 端 PAMiD 模组市场保驾护航。卓胜微在射频分立器件领域是全球龙头，2022 年公司在 射频开关领域市占率 51%，排名全球第一，在天线调谐开关领域（Tuner）市占率 22%， 排名全球第二，在 LNA 领域市占率 13%，排名全球第三。接收端模组领域公司奋力提 升市场份额，2022 年在全球 FEM/LFEM 模组市场市占率达到 7%，较 2021 年大幅提升 5%，排名全球第七，国内第一。凭借卓越的研发和技术能力，卓胜微开始抢占发射端高 端模组市场，自建的芯卓滤波器产线已于 2022 年末全面进入规模量产，2023H1 推出的 MMMB PA 模组产品进一步助推了射频模组“明珠”产品 L-PAMiD 的研发。

卓胜微率先获三星认可，逐步打入米 OV 等国内安卓品牌供应链，目前已基本实现全覆 盖。卓胜微早在 2012 年就成为三星合格供应商，2013 年推出的 CMOS 工艺 LNA 帮助三 星解决了短期芯片供应不足问题。2014 年和 2015 年三星对公司的收入贡献分别为 30%/40%，到 2016 年更是超过了 75%。进入三星供应链为公司产品品质提供了良好的 背书，随着国产安卓品牌的崛起，卓胜微先后打入小米、OPPO、vivo 的供应链，目前已 经基本实现国内安卓手机品牌的全覆盖。

卓胜微主要客户智能手机出货量占全球比例近半数，高基数下游终端出货奠定公司产品 放量基础。IDC 数据显示，2023 年三星、小米、OPPO、vivo 智能手机出货量分列全球 第一名、第三名、第四名和第五名，总出货量 5.93 亿部，占全球智能手机出货量的比例 高达 49.18%。高基数的下游客户手机出货量奠定了公司产品放量的基础，IDC 预计 2024 年全球智能手机出货量将同比增长 4%，随着手机市场温和复苏，公司有望迎来戴维斯 双击。