各品类基金业绩表现及展望如何？

以下是对全品类基金业绩的盘点及展望。

1.全品类基金业绩盘点

下文中基金样本的业绩计算考虑多重不可比因素，以使行业统计、同类基金的比较更 具合理性。具体而言，预处理的包括如下四类因素： 1.剔除期间首发、不足统计期的基金样本； 2.剔除期间基金转型、基金分类调整的基金样本； 3.剔除清盘、净值披露不足及净值异常的基金样本； 4.剔除报告期末管理规模不足 1 亿元的基金样本。

6 个品类取得正回报，主动权益基金跌幅居首，固收类基金普遍收涨

2022 年度，公募 23 个子类产品线中仅 6 个品类基金获得正回报，权益类产品跌幅居 首，主动权益型基金平均跌幅 20.6%，仅债券型、货币型等固收类产品收益为正，受全年 香港及美国股市表现不佳影响，QDII 型基金和 QDII 股指型基金回报较差，多数子品类平 均下跌超 10%。股票指数及指数增强型基金业绩与对应主动基金业绩相仿，仅债券指数增 强型子品类平均收益为正。

单只基金分类业绩盘点：主动股混前 10 收益均超 10%，可转债和 FOF 型 基金均为负收益

主动股混型基金前十大品种收益超 10%。主动权益型方面，2022 年前十大基金涨幅 超 10%，平均回报 18%，而混合型基金方面，前十大基金平均回报 24.2%，最低 11.7%， 2022 年重仓有色、煤炭等行业基金涨幅居前。

混合债型基金前 10 大品种收益率均为正，可转债型基金均下跌。固收类产品方面， 2022 年可转债基金受权益市场情绪影响，十大产品业绩均为下跌，前十名基金平均跌幅 达 13.2%。混合债券型基金方面，业绩前十大基金涨幅平均 3.6%，最低值 2.9%，混合债 券型基金业绩保持稳定。

FOF 基金表现欠佳，QDII 中能源油气基金涨幅居前。2022 年业绩前 10 的 FOF 型基 金无一获正收益。2022 年受全球股市下行影响，QDII 基金业绩前十大品种，除两能源行 业主题 QDII 基金外，均录得负收益。

规模以上基金公司分类产品线业绩盘点

接下来选择对应产品线规模在 50 亿元以上的基金公司进行业绩统计，而 FOF 型和 QDII 股混型正处于积极发展中，选取规模在 10 亿元以上，业绩指标采取简单平均法计算。 中庚基金、安信基金和大成基金领跑主动权益型基金，中泰资管、景顺长城基金和安 信基金业绩居混合型基金前三。主动权益型产品线方面，2022 年前十名基金公司的平均 收益率-13%，其中中庚基金、安信基金和大成基金收益率居前三，旗下对应基金平均收益 分别为 0.6%、-13.4%和-13.5%。混合型产品线方面，前十名基金公司平均收益-5.3%， 其中中泰资管、景顺长城基金和安信基金平均收益率居前三，旗下产品平均收益率分别为 -2.7%、-2.7%和-3.1%。

中泰资管、国海富兰克林基金和华泰证券资管领跑中长期纯债型基金，华宝基金、景 顺长城基金和浦银安盛基金收益率位居混合型基金前三。中长期纯债型方面，2022 年收 益率靠前的 10 家基金公司平均回报 0.7%，其中中泰资管、国海富兰克林基金和华泰证券 资管居前三，本年度平均回报分别为 4.5%、4%和 3.8%。混合债券型基金方面，华宝基 金、景顺长城基金和浦银安盛基金居前三，本年度平均回报分别为 1.6%、0.5%和 0.4%。

浦银安盛基金、招商基金和交银施罗德基金领跑 FOF 型基金，博时基金、上投摩根 基金和南方基金在 QDII 股混型基金中收益居前三。FOF 型基金方面，2022 年全年收益率 靠前的 10 家基金公司平均收益均为负数，浦银安盛基金、招商基金和交银施罗德基金居 前三，收益率分别为-2.9%、-4.3%和-7.3%。QDII 股混型基金方面，2022 年收益率靠前 的 10 家基金公司平均收益-11.8%，博时基金、上投摩根基金和南方基金在 QDII 股混型基 金中收益居前三。

2.行业发展仍处于较好的机遇期

2022 年行业规模小幅增长，公募基金行业仍处于较好的机遇期。2012 年至 2022 年， 公募基金行业经历了连续10年的规模增长，资产管理规模从2万亿翻了十余倍到25.7亿， 同时，行业内部的产品结构也发生了巨大的变化，股票+混合的规模占比从超过 8 成，下 降至不足 3 成。上述变化与大资管行业扩容背景息息相关，宏观经济的加杠杆催生了偏固 收类相关产品的大繁荣，2018 年资管新规推出后，公募基金以其内在的净值化特征，相 对优势凸显，在大资管细分品类中，其增长显得较为持续和稳定。

此外，货币供应、居民财富仍在持续增长，公募基金在大资管领域的竞争力并没有显 著的变化，需求侧的增长趋势明确，尽管 2022 年权益市出现了较大波动，致使行业规模 增速放缓，但主动权益基金仍呈净流入状态，固收类基金在前三季度规模不断扩张，尽管 四季度迎来一定程度的赎回，但固收类基金全年来看，仍然创出了历史新高。 另一方面，从国际来看，根据 ThinkAheadInstitute 发布的全球前 500 家资产管理机 构的统计分析报告，2020 年共同基金（Mutual funds/UCITs）占到 70.6%的资产，占据资产管理的核心地位，而目前我国公募基金在大资管领域的比例尚不足 20%。

除此之外，其他有利于行业发展的支撑因素有：（1）宏观经济转型背景下，公募基金 作为大资金容量品种能承担投融资重任，促进资产合理定价和经济体资源优化配置；（2） A 股资产波动率下降改善权益类资产风险收益特征。在注册制的推进下，股票供给更加市 场化，类似 2007~2008、2015 年的大幅波动更加难以出现；（3）居民投资渠道有限。房 地产的投资属性难以恢复，在可投资的选项中，公募基金的相对地位提升；（4）个人养老 金制度的落地为行业发展提供长期资金。