含氟聚合物各产品类型产能情况如何？

PTFE 占据含氟聚合物材料一半以 上的市场，PVDF 主要受下游光伏、锂电等新能源领域的高景气度带动，高性能级的 PVDF 材料需求持续增长。 

1. PTFE：行业中低端产能过剩，高端依赖进口

PTFE，俗称“塑料王”，是由四氟乙烯聚合形成的高分子聚合物，由于其优良的耐 高温、耐腐蚀及高润滑抗老化的性能，一般用于性能要求较高的管道内衬、反应釜内 衬、5G 通讯铜板基材、纤维、涂料等方面。 根据百川盈孚，我国 2022年 PTFE产能约为 19.21万吨，而表观消费量仅为 6.79万 吨，出口量为 2.92 万吨，进口量 0.64 万吨，为 PTFE 净出口国，但是进出口产品存在 一定的结构性差异。由于我国 PTFE 材料低端产能过剩，高端产品依赖进口，目前出口 主要以低端 PTFE 产品为主，高端 PTFE 产品仍依赖进口。低端 PTFE 产品处于产能严 重过剩的阶段，未来国内含氟聚合物将以高性能的中高端材料为主要发展方向，进一 步朝着产品差异化、高质化、专用化发展。 当前我国国内 PTFE 产能主要集中在东岳集团、巨化股份、中昊晨光等少数企业当 中，CR4 约为 66%，行业集中度相对较高。

PTFE 主要是以 R22 为原材料生产 TFE 单体，通过 TFE 单体的聚合反应生产 PTFE 聚合物，生产一吨 PTFE 约需消耗 2 吨 R22。2017 年国内供给侧结构改革，氟化工落后 产能关停淘汰，带动了整个氟化工行业的景气回升，PTFE 产品价格持续走高。2021 年， PTFE 上游原材料 R22 作为制冷剂用途使用的生产配额在削减后，部分 R22 产能淘汰关 停，R22 价格上涨叠加下游消费需求有所复苏，带动 PTFE 价格上涨。当前国内 PTFE 仍主要集中在中低端产品，中低端产能过剩，但作为消费量最大及加工深度较高的含 氟聚合物材料，并且行业集中度较高，PTFE 始终保持相对稳定的盈利能力。

2. PVDF：新能源需求拉动行业产能迅速扩张，未来可能结构性产能过剩

PVDF（聚偏氟乙烯），是偏氟乙烯聚合物或者偏氟乙烯与其他少量含氟乙烯基单 体的共聚物，它兼具氟树脂和通用树脂的特性，除具有耐化学腐蚀性、耐高温、耐氧 化等特点外，还具有压电性、介电性、热电性等特殊性能，是含氟聚合物材料里产量 仅次于 PTFE 的第二位含氟聚合物产品，主要应用于石油化工、电子电气和涂料等领域，由于其较高的介电常数，带来良好的低介电损耗及在电池电解液中的耐溶胀性，其近 些年在锂电、光伏等领域的应用得以迅速发展。PVDF 在锂电中主要作为电极粘结剂和 锂电隔膜涂层，在光伏领域主要作为太阳能背板膜以提高太阳能背板的耐候性、耐老 化性能。

PVDF 的主要制备方法，可根据当前的生产工艺分为悬浮聚合法和乳液聚合法，其 中悬浮聚合法生产的 PVDF 其分子量分布窄，具有分子缺陷少、熔点高、溶胀性低等 特点。PVDF 的分子量和结晶度直接影响锂电级 PVDF 的性能，其分子量越大，粘结性 能越强，极片的剥离强度越大。PVDF 的结晶度直接影响其机械力学性能，结晶度高， 分子链之间堆积的更加紧密，分子间作用力更大，使其具有较好的粘结性能。因此， 市面上高性能锂电级 PVDF多采用悬浮聚合工艺生产。部分乳液法生产 PVDF的企业也 可以通过控制生产工艺（均聚法聚合）和引入改性官能团等方法生产锂电级 PVDF。锂 电级 PVDF 的技术壁垒相比于普通的 PVDF 材料的技术壁垒更高。

随着中国锂电行业的景气度持续上行，锂电级 PVDF 需求增加，带动整个 PVDF 行业产能同步扩张。根据国家工信部统计数据显示，2021 年我国锂离子电池出货量达 到 324GWh，同比增长 104％。根据百川盈孚显示，锂电级 PVDF 占整个 PVDF 下游的 消费比例从 2020 年的 19％提升到了 2021 年的 39％。

PVDF 当前工业生产主要按照“R142ｂ→VDF→PVDF”的产业链生产，生产一吨 PVDF 约需 2 吨 R142ｂ原材料。根据百川盈孚，2022 年，锂电级 PVDF 市场均价 40.15 万元／吨，同比增长 60％，平均价差达到 13.15 万元/吨，同比增长 109%。

根据高工锂电测算，每生产 1GWh 锂电池 PVDF 用量约 5 吨。根据 2019-2021 年锂 电增速来看，我们估计未来 2022-2025 年锂电池出货量每年复合增长率保持在 40%，锂 电级 PVDF 预计 2023 年市场需求约为 3.18 万吨，2025 年锂电级 PVDF 市场需求预计将 达到 6.22 万吨。

截至 2022 年底，国内 PVDF 行业产能约为 11.55 万吨/年，其中东岳集团、浙江孚 诺林、阿科玛、巨化股份产能位居行业前列，分别为 2.5 万吨/年、1.55 万吨/年、1.45 万吨/年、1 万吨/年，CR4 为 56%，PVDF 行业产能逐步向氟化工龙头企业集中。

截至 2022 年底，国内 PVDF 规划在建产能约 27.35 万吨，随着越来越多的 PVDF 项目的投产运行，未来整个 PVDF 行业可能会出现结构性产能过剩的情况。但由于 PVDF 上游原材料 R142ｂ作为二代制冷剂生产受配额限制，作为原材料生产的 R142ｂ 装置在环评审批阶段具有一定的不确定性，锂电级 PVDF 材料技术壁垒也相对较高， 投产后仍需经历约半年至一年的下游锂电厂家的性能认证周期。