混合动力市场驱动力、技术分类及竞争格局如何？

多因素推动，混动春天到来。

1.多因素推动，混动市场迎来春天

政策指引

《技术路线图2.0》指明发展方向，2025年混动车型占比传统车型50%以上，市场空间广阔。《节能与新能源 汽车技术路线图2.0》指出2025/2030/2035年混动车型（不含PHEV）占比传统燃油车比例分别为50%/75%/100%, 考虑到汽车总销量及新能源占比，预计2025年混动车型销量达到1280万辆，2021年仅为52万辆，市场前景广阔。

双积分政策倒逼企业电动化转型成果显著，政策修订利好PHEV市场销量。双积分政策极大程度地推动了国内燃 油车企新能源转型的步伐。2021年节能汽车、新能源汽车销量迎来大幅增长，全年CAFC积分由负转正、NEV积 分实现正增长。2022年7月，工信部发布修订双积分办法征求意见稿，相关规定有望进一步收紧，倒逼企业持 续电动化转型，利好节能汽车（HEV）及新能源汽车。

市场助力

对于传统车，燃油价格持续处于高位，刺激混动车型购买需求。自2020年5月起国内油价迎来大幅上涨，涨幅 接近翻倍，目前油价仍处于高位，混动车型具备更好的燃油经济性，高油价有望持续刺激混动汽车购买需求。

对于新能源汽车，充电桩建设尚待完善，PHEV具备更多使用场景。补能问题是阻碍新能源汽车发展的因素之 一，截至2022Q3，我国新能源汽车保有量达到1149万辆，充电桩保有量448.8万个，新能源汽车存量市场的车 桩比为2.6:1，较合理值2:1仍有差距，短时间内充电桩还不能完全匹配新能源车需求。PHEV车型“可油可电” 的特性匹配更多使用场景，更适用消费者出行需求。

2、混动技术百舸争流

MHEV、HEV、PHEV

混合动力汽车按照混合程度，可以分为弱混车型（MHEV）、普通混动车型（HEV）、插电式混动车型（PHEV）。 其中PHEV主要以自主、欧美系品牌为主，PHEV还包含增程式混动车型（REEV）；HEV主要以日系、自主品牌为主； MHEV主要以欧美系品牌为主，主要指装备48V（BSG或ISG）电机，具备自动启停功能车型。

P0-P4架构

混合动力系统按照发动机与电机连接形式，可分为P0、P1、P2、P2.5、P3、P4等6种架构类型。从P0到P4，电机 的位置离驱动轮端越来越近，与发动机越来越远，即电机动力传递到轮端的传递路径越来越短、传递效率越来越 高，同时电机与发动机的解耦程度越高。P0、P1结构分别为BSG电机、ISG电机，用于MHEV车型，而P2以后结构可 以用于HEV、PHEV。实际混动系统中，普遍采用Px+Py两套（多套）电机组合方式进行混动驱动。

3、混动崛起，品牌有望重塑

混动市场竞争从“矩阵布局”转向“产品综合性能”

车企布局混动赛道，有望复刻2011-2020年国内A级SUV市场节奏，由“你有我有”竞争演变成“你有我优”竞争。 在混动市场，预计2023年之前，混动化转型全面的车企有望凭借先发优势确定领先定位，2023年以后，各车企混 动车型矩阵布局完成后，消费者对混动车型需求将逐步转向燃油经济性、动力性、产品成熟度等指标。

日系：丰田/本田主销车型多数实现燃油、混动同台销售

日系丰田、本田品牌中/大型车多采用ICE+HEV双动力模式，紧凑型车多采用ICE+HEV+PHEV三动力模式，小型车 目前以ICE为主，MPV车型均已取消ICE版动力，实现HEV动力单独销售。

2022年1-11月，丰田品牌混动车型（HEV+PHEV）国内销量累计47.3万辆，占比丰田品牌国内总销量27.7%；同 期本田品牌混动车型国内销量累计14.0万辆，占比本田品牌国内总销量10.9%。

自主比亚迪：技术趋成熟、产品趋完善

两条混动线路，历经十余年发展，终成大器。公司是最早布局并规模量产混动汽车的自主车企，历经10余年发 展，四次技术迭代，至2021年，形成以经济型平台DM-i、动力型平台DM-p为主的双混动平台战略， DM-i代表 车型包括秦PLUS DM-i、驱逐舰05等，DM-p代表车型包括2021款唐DM、汉DM-p等，混动车型布局趋于完善。

2008年DM1.0以电能为主，注重燃油经济性，历史意义大于市场意义；2013年DM2.0以燃油为主，注重动力性能， 具有较强行业意义；DM3.0是DM2.0的升级，以性能为导向增加P0 BSG电机；2021年量产的DM-i、DM-p分别是 DM1.0、DM3.0的升级。

产品矩阵趋向完善，车型多样化。BYD品牌在售插混车型达10款，高于其他车企，产品矩阵覆盖各价位、尺寸 车型。王朝系列主打性能优势和极致性价比，迎合中高端市场需求。海洋网军舰系列主打性价比以及新智行体 验，塑造极致驾驶体验。同时腾势、仰望两大品牌车型产品均有插混版本，覆盖高端及豪华混动市场。

国内插混市场占有率一家独大。2022年1-11月，比亚迪PHEV车型（王朝网、海洋网、腾势）累计销量82.3万辆， 同比增长2.6倍，国内PHEV细分市场占有率达62%。

自主长城：哈弗、WEY、坦克全面深化电动化转型

依托柠檬DHT，WEY、哈弗品牌主销车型实现电动化转型，坦克品牌预计2023年全系实现电动化。公司2020年 12月发布柠檬DHT混动系统，基于柠檬DHT，WEY品牌全面实现电动化转型，同时加快哈弗品牌电动化转型。 2022年9月哈弗H6 DHT-PHEV上市，标志哈弗品牌全面迈进新能源时代，长城汽车新能源战略实现加速落地。 2022年12月30日，广州车展公司亮相WEY牌旗舰六座SUV蓝山DHT-PHEV及坦克500 PHEV。

2023年公司加快混动车型矩阵布局，预计有WEY蓝山DHT-PHEV、坦克300DHT-HEV、坦克500DHT-PHEV、神兽DHT PHEV等多款车型上市。

自主吉利：吉利、领克主销车型完成混动化布局

吉利雷神智擎Hi·X：未来20余款车型将搭载雷神智擎混动。2021年10月，吉利发布雷神动力，未来三年智擎 Hi·X动力平台将提供包括Hi·F强混、Hi·P插混和Hi·R增程等多种动力组合，搭载吉利和领克等品牌的20 余款车型。基于雷神系统，已上市HEV 星越 L Hi·F和 PHEV 帝豪L Hi·X、星越L Hi·P三款车型。 雷神智擎Hi·X平台赋能，发布智能电混Lynk E-Motive技术，领克品牌旗下车型已完成燃油版、混动版同步 销售，领克品牌全系电动化。