宝钢股份经营状况如何？

钢铁行业龙头，钢铁行业市占率领先。

1. 国务院国资委实际控制，中国钢铁领军者

宝山钢铁股份有限公司，简称“宝钢股份”，成立于 2000 年 2 月，由上海宝钢集 团独家设立。宝钢股份于 2000 年 12 月登陆上海证券交易所，是全国范围内上市较 早的公司之一。宝钢股份是全球领先的现代化钢铁联合企业，在国内钢铁市场中知 名度较高，并有着较高的市场占有率。 宝钢股份由国务院国资委实际控制，股份占比较高的股东均带有一定的政府色 彩，背景实力雄厚。同时公司股权架构稳定，由国务院国资委实际控制多年，管理 层架构合理、管理经验丰富。 宝钢股份内部主要分为钢铁制造营业部、加工配送营业部和其他营业部。2023 年 1-9 月，钢铁制造营业部实现营业收入超 2000 亿元，毛利率达 4.2%，彰显了宝钢 股份钢铁制造主营业务强大的底蕴与实力。

作为钢铁行业龙头企业，同时经过多轮的钢铁行业内的企业整合之后，目前宝 钢股份在国内拥有四大生产基地，钢铁相关制品总产量超过 5000 万吨，目前宝钢股 份粗钢、硅钢等钢铁制品产量全球排名前二，其余产品产量也处于全球前列的位 置。结合宝钢股份生产规模和产品类型，宝钢股份在全球都非常具有话语权和影响 力，是当之无愧的钢铁行业领军者。 宝钢股份四大生产集地中，除上海宝山基地以外的三大生产基地均由宝钢股份 对钢铁行业内部企业整合重组或是与当地合作建设而来，其中武汉青山基地来自于 原武钢股份，湛江东山基地由宝钢股份与广东省国资委共同建设，南京梅山基地则 是则是由早在 1998 年便重组成为宝钢股份全资子公司的梅山钢铁建设。 目前，宝钢股份依托四大生产基地进行生产建设已经获得了非常大的成果。宝 钢股份合理规划四大基地的产能与产品种类，已经满足了国内大部分地区对于多样 化的钢铁产品的需求，同时也在国内的各个方向的钢铁市场中获得了非常大的话语 权与议价能力。

2. 降本增效效益初显，低碳政策助力业绩稳定

宝钢股份作为全国钢铁行业的龙头企业，对于钢铁行业的降本增效等政策的贯 彻执行非常地坚决，由此对公司业绩产生了比较大的正向作用；宝钢股份 2023 年度 前三季度围绕各项降本措施，累计成本削减达到 48.9 亿元，超额完成了其年度目 标。同时，宝钢股份对于国家双碳政策也积极执行并落实，2023 年前三季度实现了 30 万吨标煤的技术节能量，并新增光伏装机容量 30.9MW；宝钢股份湛江基地的零 碳示范产线也在不断建设当中；转型低碳也为宝钢股份削减成本起到了一定的正向 作用。

除了第三季度业绩的大幅增长，宝钢股份在 2023 年的前三个季度的总业绩同样 展现了其稳定性，在钢铁行业内接近六成上市公司业绩为亏损的环境背景下仍然保 持了盈利，实现归母净利 83.5 亿元，且同比仅减少 11.76%，业绩表现远远领先于钢 铁行业企业平均水平的同时展现出了强大的稳定性。

3. 重组收购脚步持续，深耕国内并布局海外

宝钢股份主营业务为钢铁相关产品的制造与相关工作，宝钢股份的主要产品分 类具体为热轧碳钢板卷、冷轧碳钢板卷、钢管产品、长材产品和其他钢铁产品五大 类，产品种类齐全。宝钢股份的种类繁多的钢铁产品目前也被广泛运用到船舶、汽 车、桥梁、建筑、机械、压力容器等制造业当中。

在国内市场保持龙头地位的同时，宝钢股份布局海外市场，在美洲、香港、德 国、巴西和新加坡等国家和地区都有相关的布局。虽然目前宝钢股份在海外市场的 营业收入占总营业收入的比重仍不高，但是在 2022 年度已经超过了 400 亿元人民 币，并且处于接近 20%的年增速；宝钢股份的海外业务拥有非常大的增产潜力。 近年以来，宝钢股份为提升自身在中国与海外钢铁市场的话语权与影响力，在 投资与参股行为上动作不断，最近的相关行为有收购山钢日照股权、在沙特建立相 关合资公司等。 国内方面，宝钢股份于 2023 年 12 月宣布，将以 107.03 亿元现金收购山钢集团 旗下子公司山钢日照约 48.61%股权。山钢日照是山钢集团旗下较为优质的资产，日 照钢铁精品基地规划钢材产品产能共 790 万吨，产品方案为热轧商品卷 180 万吨、 冷轧（含涂镀）190 万吨、酸洗热轧商品板卷 60 万吨、中（宽）厚板 360 万吨。近 年来，山钢日照保持盈利态势，其中 2022 年综合收益总额超过 17 亿元，2023 年 1- 9 月综合收益总额超过 5 亿元。此次收购有助于宝钢股份加强在中国北方钢铁市场 的影响力、议价权和集中度。

海外方面，宝钢股份即将在沙特阿拉伯投资建设相关的钢铁工厂。2023 年 5 月，宝钢股份公告，公司与沙特阿美和沙特公共投资基金（PIF）共同投资设立沙特 厚板公司（暂定），其中宝钢股份出资约 30.05 亿元人民币，持有其 50%股权，沙 特阿美与 PIF 分别持有 25%股权。沙特厚板公司拟在沙特阿拉伯投资建设全球最具 竞争力的绿色低碳厚板工厂，年产 250 万吨直接还原铁、167 万吨钢、150 万吨厚 板，主要服务于中东北非地区的油气、造船、海工和建筑行业。本项目是沙特“2030 愿景”和“一带一路”倡议的完美契合，是宝钢股份为培育世界一流企业，推进国际化 战略的重要举措，也是宝钢股份首个海外绿地全流程钢铁项目。本项目采取国际最 先进的工艺技术，建设全球首家绿色低碳全流程厚板工厂，是宝钢股份践行绿色低 碳发展战略的标志性项目。

4. 进军信息科技与新材料，寻找第二增长曲线

除钢铁制造的主业之外，宝钢股份也在积极发展信息科技和新材料等钢铁业务 之外的业务。其中宝信软件、宝武碳业分别作为信息科技和新材料业务的代表性子 公司，为宝钢股份带来一定的盈利。 其中宝信软件目前的盈利能力较强，最近五个财年的营业总收入增速均超过 10%，平均增速高于 20%，且已经突破 120 亿元的总营业收入；归母净利方面，近 五个财年增长速度都超过 20%，目前已经突破 20 亿元，表现比较强势；作为宝钢股 份子公司之一，宝信软件占宝钢股份净利润的比重在不断上升，有比较好的财务预 期。相较之下，宝武碳业则不如宝信软件的相关表现耀眼，宝武碳业在成立以来的 营业总收入和归母净利均不及宝信软件在同年的相关表现；但是不可否认的是，虽 然宝武碳业的毛利率和归母净利较低，但作为宝钢股份试图开辟第二增长曲线的尝 试的相关业务，有成为优质业务的潜力。