王府井各项业务布局进展如何？

完善有税业务结构，打造特色免税业务。

1.有税业务：疫情扰动业绩承压，合并首商巩固华北主阵地

2020 年实施新收入准则营收缩减，疫情扰动利润下滑。2020 年公司实现营收和归 母净利润 82.23 亿元/3.87 亿元，同比-69%/-60%。营收缩减主要系实施新收入准则，联 营收入由“总额法”变更为“净额法”，相关财务指标口径变化所致，在新收入准则的可比口径下营收同比-5.87%；受疫情扰动，叠加公司减租让利，2020 年归母净利润下滑明 显。

2021 年吸收合并首商股份，紧抓恢复窗口期，盈利提升。2021 年公司实现营收和 归母净利润 127.5/13.4 亿元，同比+55%/ +246%，其中被合并方首商股份 2021 实现营收 59.9 亿元和净利润 4.6 亿元，分别占比 47%和 18%，贡献业绩增量；剔除合并首商因素 后，公司实现归母扣非净利 9.4 亿元，同比+131%。年度内公司营收和利润齐升系 2020 年新冠疫情影响较大导致基数较低，2021 年紧抓恢复窗口期，大力扩销增效影响所致。 2022Q1-Q3 疫情反复，营收和利润下滑。2022Q1-Q3 公司实现营收 84.66 亿元，同 比-12%；实现归母净利润 4.15 亿元，同比-45%。前三季度，受国内多地疫情反复，叠 加川渝地区高温限电等不利因素影响，公司旗下 30 余家门店阶段性停业，公司业绩短 期承压。

分业态看，公司业态布局全面，百货零售占比超 50%，购物中心和奥特莱斯相对景 气。1）百货：2021/2022H1 实现营收 71.09/30.57 亿元，同比+10%/-15%。2022H1 疫情 背景下，门店阶段性歇业并缩短营业时间影响百货经营，但仍为公司营收主要部分，占 比超 50%。2）购物中心：2021/2022H1 实现营 20.61/11.39 亿元，2021 和 2022H1 同比 +20%/+7%，其中 2022H1 营收正增长主要受公司收购股权影响，剔除影响后营收同比10%。购物中心依托一站式体验与大体量商业空间，疫情下表现相对稳定。

3）奥特莱斯： 2021/2022H1 实现营收 16.07/7.17 亿元，同比+31%/-9%。2021 疫情好转，叠加公司吸收 合并首商股份，奥莱业务规模扩大，依托其高性价比国际品牌资源，销售恢复领跑； 2022H1 疫情影响，门店经营受到明显冲击，导致收入下滑。4）超市：2021/2022H1 实 现营收 4.93/2.48 亿元，同比+14%/-1%。超市业态属刚需消费，收入下滑幅度小。5）专 业连锁：2021/2022H1 实现营收 17.9/6.61 亿元，同比-3/-16%。2021 公司吸收合并首商， 补充专业店业态，零售业态进一步完善；2022H1 受疫情和新国潮兴起共同影响，营收 下滑明显。

分区域看，华北地区为公司主阵地，占比超 50%，其他地区多点开花。2021 年华 北/西南/西北/华中分别实现收入 69/31/15/11 亿元，同比+12%/+13%/+12%/+5%；华北地 区为公司销售主阵地，占比达 50%以上。年内疫情好转叠加吸收合并首商股份，公司共 计增加 19 家门店，其中华北地区增加 13 家，营业规模扩大，营收占比达 51%；西南/西 北/华中地区分别增加 3/3/1 家门店，贡献业绩增量。2022H1 除华东地区由于收购购物中 心股权营收同比增长，其余各地受疫情闭店影响，营收均有所下滑，但如华北太原、西 南贵州和昆明等地区仍呈现较好经营业绩，突出公司深耕全国、多点开花的经营韧性。

2.免税业务：获批免税全牌照，首个离岛免税项目已开业

获批稀缺免税经营牌照，进军免税业务。我国免税品经营属于国家授权专营业务， 资质获取须经财政部、国税总局和海关总署三部门审批，牌照具有稀缺性。2020 年 6 月公司获批免税品经营资质，成为国内第八个拥有免税牌照的企业，同时也是除中免外唯 一拥有全品类免税牌照的运营商。

上市公司总裁牵头组建免税团队，深入搭建供应链、渠道体系。2020 年 7 月，公司 成立全资子公司王府井免税品经营公司，由具有丰富的零售业务经营和管理经验的王府 井总裁、董事尚喜平任王府井免税总经理；2021 年 1 月，与海南橡胶合资成立海南王府 井海垦免税品经营公司（持股 60%）及海南海垦王府井日用免税品经营公司（持股 40%）， 布局海南岛内免税项目，背靠海垦集团，依托其丰富的旅游地产、商贸物流资源赋能免 税业务。截止 2021 年末，公司完成了海南 3 家公司和北京 1 家公司的设立，组建了海 南和北京的核心经营团队，两地员工共 180 余人，覆盖时尚精品、香化、酒水、烟草、 儿童玩具、食品保健品、家具家用、数码 3C 等 8 大免税品类，与全球 800 余个品牌深 入接洽，其中 130 余个为首进免税渠道品牌。

首个离岛免税门店落地万宁，打造旅游+购物特色免税业务。2022 年 5 月，公司收 购海南旅业 100%股权，7 月万宁首创奥特莱斯正式更名为王府井悦舞小镇并以新面貌 对外营业；2022 年 10 月，公司获批海南离岛免税业务项目，王府井悦舞小镇改名为王 府井国际免税港。王府井国际免税港项目总建筑面积 10.25 万平方米，计划分三期开业。 2023 年 1 月 18 日，王府井国际免税港对外营业，首期开业涵盖香化、黄金配饰、数码 家电、酒水、食品咖啡及体育用品等品类，构建丰富品牌组合，紧抓春节消费“黄金期”， 吸引客流，助推销售。未来，王府井将依托万宁年轻律动文旅特色，融合线上线下，打 造活力潮流购物场景，采取有税+免税购物模式，打造旅游+购物特色免税业务，提供免 税购物新体验。