股票市场表现如何？

触底回升。

1.二级市场：22 年股市下行债市平稳，23Q1 股债均上行

22 年股票市场波动剧烈，整体大幅下行。创业板指与上证综指走势一致，但波 动幅度更大。一季度市场剧烈下行，整体上证综指、创业板指分别下调 11%、20%。 二季度市场继续下行，4 月下旬起大幅反弹至 6 月末，两个指数反弹幅度分别为 18%、31%。三季度市场继续下行，四季度上证综指自 11 月起反弹，创业板指横盘震 荡。全年上证指数、创业板指分别下降 15%、29%。 23Q1 上证综指持续上行，创业板指走 N 字形，先上升后快速回调，3 月下旬反 弹。整体上证指数、创业板指分别上涨 6%、2%。

债市方面，流动性 22 年上半年平稳，下半年先松后紧。1 月至 6 月，十年期国 债收益率在 2.80%左右波动。7 月至 9 月上旬，市场流动性宽松，十年期国债收益率 从 2.86%下降至 2.61%，之后震荡向上。11 月流动性剧烈收紧，十年期国债收益率从 2.66%上涨至 2.91%，随后在 2.87%左右波动。中证全债指数经历 2 月的短暂下行后持 续上涨至 11 月末，11 月至 12 月上旬伴随流动性紧张指数出现较大调整，之后继续 上行。22 年全年中证全债涨幅 3.49%。 23Q1，十年期国债收益率保持平稳，在 2.90%附近波动。中证全债指数经历 1 月 的小幅下行后持续上涨，23Q1 整体上涨 0.98%。

经历 19-21 年三年持续增长后，22 年市场交投活跃度有所下降，年度日均股基 交易额 10234 亿元，较 21 年的 11370 亿元下降 10%。22 年日均股基交易额逐季下 滑。23Q1 日均股基交易额 9917 亿元，较 22 年全年下降 9%，较 22Q1 下降 3%。

22 年由于市场波动两融余额持续下行，4 月下旬至 8 月下旬随着市场反弹两融余 额回升，9 月后继续小幅下行。22 年末两融余额降至 15604 亿元，全年整体两融余额 减少 2862 亿元。23Q1 随着市场行情好转两融余额持续提升至 15713 亿元。

22 年北上资金波动剧烈，1 月中上旬延续 21 年的流入趋势，1 月下旬至 3 月中 旬，北上资金大幅净流出，之后进出平衡，5 月中下旬随着市场反弹北上资金大幅流 入，7 月份北上资金持续流出，8 月至 10 月初北上资金进出平衡，10 月中下旬大幅 流出，11 月起再次大幅流入。全年整体北上资金净流入 900 亿元，同比-79%。 23Q1 北上资金延续 22 年末的流入趋势，整体净流入 1860 亿元。

2.基金市场：新发基金骤降，存量规模小幅下降

22 年新发基金市场持续低迷，全年新发偏股类基金份额 4694 亿元，同比-78%。 23Q1 新发基金市场延续 22 年的低迷趋势，新发偏股类基金份额 989 亿元，同比42%。 22 年存量基金市场小幅下降，报告期末存量偏股类（股票+混合类）基金规模 74755 亿元，同比-13%。23Q1 存量基金市场保持平稳，报告期末存量偏股类基金规模 75638 亿元，同比+1%。

3.一级市场：股、债融资同比下降

22 年股权融资规模 13713 亿元，同比-9%，其中 IPO、再融资规模分别为 5869 亿 元、7845 亿元，分别同比+8%、-18%。23Q1 股权融资规模 3166 亿元，同比-3%，其中 IPO、再融资规模分别为 651 亿元、2515 亿元，分别同比-64%、+72%，IPO 规模大幅 下降，再融资规模大幅上升。 22 年核心债融资低迷，规模为 57288 亿元，同比-22%。其中公司债融资规模为 30905 亿元，同比-10%。22 年企业债、ABS、可转债融资规模分别同比-16%、-36%、- 23%。23Q1 核心债融资规模为 13097 亿元，同比-2%，其中公司债融资规模为 8322 亿 元，同比+11%。23Q1 企业债、ABS、可转债融资规模分别同比-27%、-9%、-48%。