人瑞人才发展历史、营收及客户情况如何？

打造数字化人才生态供应链，积极推进人力资源业务拓展。

人瑞人才创立于 2010 年成都，并于 2019 年 12 月正式在港交所上市，是中国领先的一体化人力资源服务及数字技术 解决方案提供商。人瑞人才开创以效果为导向的人力资源服务新模式，自主研发人才招聘系统，2016 年 O2O 招聘平 台“香聘”上线，实现瑞云、瑞聘、瑞家园及合同管理一体化人力资源系统的搭建。2019 年 12 月 13 日，人瑞人才登陆港交所上市，上市后更针对中国经济数字化转型的需要，将数字化人才生态供应链作为新十年的战略目标，创新构 建人才管理数字化与企业战略、业务数字化的连接和应用，如今业务覆盖近 300 个城市，保持行业龙头地位。

公司股权结构稳定且集中。公司联合创始人及一致行动人张建国、张峰与张建梅合计持有 37.11%股份，其中公司实 控人张建国持有 29.71%股份，股权结构稳定。除此之外的前三大股东分别是 LC Fund V, L.P.、VMS Strategic Investment Fund, L.P.、FCSS.L，分别持有公司股份 12.93%、10.69%、6.94%。创始人张建国先生历任华为公司首任 主管人力资源副总裁、中华英才网 CEO 等职务，拥有二十多年的人力资源管理经验。曾组织参与《华为基本法》的编 写，负责搭建华为人力资源管理体系，出版多部人力资源管理书籍，具有丰富的行业从业经验。

业务规模快速增长，收入结构持续优化。作为行业领先的综合人力资源解决方案提供商，人瑞人才积极推进战略升级， 在中国经济加速到来的数字化浪潮中，部署数字化专业服务布局，发展数字化技术与服务，收入结构不断优化。2021 年公司营业收入达到 43.4 亿元人民币，同比增加 67.5%，实现归母净利润 1 亿元，同比下降 44.3%。2022 年上半年公 司收入为 17.3 亿元，同比下降 18.5%，归母净利润为-0.25 亿元，同比下降 134%，主要在于公司合作协议届满后，集 团通用服务外包类业务员工人数减少，但部分已被集团增长的数字技术与云服务收入相抵消，数字化专业服务的发展 取得显著进展。

灵活用工、专业招聘及其他人力资源三大业务带动公司营收，灵活用工收入占比持续提高。2021 年公司灵活用工业 务、专业招聘及其他人力资源分别实现营业收入 46.2 亿元、0.9 亿元、0.3 亿元。灵活用工为公司核心业务，营收占 比近年来超过 95%，得益于员工数量增加以及数字化专业服务的迅猛增长，公司 2021 年灵活用工的收入显著增长。受 疫情造成客户用工需求下降及员工人数影响，2022 年上半年灵活用工业务收入下降，同比减少 18.1%。

灵工服务员工数稳定增加，人才流失率低于行业平均水平。截至 2021 年年底，人瑞人才综合灵活用工员工人数上升 至 50447 人，同比增加 30.6%，员工人数的迅速增加带动了灵活用工收入的显著增长。2022 年中期由于合作协议届满， 灵活用工员工人数减少至 28873 人，同比下降 36.2%。由于公司加大对系统平台的持续优化及数据分析投入，灵活用 工项目流程管理更加标准化，员工流失率一直远低于行业同期平均水平。2022H1 灵活用工员工流失率为 8.8%，远低 于同期行业平均流失率的 15%。

公司毛利主要来源于灵活用工业务，专业招聘服务毛利率持续提升。分业务来看，2021 年公司灵活用工、专业招聘、 其他人力资源解决方案服务分别贡献毛利 2.07 亿元、0.3 亿元、0.2 亿元，对应毛利率分别为 4.5%、28.3%、70.3%。灵活用工业务作为公司的核心业务，贡献毛利最高，但是毛利率较低，2022 年 6 月底毛利率下降至 3.1%，主要在于 上半年疫情影响数字化运营及客服业务未能按预期增长。2022 年专业招聘业务也受到疫情影响，由于客户招聘需求降 低加以固有成本的存在，专业招聘毛利率下降至 23.4%。

疫情下公司现金流受到影响，降本增效措施保持账面资金充足。2022 年上半年公司经营活动所用现金净额为-0.2 亿 元，同比 2021 年下降 68.8%，其中主要原因在于国内疫情反复客户用工需求下降，公司随即采取成本控制措施，对内 部组织结构及资源进行优化。2022 年上半年公司现金及现金等价物净减少 1.67 亿元，截止至 6 月末公司现金及现金 等价物总额为 4.8 亿元，整体账面资金较为充足。

进一步优化行业客户分布，聚焦多行业重点客户。2022 年 6 月 30 日，人瑞人才按客户数的行业分布中，互联网、高 科技及高端制造、金融行业及其他行业占比分别为 16%、26%、26%及 32%。其中部分互联网行业客户需求放缓且服务 溢价降低，互联网行业客户占比较 2021 年底 23%有所下降。2022 年 6 月人瑞人才设立行业人才事业部以更好地服务 不同行业的客户，将进一步提升对不同行业客户的服务能力以及开拓更多不同行业的客户。 聚焦服务大客户策略，与客户业务关系稳定。2022 年中期，前十大客户收入占比约 52.6%，前五大客户收入占比为 39.3%，其中最大客户收入占比 13.8%，客户结构持续优化。人瑞人才秉承聚焦服务大客户策略，至 2022 年 6 月 30 日，与前五大客户平均合作年数均超过 5 年。

技术驱动人力资源服务，5 大技术平台打造核心能力。人瑞建立了丰富的自主知识产权专利体系，并据此构建了一体 化人力资源服务的五大技术平台，主要包括青云网聘系统、瑞聘系统、瑞家园平台、瑞云管理系统以及合同管理一体 化系统，赋能企业组织、人员、流程的数字化运营，打造企业数字化时代的竞争优势。