我国换热器市场规模、格局及趋势有哪些？

四大外资巨头占据全球 70%市场份额。

1、空间：2019-2021 年我国换热器行业市场规模 CAGR 达 10.5%

热交换器的应用较为广泛，是许多工业产品的关键部件。根据华经情报网的数 据，2015 至 2019 年，全球热交换器市场规模逐步增长，由 590 亿美元增长至 648 亿美元，4 年 CAGR 达 2.37%。2020 年全球热交换器市场规模约为 664 亿美元，同 比增长 2.47%，预计到 2023 年超过 700 亿美元。

随着现代工业的迅速发展，以能源为中心的环境、生态等问题日益加剧，世界 各国更加注重了节能新途径的研发。强化传热技术的应用不但能节约能源、保护环 境，而且能大大节约投资成本。换热器由于在化工、石油、动力和原子能等工业部 门的广泛应用，其市场规模不断扩大。我国换热器行业市场规模由 2019 年的 1168 亿元增至 2021 年的 1426 亿元，CAGR 达 10.5%，预计 2022 年我国换热器行业市场 规模约为 1779 亿元。

中国换热器产业主要集中于石油化工、电力冶金、船舶、机械工业、集中供暖 等领域。根据前瞻研究院数据显示，石油化工行业是换热器最主要的应用领域，约 占换热器 30%的市场份额;电力冶金行业所需的换热器约占换热器市场 17%的份额; 船舶行业约占换热器行业 9%的市场份额;机械行业在汽车、工程机械、农业机械中 大量需求机油冷却器、中冷器等换热器，约占换热器行业 8%的市场份额。

2、格局：中国换热器行业起步晚，邦德股份产品单一，无上市可比

四大外资巨头占据全球 70%市场份额。全球汽车热交换器市场主要以日本电装 （Denso）、德国马勒（MAHLE）、法国法雷奥（Valeo）、韩国翰昂（Hanon）、德国 贝洱（Behr）、日本康奈克（CalsonicKansei）、美国德尔福（Delphi）等自有品牌公 司为主，其产品主要以散热器和乘用车空调为主，占据汽车热交换器市场的绝大部 分份额。根据普华有策数据，电装、翰昂、马勒、法雷奥四大巨头在 2021 年全球汽 车热交换器市场份额超过 70%。

中国换热器行业起步较晚。行业市场集中度较低，企业数量众多，但规模较小， 行业内具有规模优势的企业相对较少。20 世纪 60 年代，国内国产第一台管壳式换热 器、第一台板式换热器、第一台螺旋板式换热器才出现。20 世纪 80 年代后，我国出 现了自主开发传热技术的新趋势，大量的强化传热元件被推向市场，国内传热技术 高潮时期的代表产品有折流杆换热器、新结构高效换热器、高效重沸器、高效冷凝 器、双壳程换热器、板壳式换热器、表面蒸发式空冷器等一批优良的高效换热器。 21 世纪后，大量强化传热技术得以应用，换热器行业在技术水平上迎来较快发展； 同时，中国汽车市场发展、人均汽车保有量的增加有望进一步带动换热器等汽车零 部件的售后市场规模增速。

在业内可比公司中，A 股市场无与公司在主营产品、销售市场相似度较高的上 市公司。从产品的类别来看，腾龙股份主要产品为汽车空调管路、热交换系统连接 硬管和热交换系统附件；银轮股份主要产品为汽车热管理及尾气处理产品；松芝股 份主要产品为汽车、轨道交通及冷链物流等领域热管理相关产品（空调、冷凝器、 空调箱总成）；东箭科技主要产品为车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、 车载互联智能机电系统产品等；公司主要产品为平行流式冷凝器和平行流式油冷器， 产品种类相对单一。销售模式来看，公司与东箭科技均属于汽车后装市场，主要为ODM 模式；腾龙股份、银轮股份、松芝股份属于汽车前装市场，主要为 OEM 模式。

3、 趋势：轻量紧凑设计+自动智能制造，碰撞件属性派生车后市场需求

产品结构紧凑化、整体轻量化和性能高效化

轻量化一直是汽车行业及其零部件制造行业的主旋律。巴斯夫公司统计结果表 明，汽车每减重 100kg，每百公里油耗可降低 0.3～0.6L、二氧化碳排放可减少 5g/km。 相较于汽车的动力系统和传动系统的技术改革，轻量化是降低能耗、减少排放的最 为有效的措施之一。随着国家政策和法规对汽车环保的呼声越来越高以及汽车设计 的轻量化、多功能化发展，汽车的输出功率不断增加，留给热交换器的安装空间越 来越小；未来热交换器势必需要保证其基本的使用性能要求和其成本控制要求的前 提下，从结构、材料、工艺等方面，应用新设计、新材料、新技术来实现对汽车整 体的减重，向结构紧凑化、整体轻量化和性能高效化方向发展。

热交换器作为汽车常用零部件，尤其是位于汽车最前端的冷凝器等品类，属于 碰撞件，在汽车日常使用或交通事故中极其容易损坏，因而其下游需求不仅包括整 车出厂时生产需求，在汽车后市场也存在较大的需求量。随着汽车保有量的不断增 长，汽车后市场已成为汽车工业的黄金产业，整体盈利性预期表现好于汽车前市场。

行业向自动化、智能化制造方向发展

随着目前美国、德国、英国、日本等国家制造业正不断地加快向数字化、智能 化时代发展，智能制造对制造业竞争力的影响也越来越大，我国也将智能制造作为 《中国制造 2025》的主攻方向，其规划中指出智能制造是未来制造业发展的重大趋 势和核心内容。热交换器作为汽车散热系统的核心组件，与车型的迭代速度匹配。 汽车后市场的产品具有更新换代速度快、批量小、个性化定制等特点，其生产组织 相对复杂、质量控制较高，生产过程中的细微问题必须被迅速感知、及时处理。因 此，实现设计过程、制造过程和执行决策机制的产品全生命周期信息化管理是热交 换器制造行业的必然趋势。