叉车应用领域、分类、集中度及竞争格局如何？

叉车下游应用领域广泛，产品类型丰富。

叉车是机动工业车辆的一种，下游应用领域覆盖广泛。叉车是指对成件托盘货物进行装卸、堆垛 和短距离运输作业的各种轮式搬运车辆，属于机动工业车辆的一种。叉车下游应用广泛，在各类 机械制造、建筑建材、纺织、食品生产、能源、化工、冶金、交通运输、物流商贸领域均有应用。 不同于挖掘机、混凝土机械等传统工程机械，叉车与房地产、基建投资增速关联度不高，叉车保 有量随经济总量增长而增长，波动性与宏观经济景气程度相关，波动性小于传统工程机械。中国 叉车下游细分行业需求较为分散，按照行业性质分类，制造业需求占比约 44%，物流转运类需求 占比约 20%，制造业与物流业对叉车的需求在 2.2:1 左右。

按照国内标准主要可分为四大类，不同品类对应不同需求。世界工业车辆协会（WITS）根据动 力类型、工作环境、操作员位置、设备属性将叉车分为内燃平衡重式叉车、电动平衡重式叉车、电动乘驾式仓储叉车和电动步行式仓储叉车四大类别并进行统计。中国工业车辆协会（CITA）于 2001 年加入 WITS，在统计口径上与世界接轨。欧美地区习惯将工业车辆分为七类，欧美分类中 的各类叉车与国内分类存在明确的对应关系。与欧美分类标准相对应，国内内燃平衡重式叉车相 当于欧美分类标准的 IV 类车（实心轮胎）和 V 类车（充气轮胎)，电动平衡重式叉车、电动乘驾 式仓储叉车和电动步行式仓储叉车分别对应欧美分类标准的 I 类车、II 类车和 III 类车。其中电动 步行式仓储叉车可以认为是“电动版”的轻小型搬运车辆（俗称“板车”或“地牛”），但轻小 型搬运车辆不属于叉车类别。在四大类叉车中，I-III 类属于电动叉车，IV/V 类属于内燃叉车。电 动叉车运行平稳、噪声小，无尾气排放，但牵引力量、续航能力相比内燃叉车略逊一筹，主要应 用于搬运距离短、重量小、作业环境要求高的室内环境。出于环保节能方面的考虑，电动平衡重 叉车主要作为室外内燃平衡重式叉车的替代。

国际叉车品牌高集中度形成寡头格局，全球 TOP10 中 8家为国外企业。叉车发展已有百年历史， 行业初期各国车辆及机械设备制造商纷纷入行探索。随着行业不断成熟，龙头企业凭借资源优势 积极并购扩张，逐渐拉开差距，部分国家叉车业已由多家企业竞争演变为寡头格局。根据《美国 物料搬运杂志》的评选，2021 年全球前十大叉车企业中分别有日本、德国、美国和中国的两家企 业和韩国、法国各一家企业。其中，德国、美国、中国、韩国（韩国的克拉克2021年全球排名第 11，当年销售额为 8.12 亿美元，排名与规模均与斗山相近）叉车行业呈现双龙头格局，前两大企 业均排名相邻，规模相近；日本的丰田、三菱力至优分列全球第一、第四，规模相差近 3 倍。 国内龙头企业销量排名世界前三，但收入规模与国际龙头尚有较大差距。根据 2022 年《美国物 料搬运杂志》发布的数据，日本丰田叉车在 2021 年共销售叉车 28.2 万台，占到全球销量的 14.34%。国内叉车企业安徽合力、杭叉集团销量超过德国凯傲集团，跻身世界第二和第三。从销 量来看，2021年全球销量前五企业占比约为59%，行业集中度较高。而从营收规模来看，丰田叉 车 2021 年实现收入 159.23 亿美元，稳居世界第一；第二名凯傲集团收入 73.76 亿美元，占比不 到丰田的一半；国内企业安徽合力、杭叉集团分列第 7 和第 8 位，销售额仅为丰田的 15%左右。 中国叉车电动化率较低，导致单价较低，且后市场服务尚未充分开发，对国内企业收入规模造成一定影响；未来随着电动化布局逐渐深入，海外市场持续拓展，后市场业务逐步发展，国内叉车 企业规模提升空间较大。

国产叉车销量增速高于全球，全球市占率逐步提升。根据世界工业车辆协会（WITS）的统计， 2010 年全球叉车销量为 74.1 万台，2021 年增至 196.9 万台，CAGR 为 9.3%；同期中国叉车销 量由 23.2 万台增至 109.9 万台，CAGR 达 15.2%，增长快于全球。国内叉车销量占全球销量的比 重也由 2010 年的 31.4%增至 2021 年的 55.8%，年均提升 2.2pct，中国已是全球最重要的叉车销 售市场。2020-2021 年由于国内企业在疫情后积极复工复产，以及行业价格竞争较为激烈，销量 大幅提升，国内叉车销量在全球市场的占比也显著提升。2022 年由于海外企业供应链受阻，我们 预计中国叉车销量份额将进一步提升。

国内叉车市场已基本实现进口替代，海外市场拓展空间巨大。经过多年技术积累及持续性的研发 投入，国内品牌产品系列完整性、核心技术掌控能力、试验检测水平和设计研发流程等技术质量 管理方面逐步向国际行业先进水平看齐。在电动化、智能化方面，国内龙头公司处于国际领先水 平。国产叉车的性价比、响应速度和配套服务能力均显著高于外资品牌，近年来国内叉车市场已 基本实现全面进口替代。2020 年疫情发生后，国内叉车企业积极复工复产，降价促销，抢占外企 份额，当年海外品牌占国内销量份额下降 3.2pct，此后一直维持在 8%左右的水平。国产品牌在过去的两年中凭借优秀的产品力，借助供应链和性价比优势，海外拓展成效显著，2021 年中国叉车 出口量占海外叉车销量的比重已达 26.6%。随着国内叉车企业新能源战略和国际化战略的持续深 入，叠加国外企业受到的供应链扰动仍将持续一段时间，“天时地利人和”兼具，国内叉车企业 海外市场拓展空间巨大。

国内叉车玩家众多，梯队分化明显。相比于其他通用设备，叉车行业壁垒相对较低，行业竞争较 为激烈。根据中叉网数据，2021 年有 15 家工业车辆制造商年销售量超过 10000 台，20 家超过 5000 台，25 家超过 3000 台，有 32 家超过 2000 台，目前行业内仍存续约 130 家企业。根据企 业的收入规模，大致可将国内叉车企业分为三个梯队。过去我国叉车行业主要为外资品牌所把控， 随着国内制造业实力的增强，内资企业逐渐掌握多维优势，近年来，内企销量占比快速提升，并 形成了以安徽合力和杭叉集团为双巨头的稳定格局。在行业周期波动中，大型叉车企业生存能力 强于中小企业，伴随激烈的行业竞争，行业格局将持续优化。

双寡头市场份额接近，近几年集中度提升。安徽合力和杭叉集团主要产品均为叉车，且均定位国 内中高端市场，为国内叉车领域双寡头，近 9 年两家公司市占率均在 20%以上。2019 年以来，两 家公司市占率明显提升。2020 年受疫情影响，规模较小的企业供应链及运输销售受到较大影响，两家龙头企业复工复产更及时，且根据市场需求变化，积极优化产品结构，虽然2020年单机价格 有所下降，但市占率明显提升。2021 年疫情管控逐步常态化，对供应链的影响减弱，两家龙头企 业市占率有所回落，但依然保持 2019 年的较高水平。合力国资背景深厚，已连续 31 年蝉联国内 市场第一，管理层较为重视行业地位及市场份额；杭叉是国内最大的民营叉车制造商，机制灵活， 成长速度较快。多年以来，两家公司的竞争既激烈又平和。近 9 年，两家公司的市占率差距均维 持在 2.5%以内，是为激烈；而在此期间，行业格局并未发生颠覆性的变化，长期来看，二者市占 率差距在波动中慢慢拉大，是为平和。