英恒科技发展历程、布局战略及营收分析

快速增长的汽车电子解决方案提供商。

1. 专注汽车电子解决方案，核心团队具备扎实技能

深耕汽车电子领域，与时俱进把握市场发展趋势。英恒科技创立于 2001 年，并于 2018 年在港交所主板挂牌上市。自成立以来，公司始终专注于汽车电子应用市场的方案 解决与技术开发，为整车厂及其零部件配套供应商提供汽车电子关键部件的技术开发、 进出口和信息咨询等服务。基于对市场前景与趋势准确把握，公司业务重心从汽车电子 传统应用领域扩展至新能源、智能汽车等新兴应用领域：（1）2004-2008 年，公司产品 重心在传统汽车应用，主要提供车身控制、动力传动及安全等解决方案；（2）2009 年起 进入新能源汽车领域，提供 BMS、VCU、MCU 等核心产品；（3）2016 年起，公司入局 智能汽车领域，前瞻布局自动驾驶域控制器、智能网关、激光雷达等相关应用。

管理团队工作经验丰富，具备扎实的汽车电子行业技能。陈长艺、陆颖鸣、陈铭、 黄晞华分别担任联席行政总裁、总经理、首席财务官等重要职务，构成了公司的核心管 理层。公司管理团队成员均具有丰富的从业经验，是公司持续良好发展的重要保障。

2. 战略：贴近客户、多点配套、重视研发

英恒科技秉持“贴近客户、多点配套”原则，充分开拓大中华区业务。英恒科技客 户主要为中国整车制造商及配套供应商，目前已在大中华区主要客户所在的 16 个城市 设有业务网点。2022 年，公司于北京，上海，成都及济南等的研发扩建项目相继扩张， 增加约 1,800 平方米，为未来研发和客户服务方面提供发展基础。得益于积极的项目布 局战略，公司形成了汽车、工业领域的客户集群，包括比亚迪、北汽、长安等知名 OEM 厂商，浪潮信息、华中数控等工业客户。 充分布局技术研发和产业化建设，致力于成为最大的汽车产业服务平台。远期来看， 公司期望通过平台建设优势，为客户提供优质汽车电子配套解决方案，并基于先进的研 发技术平台和成熟的产业化平台，通过专业的工程技术服务实现客户价值最大化。未来， 公司计划持续增加多个主要技术平台的研发投资，并根据客户需求进行相关调整和优化， 以此巩固和扩大市场竞争优势。

重视研发投入和方案开发，持续推出新解决方案维持竞争优势。汽车电子拥有比工 业、消费电子更高的技术壁垒，且产品迭代速度快、生命周期较为有限，全新推出的产 品可能在几年之后便会过时。而在新产品推向市场后，现有产品的价格会出现下行颓势。 因此，公司始终坚持通过研发投入构筑技术护城河，形成快速迭代能力。公司布局大量 技术研发人员和软件工程师，截至 2022H1，公司共有 755 名研发人员，占员工总数 64%， 专利及软件版权数量连续增长。

3. 营收利润快速增长，智能化业务表现亮眼

英恒科技业绩增速表现亮眼，2022 年实现收入 48.31 亿元，同比增长 52%，归母 净利润 4.15 亿元，同比增长 107%。除 2020 年由于全球汽车市场芯片供应短缺致使收 入出现下跌外，自 2015 年以来，公司营业收入始终保持稳健的提升。2021 年，公司业 绩随市场回暖，收入端、利润端取得了可观增长，2022 年延续了强劲的增长势头，业绩 表现亮眼。

公司目前主要经营新能源、车身系统、安全系统、动力系统、智驾网联、云服务器 六大解决方案类别，各业务均表现出稳中向好的趋势。从收入增速看，新能源、车身系 统、智驾网联增速最快。其中（1）新能源业务在较高的营收基数上连续实现 100%以上 同比增长，1H22 营收规模达到 7.93 亿元，受益于油价升高和新能源汽车销量走高，已 跃升为公司第一大收入来源，是公司增长的重要动力；（2）车身系统业务 1H22 营收 4.3 亿元，同比增幅 81%，主要系公司汽车 LED Lighting 解决方案在主要客户处获得更多的项目；（3）智驾网联业务表现亮眼，呈现出快速增长特点，半年度营收从 420 万元快速 突破至 9340 万元，1H21 / 1H22 同比增速高达 603%/217%；（4）云服务器业务一直作为 公司营收份额最高的业务之一，近年来增长趋缓，1H22 营收 3.02 亿元，同比增长 6%， 与行业发展增速保持同步水平，随着远期云服务器客户数量增长，或将兑现发展潜力。