AI在各领域的应用情况如何？

金融 IT 对新技术敏感，三方支付、证券 IT、银行及保险 IT 均面临 AI+的新机 遇。

1、办公：海外映射最核心场景，打开价值空间

AI 技术从内容生成、人机交互、处理非结构化数据三大层面赋能办公场景，助力 企业办公模式的重塑。

内容生产方面：AIGC 可分为数字孪生、内容编辑、内容创作三大技术能力， 在音频、文本、视觉等多模态数据中的应用推动办公工具由效率工具向生产工 具晋升。数字孪生包括智能增强技术和智能转译技术，内容编辑包括语义理解 技术和属性控制技术，内容创作包括基于模仿创作和基于概念创作。

人机交互方面：2023 年 3 月微软推出的 AI 功能 Microsoft 365 Copilot 重新定 义了办公软件的人机交互方式，使用户通过与智能助手的对话实现更多功能， 提升企业工作效率。用户通过嵌入 Microsoft 365 中的 Copilot 对话窗口，使用 自然语言对 Microsoft 365 软件下达命令，自动实现 Word 文档生成、PPT 绘 制、Excel 数据可视化、Outlook 整理、Teams 实施摘要和待办事项等功能。

处理非结构化数据方面：AI 技术可以在处理非结构化数据方面发挥重要作用， 提高企业数据处理效率的同时节省成本。企业在获取、处理和分析非结构化数 据时需要耗费大量时间精力并伴随高昂的存储扩容成本。借助 AI 技术，能够 更加高效地处理非结构化数据。

目前已有多家国内外厂商布局 AI+办公领域，2023 年上半年多款产品陆续公布。 科大讯飞、金山办公、阿里巴巴、福昕软件、万兴科技等厂商已分别在语音转录、 Office 软件、协同办公平台、PDF 文档、思维导图等领域进行布局，覆盖大部分 日常办公场景；微软、谷歌分别发布了集成 GPT-4 和 PaLM2 大模型的 Mrcorsoft 365 Copilot 和 Workspace，重新定义人机交互方式，降低办公软件使用成本。

AI 助力微软 Office 365 提价近 40%，或为国内订阅服务带来潜在市场增量。2023 年 6 月 2 日，据 The Information 报道，包括美银、沃尔玛、福特和埃森哲在内的 600 多家微软最大的客户预计将试用 Microsoft Office 365 中的 AI 功能，其中至少 已有 100 家客户分别为 1000 个订阅账户支付了额外高达 10 万美元的年费。目前， Microsoft 365 Business Premium 经典版本价格为 264 美元/年，此次提价平均每位 用户为 AI 功能额外支付 100 美元/年，相比经典版本价格提高了近 40%。

2、金融：业绩持续改善，“AI+”创新应用先行

三方支付：有望迎来费率水平持续改善

2023 年，随着中小微商户活力逐步修复，叠加行业格局加速优化及监管落地，预 计三方支付的商户终端费率有望进入改善通道，平均的终端商户费率将回到良性市场环境下的较好水平，有望释放利润高弹性。以新大陆为例，2023 年 1 月 3 日， 国通星驿（新大陆子公司）发布《关于特约商户网络服务费及贷记卡刷卡手续费 调整的通知》，公司将特约商户刷卡手续费调整在 0.55%-0.8%之间。 同时，海外 POS 市场需求旺盛，国内龙头 POS 厂商出海成第二增长极。根据国 际清算银行披露的红皮书，在 CPMI 范围内，从 2012 年到 2019 年间，POS 终端 渗透的密度接近翻倍；发达国家 POS 终端渗透率高企，每千人 POS 终端拥有量 约为新兴市场 2 倍，新兴市场需求旺盛。随着未来全球 POS 市场渗透率提升及智 能化需求凸显，中国龙头厂商在支付技术、生产成本等方面具有优势，规模效应 有望持续显现，POS 出海已成为三方支付第二增长极。

三方支付龙头积极布局 AI+，再造业务潜能。 新国都：子公司（新国都智能）全面布局 AI 内容生成、视频处理技术，其海 外应用包括 facemagic、picks、deepswap 等产品，海外用户数量已具有一定规 模，收费模式较为清晰。 新大陆：2021 年底，新大陆加入由中科院自动化所牵头的“多模态人工智能 产业联盟”，并成为首批理事单位，参与“紫东太初”多模态大模型的研发应用。 目前，公司已中标落地中国铁塔的算法项目。 拉卡拉：公司基于大数据和 AI 技术研发的决策机器人、报告机器人、语音机 器人等产品；同时，公司针对门店数字化经营服务，通过大数据 BI、AI 运 营，帮助全链路门店进行数字化改造和赋能。

证券 IT：全面注册制落地，AI+打开新业务空间

2023 年全面注册制加速落地，驱动证券 IT 景气度上行。2023 年 2 月 1 日，中国 证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等 主要制度规则草案向社会公开征求意见。证券 IT 厂商为全面注册制实施积极备战 布局，如恒生电子的产品将根据相关要求指引改造升级，在经纪业务方面，恒生 电子将升级账户、适当性管理、交易（竞价和信用）、转融通、清算等业务环节； 在资管业务方面，投资交易、运营、风控、信息披露等相关系统需要改造支持； 在机构业务方面，PB 系统、LDP 极速交易系统、i2 收益互换系统、金纳算法将服 务于券商机构交易。

证券 IT 龙头全面启动 AI 布局，智能投顾场景有望率先落地。恒生电子旗下子公 司恒生聚源围绕“投研投资、风险预警、内容服务”等领域，推出了智能云投研平 台 WarrenQ 等智能产品，公司积极探索生成式 AI 技术与金融核心业务场景的应 用融合，将百度领先的智能对话技术成果接入公司旗下金融科技产品中，赋能金 融机构数智化升级。同花顺已构建同花顺 AI 开放平台，可面向客户提供智能语 音、智能客服、智能金融问答、智能投顾等多项 AI 产品及服务，其自主研发的同 花顺智能语音平台，在中文金融场景语音识别准确率达到 98%以上，中英文通用 场景识别准确率超过 95%，多种方言识别准确率超过 90%。

银行 IT：金融信创驱动需求，AI+客服、风控有望落地

金融信创驱动中大行科技投入，银行 IT 需求有望持续增长。根据六大行年报披 露，2019-2022 年，工商银行、农业银行等六大国有行信息科技投入保持 20%左右 复合增速。随着金融信创步入深水区，银行 IT 龙头软件、集成业务订单需求有望 持续增长；同时，随着需求复苏，项目毛利率有望持续修复，2023 年各厂商盈利 能力有望逐步释放。

百度先行加码“AI+银行”场景，有望落地 AI+客服、风控等场景。自百度宣布推出 生成式 AI 产品“文心一言”以来，已有 7 家银行宣布接入百度的“文心一言”服务； 文心一言将率先在智能检索、投研助手、金融数字人、智能客服、智能创作等场 景落地。

“AI+客服”：具备处理信息的高效性及 24 小时全天候的服务。不论是在线客 服机器人还是语音助手，都能够快速回答客户的问题、提供账户信息、办理 简单的银行业务，节省客户等待时间，提高服务效率。

“AI+风控”：关键在于数据分析和模型建立。通过大数据分析和机器学习算 法，银行能够对大量的数据进行实时监测和分析，发现异常交易、欺诈行为 和风险事件，从而及时采取相应的措施进行风险防范和管控。

3、医疗：高等级建设有望启动，龙头试水 AI+

4 级电子病历建设步入尾声，有望启动电子病历 5 级建设新阶段。当前，全国三级公立医院 4 级电子病历建设进入尾声，国内医疗信息化龙头厂商将在 5 级电子 病历产品发力。下一轮电子病历系统建设空间测算：中性假设条件下，根据卫健 委 2022 年 7 月公布数据，国内三级医院、二级医院分别为 3275、10848 家。假设 三级医院电子病历系统（不考虑衍生建设需求）从 4 级向 5 级建设单价为 400 万 元/家，二级医院从 3 级向 4 级建设单价为 200 万元/家，则分别建设空间为 131 亿、217 亿元。综上，则预计下一轮电子病历系统升级建设空间为 348 亿元。

医院端，随着电子病历高等级（5 级及以上）建设加速，电子病历文本处理、医 疗决策支持（CDSS）等要求明确提升，AI 应用已成为必要底层技术架构。5 级电 子病历开始，要求进行 AI+电子病历处理，建立基础知识库，同时提供中等级医 疗决策（CDSS），医院需具有完备的数据采集智能化工具，支持病历、报告等结 构化、智能化书写，并利用知识库实现决策支持服务。 AI+CDSS（医疗决策支持）：利用机器学习、大数据挖掘提高决策支持能力。国内 “以评促建”建设中，中高等级 CDSS 为高等级评审硬指标。近几年，中高等级 CDSS 的系统逐渐向基于知识库+算法两者结合的方向发展：在传统知识库的基础上，利 用机器学习、大数据挖掘等 AI 技术，从历史医学经验和不断更新的电子病历数据 中自主获取知识，抽取信息形成结构化的数据储存在数据库中，识别和学习某些 模式，从而提供决策支持。随着国内三级、二级医院逐渐步入高等级建设阶段， 以及 ChatGPT 等 AI 技术赋能，具备优质数据源（电子病历、健康档案数据授权） 的医疗 IT 头部厂商有望突围，加速 CDSS 产品研发及升级。

AI+互联网医疗：互联网医院智能导诊、辅助诊疗能效有望持续提升。微软、谷歌、 百度、商汤等多家公司陆续推出 AI 大模型，利用人工智能驱动的医疗卫生工具发 展，目前 AI 大模型在医疗方向主要应用于医疗信息咨询和科普、问诊导诊、辅助 诊断和决策、智能对话与自动起草回复等场景。国内包括科大讯飞、医联、卫宁 健康等龙头厂商均已全面启动 AI+医疗模型研发及落地。

此外，医保数据有望成为数据要素落地重要阵地，DRG/DIP 改革持续深化。目前， 全国及各省统一医保信息平台已建成，覆盖超 13.6 亿人次，未来将逐渐向地市级 下沉；医保数据在全国范围广，数据价值高，数据要素政策有望率先落地，商保 快捷支付、医保结算打通等环节潜在业务空间巨大。2022 年，DRG/DIP 全部试点 区进入实际付费阶段，未来改革试点有望继续扩容。

4、能源：聚焦电力 IT，政策及用电缺口强催化

近期电力行业陆续出台多项政策，有望持续催化。2023 年 5 月 9 日，发改委发布 “第三轮输配电价改革”，输配电价结构更加合理、功能定位更加清晰、激励约束 机制更加健全；2023 年 5 月 19 日，发改委发布《电力需求侧管理办法(征求意见 稿)》、《电力负荷管理办法(征求意见稿)》，提出支持以负荷聚合商或虚拟电厂等形 式参与需求响应、推进新型电力负荷管理系统建设；2023 年 6 月 2 日，国家能源 局发布《新型电力系统发展蓝皮书》，提出当前至 2030 年的“加速转型期”将逐步 在电力系统源网荷储各侧应用云大物移智链边等数字化技术，以及工业互联网、 数字孪生、边缘计算等智能化技术。

当前我国 6-8 月的用电高峰期仍有巨大用电缺口。2022 年 8 月，受水库蓄水持续 下降影响，四川天然来水电量由同期约 9 亿 kWh 下降至 4.5 亿 kWh，降幅达 50%。 四川是水电大省，水电装机占比达到约 80%，因水电发电能力下降，造成全省供 电紧张。同时，根据中电联《2023 年一季度全国电力供需形势分析预测报告》，预 计 2023 年全国电力供需仍处于总体紧平衡。迎峰度夏期间，华东、华中、南方区 域电力供需形势偏紧。