诺思格在哪些领域有业务布局？

深耕临床 CRO 业务，以专业服务打造优质口碑。

1、 全力打造临床 CRO 一体化服务平台

公司股权结构清晰，拥有 3 个员工持股平台：截至 2023Q1，诺思格最大股东为 艾仕联合投资控股有限公司，拥有 28.68%的股份；其中，创始人武杰拥有艾仕投资 83.32%的股份，为诺思格的实际控制人。公司共拥有 3 个员工持股平台，分别为石 河子康运福、石河子瑞明与石河子瑞嘉，其中石河子康运福已拥有 12.00%的股份。 通过员工持股平台的长效激励机制，公司留住了核心人才并不断吸引新的优秀人才 加入团队，为实现快速、持续、健康发展奠定人才基础。

全链条服务药物临床开发，各子公司协同发展：截至 2023Q1，诺思格旗下共有 10 家子公司，主营业务覆盖临床试验运营服务、临床试验现场管理（SMO）服务、 数据管理与统计分析服务、生物样本检测服务、临床药理学服务与临床试验咨询服 务 6 大板块，全链条服务药物临床开发，各子公司协同发展，打造临床 CRO 一体化 服务平台。

公司拥有丰富的临床试验研究资源网，与多家医疗机构及药企建立合作关系： 截至 2022 年 7 月，公司已与全国 790 多家医疗机构开展合作，其中包括湘雅医院、 北京协和医院、北京安贞医院等国内知名三甲医院。为便于与各地医疗机构保持联 络和推进临床试验的开展，公司在国内十余个城市建立网点与团队，服务网络覆盖 全国。截至截至 2022 年 7 月，凭借优质的项目服务能力，公司已为国内外约 750 家 客户提供专业服务，累计服务项目超 3300 个，与复星医药、海思科、君实生物等多 家知名药企建立合作关系。

2、 强大的专家团队，打造更专业的服务

公司拥有具备国际视野的管理团队与专业的科学家团队：公司创始人武杰毕业 于桥港大学，曾就职于泛海国际、天发石油、万通地产等，历任高级副总裁、CEO 等职位，具有丰富的公司管理经验。 首席科学官陈刚博士毕业于美国马里兰大学，曾任职于 FDA 肿瘤药审中心与强 生肿瘤药物研发临床生物统计部门，具有 30 余年医药行业生物统计经验。陈刚博士 与公司首席统计学家何崑博士作为执笔人，曾参与起草了 CDE2020 年 5 月发布的《药 物临床试验适应性设计指导原则》的征求意见稿，在行业内具有较强的影响力。公 司其余高管均曾任职于国内外知名药企或医疗机构，具备非常丰富的药物临床研发 经验，由公司各专业领域专家领衔组成的公司“创新药科学与战略委员会”可以为 客户提供专业化、个性化的研发策略、顶层设计、数据解读、申报资料准备等更专 业化服务。

员工数量稳健增长，研发人员高学历人才占比高：临床 CRO 属于人才密集型、 技术密集型行业，对员工的数量及综合素质均有较高的要求。截至 2022 年底，公司 员工数量达到 1926 人，同比增长 2.83%；其中，本科及以上学历员工占比超 75%。 2022 年公司研发人员达 250 人，同比增长 16.28%；其中，本科及以上学历占比达 70%。 源源不断加入的高学历、高素质人才将成为公司未来发展的核心力量。

3、 立足国内临床 CRO 市场，业绩稳健增长

公司不断提升自身服务能力，拓展临床 CRO 产业链，近年来业绩增长稳健： 2022 年，受上海疫情以及年底疫情管控放开影响，业绩短期内承压，全年营收 6.38 亿元，同比增长 4.78%；扣非归母净利润 1.02 亿元，同比增长 7.75%。2023Q1 公司 营收 1.61 亿元，同比下滑 5.47%；扣非归母净利润 2030 万元，同比下滑 19.24%， 主要系受到国内疫情管控放开以及春节假期影响，临床试验开展受阻。

毛利率整体稳定，盈利能力稳步增强：公司毛利率整体稳定，近 3 年来受到疫 情以及运营成本上升等影响，从 2019 年的 43.50%下降至 2022 年的 36.85%。期间费 用以管理费用和研发费用为主，随着运营效率的提升，期间费用率从 2017 年的 21.18% 下降至 2022 年的 17.81%；扣非归母净利率从 2017 年的 11.44%提升至 2022 年的 15.96%，盈利能力稳步增强。

高品质临床服务增强客户粘性，新增合同数量保持高增长：公司以较强的临床 试验顶层设计能力吸引早期客户，并以符合行业规范的临床试验操作 SOP 体系提高 项目提交质量，打造良好的服务口碑。高品质的服务为公司创造了更多的订单与合 作客户，2021 年公司新增合同数量与待执行合同数量分别为 899、1326 个，同比增 长 56.35%、55.09%；2022 年新增合同金额达 8.13 亿元，2019-2022 CAGR 达 17.47%， 短期内业绩增长确定性强。

客户结构持续优化，对头部客户的依赖度逐年下降：公司目前承接的单个项目 金额主要集中在 500 万元内；随着公司服务能力逐渐得到市场认可，越来越多的客 户愿意与公司建立合作关系，其中合同金额“小于 100 万”客户占比从 2019 年的 58.67% 提升至 2021 年的 67.25%。同时，公司前 5 大客户收入占比从 2019 年的 37.40%下降 至 2022 年的 27.91%，公司对头部客户的依赖度降低，经营稳定性逐渐增强。

国内收入占营收主体，海外业务有望打开增量空间：目前，公司主要面向国内 市场，受益于中国创新药行业的快速发展，公司境内收入快速提升，2022 年达 6.05 亿元，同比增长 4.99%，占比总收入的 94.90%。2019 年，公司成立诺思格美国（R&G US），主要负责拓展海外市场；自成立以来，R&G US 已与 20 余家欧美客户建立了 战略合作关系，支持了近40个I-IV期临床试验项目，包括6个FDA/EMA的NDA/BLA 申报，并为 9 个 IDMC 提供统计分析服务。随着疫情的边际影响减弱以及公司在海 外的品牌影响力逐渐增强，海外业务有望打开公司未来发展的增量空间。